Đầu tư thông minh với AGNC và Bristol Myers Squibb không lo thị trường sụp đổ

Hai mã chứng khoán thu nhập này chính là công cụ hoàn hảo để vượt qua những biến động trên thị trường chứng khoán.

Những điểm chính

• Ngày càng có nhiều dấu hiệu cảnh báo cho thấy đợt sụp đổ của thị trường đang đến rất gần.
• Cổ phiếu chia cổ tức thường là những mã sinh lời và được kiểm chứng theo thời gian. Các cổ phiếu này thường là mục tiêu lý tưởng cho các nhà đầu tư trong thời kỳ suy thoái.
• Hai mã sau đây sở hữu cả giá trị lẫn tiềm năng tăng giá.

Kể từ khi đại dịch COVID-19 nổ ra, đa phần những nhà đầu tư kiên nhẫn đều được đền đáp xứng đáng. Chỉ số S&P 500 (SNPINDEX:^GSPC) từng mất một phần ba giá trị ngay trong tháng đầu tiên của Q1 năm 2020 đã tăng vọt lên hơn gấp đôi sau đó.

Tuy nhiên, những đợt điều chỉnh tới hai chữ số và các đợt sụp đổ của thị trường chứng khoán là một phần rất bình thường của chu kỳ đầu tư. Và dựa trên một số biến số hiện tại, có vẻ khả năng giảm điểm của S&P 500 đã cách không xa.

Toàn bộ các dấu hiệu đều chỉ đến khả năng thị trường rộng đã cận kề với một đợt điều chỉnh lớn

Ví dụ, khoản nợ ký quỹ đã đạt mức cao nhất mọi thời đại vào đầu năm nay và tăng hơn 60% so với cùng kỳ năm trước. Nợ ký quỹ mô tả số tiền để mua hoặc bán khống chứng khoán. Kể từ năm 1995, chỉ có hai trường hợp dư nợ ký quỹ tăng ít nhất 60% trong một năm: Ngay trước khi bong bóng dot-com vỡ; hoặc vài tháng trước khi cuộc khủng hoảng tài chính bắt đầu.

Ngoài nợ ký quỹ, còn có những lo ngại về định giá. Phải thừa nhận rằng sự ra đời của Internet và phong trào dân chủ hóa hoạt động giao dịch trực tuyến với việc loại bỏ phí hoa hồng đã giúp mở rộng bội số thu nhập trong một phần tư thế kỷ qua. Tuy nhiên, yếu tố này không thể phủ định thực tế chỉ số giá trên thu nhập (P/E) của S&P 500 Shiller nằm trong lãnh thổ tăng trưởng.

Tuần trước, chỉ số P/E của Shiller đã kiểm tra thu nhập được điều chỉnh theo lạm phát trong 10 năm qua, lần đầu tiên đóng cửa trên 40 trong gần hai thập kỷ. Ngoài cao hơn gấp đôi mức trung bình 151 năm, S&P 500 từng có tiền lệ mất ít nhất 20% giá trị sau bốn lần P/E Shiller vượt trên 30.

Ngay cả lịch sử cũng cho thấy các dấu hiệu thị trường sẽ giảm xuống mức thấp hơn. Cứ sau tám lần tạo đáy kể từ năm1960,  S&P 500 đã phải chịu đựng một hoặc hai lần giảm tối thiểu 10% trong vòng 36 tháng. Từ đó cho các nhà đầu tư thấy quá trình phục hồi từ thị trường giá xuống là một chu trình khá khúc khuỷu. Cho đến nay, đợt bật tăng kể từ đáy đại dịch mới dừng lại ở giai đoạn tăng giá liên tục.

Tất cả các dấu hiệu dường như đang chỉ ra rằng thị trường sẽ sớm sụp đổ hoặc xảy ra một đợt điều chỉnh tương đối lớn.

Các đợt sụp đổ và điều chỉnh là thời điểm hoàn hảo để mua cổ phiếu trả cổ tức

Mặt khác, các đợt sụp đổ và điều chỉnh luôn tạo cơ hội cho các nhà đầu tư dài hạn mua cổ phiếu của các công ty tuyệt vời với mức giá rẻ. Sau cùng mọi khủng hoảng trong suốt quá trình lịch sử cuối cùng cũng bị bỏ lại sau một đợt trỗi dậy của thị trường giá tăng.

Có lẽ con đường thông minh nhất để trở nên giàu có trong thời kỳ khủng hoảng hoặc điều chỉnh là mua cổ phiếu chia cổ tức. Các công ty chia cổ tức thường xuyên thường là những bên có lợi nhuận và được tôi luyện theo thời gian. Từ đó cho phép chúng trở thành các công cụ phù hợp giúp bạn vượt qua những “sóng gió” ngắn hạn của thị trường.

Nếu một đợt sụp đổ hoặc sụt giá “sốc” xảy ra, hai mã chia cổ tức không gì cản phá sau đây sẽ là lựa chọn thông minh dành cho bạn.

