Đầu Tư Vào Cổ Phiếu Apple: Liệu Bây Giờ Có Quá Muộn?

Trong hai thập kỷ qua, ông lớn công nghệ Apple đã tạo ra lợi nhuận bùng nổ .

Cổ phiếu Apple (NASDAQ:AAPL) đã tăng khoảng 48,660% trong 20 năm qua và lại vừa đạt mức cao nhất trong lịch sử thêm một lần nữa. Từng bị gạt ra khỏi lĩnh vực công nghệ, việc tung ra iPod, iPhone và iPad dưới thời Steve Jobs đã biến Apple thành một trong những công ty công nghệ có giá trị nhất thế giới.

Sau khi Jobs qua đời vào năm 2011, Apple tiếp tục phát triển dưới thời Tim Cook với những chiếc iPhone mới, các thiết bị phần cứng mới như Apple Watch và hệ sinh thái phần mềm và dịch vụ ngày càng mở rộng. Apple cũng bắt đầu trả cổ tức trở lại, mua lại nhiều cổ phiếu và đầu tư vào các công nghệ thế hệ tiếp theo như thực tế tăng cường và phương tiện kết nối.

Apple đã trở thành công ty đầu tiên đạt mốc vốn hóa 1 nghìn tỷ USD vào năm 2018 và tiếp tục trở thành công ty 2 nghìn tỷ USD đầu tiên vào năm ngoái. Sau những khoản lợi nhuận khổng lồ này của cổ phiếu, nhà đầu tư nào chưa sở hữu Apple có thể tự hỏi liệu có phải bây giờ là quá muộn để mua cổ phiếu này. Hãy cùng xem xét các trường hợp giảm giá và tăng giá của Apple để trả lời cho câu hỏi này.

Ý kiến và phân tích: Quá muộn để mua cổ phiếu Apple 

Phe giá giảm thường cho rằng sự phụ thuộc vào iPhone, sản phẩm tạo ra 54% doanh thu của công ty trong chín tháng đầu năm tài chính 2021, là điểm yếu chính của Apple. Doanh thu của iPhone đã tăng mạnh trong năm nay khi nhiều người dùng mua dòng iPhone hỗ trợ 5G đầu tiên của hãng. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng đó có thể sẽ giảm xuống trong năm tới do ngày càng ít người tiêu dùng xem iPhone 13 là một bản nâng cấp quan trọng. Cạnh tranh gay gắt và việc sản phẩm ngày càng trở nên đại trà trên thị trường điện thoại thông minh cũng là những mối đe dọa lớn đối với hoạt động kinh doanh lớn nhất của Apple trong dài hạn.

Không rõ liệu một ngày nào đó Apple có thể cung cấp một sản phẩm mang tính cách mạng khác như iPhone hay không và sự thiếu rõ ràng về kế hoạch cho tương lai của hãng là điều đáng lo ngại.

Một điểm yếu khác là sự phụ thuộc của Apple vào Trung Quốc. Thị trường này chiếm đến 19% doanh thu của công ty trong chín tháng đầu năm 2021. Trung Quốc là thị trường phát triển nhanh nhất của Apple. Tuy nhiên, nó cũng là bãi mìn của các quy định không thể đoán trước, thuế quan và các phong trào tẩy chay sản phẩm do chủ nghĩa dân tộc châm ngòi. Nếu căng thẳng thương mại và công nghệ đang diễn ra giữa Mỹ và Trung Quốc tiếp tục leo thang, Apple có thể sẽ trở thành mục tiêu dễ dàng cho các quy định, thuế hoặc lệnh cấm để trả đũa.

Phe giá giảm cũng sẽ chỉ ra rằng Apple đã quá phụ thuộc vào các khoản mua lại cổ phiếu trong những năm gần đây. Công ty đã chi 82,4 tỷ USD cho các khoản mua lại trong 12 tháng qua và thậm chí còn tài trợ cho một số khoản mua lại đó bằng các khoản nợ mới. Đáng ra Apple nên sử