AGNC Investment Corp: Tỷ suất 8,9%

Đầu tiên là quỹ tín thác đầu tư bất động sản thế chấp (REIT) có lợi suất cực cao AGNC Investment Corp. (NASDAQ: AGNC). AGNC hiện đang trả tỷ suất gần 9% hàng năm và đã đạt mức tỷ suất trung bình hai con số 11 trong số 12 năm qua.

Các REIT thế chấp như AGNC Investment rất nhạy cảm với lãi suất. Mục tiêu của họ là vay tiền trong thời gian ngắn với lãi suất thấp đồng thời mua chứng khoán thế chấp (MBS) trả lợi tức cao hơn trong dài hạn. Chênh lệch giữa lợi suất trung bình từ MBS trừ đi lãi suất vay trung bình được gọi là biên lãi ròng. Biên độ này càng rộng khả năng sinh lời của REIT càng cao.

Bạn sẽ nhận thấy một xu hướng rõ ràng trong sáu thập kỷ qua. Khi nền kinh tế Hoa Kỳ phục hồi trở lại sau suy thoái hoặc thị trường giá xuống, đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc sẽ dốc xuống. Điều này đồng nghĩa lợi suất trái phiếu dài hạn tăng trong khi lợi suất trái phiếu ngắn hạn đi ngang hoặc giảm. Kịch bản này có xu hướng thúc đẩy biên lãi ròng đối với REIT thế chấp.

Hơn nữa, AGNC hầu như chỉ mua MBS được chính phủ đảm bảo, từ đó giúp tài sản được bảo vệ trong trường hợp vỡ nợ. Mặc dù biện pháp bảo vệ bổ sung này không làm giảm lợi suất ròng của AGNC trên MBS, nhưng cũng cho phép công ty sử dụng đòn bẩy để tăng tiềm năng lợi nhuận của mình.

Với thực tế AGNC Investment Corp. hiện đang giao dịch thấp hơn giá trị sổ sách và đang đi vào chu kỳ tăng trưởng, đây là một mã hoàn hảo để mua khi thị trường suy yếu nghiêm trọng.

Bristol Myers Squibb: Tỷ suất 3,3%

Một mã cổ phiếu thu nhập khác mà các nhà đầu tư có thể tự tin mua trong giai đoạn thị trường sụp đổ hoặc điều chỉnh là công ty dược phẩm Bristol Myers Squibb (NYSE: BMY).

Một điểm rất tuyệt ở các cổ phiếu chăm sóc sức khỏe là chúng thường miễn nhiễm với các dao động trên thị trường trong ngắn hạn. Vì chúng ta không kiểm soát được thời điểm bị ốm hoặc mắc (những) bệnh gì, nhu cầu sử dụng thuốc, thiết bị và dịch vụ chăm sóc sức khỏe luôn hiện hữu trong bất kỳ môi trường kinh tế nào.

Cụ thể, Bristol Myers Squibb được hưởng lợi từ sự kết hợp lành mạnh giữa tăng trưởng từ tài sản tự thân và từ các thương vụ sáp nhập. Bắt đầu với vế sau, hai năm trước công ty đã thâu tóm công ty chuyên sản xuất thuốc điều trị ung thư và thuốc miễn dịch học Celgene. Mặc dù thương vụ thâu tóm này đã mang lại một số liệu pháp bom tấn và hàng chục nghiên cứu lâm sàng, nhưng thuốc chữa đa u tủy Revlimid mới thực sự là động lực “khủng” giúp thay đổi cuộc chơi.

Doanh số bán hàng tăng vọt trong hơn một thập kỷ của Revlimid là kết quả từ hoạt động mở rộng chỉ định, thời gian sử dụng lâu hơn, cải thiện chẩn đoán tầm soát ung thư và sức mạnh định giá mạnh mẽ. Loại thuốc chủ chốt này sẽ đạt doanh số 13 tỷ đô la trong cả năm 2021 và được bảo vệ nhờ bằng sáng chế độc quyền cho đến tháng 1 năm 2026.

Trên quan điểm phát triển từ tài sản tự thân, Bristol Myers Squibb đã liên tục đạt được thành tích tốt với các sản phẩm điều trị ung thư và tim mạch. Thuốc chống đông máu Eliquis đang trên đà đạt doanh thu 10 tỷ đô la trong năm nay, trong khi liệu pháp miễn dịch ung thư Opdivo đạt doanh thu 7 tỷ đô la vào năm ngoái. Opdivo là sản phẩm đặc biệt thú vị do đang được kiểm nghiệm trong hàng chục thử nghiệm lâm sàng như một phương pháp điều trị đơn lẻ hoặc kết hợp. Với 10 chỉ định được chấp thuận, Opdivo là một sản phẩm đặt cược tiềm năng dự kiến sẽ chứng kiến nhãn hiệu mở rộng theo thời gian.

Hiện Bristol Myers Squibb cũng được coi là một món hời khi giao dịch chưa đầy 8 lần thu nhập dự phóng của Phố Wall cho năm 2022.

Hoàng Dương — Theo Fool.com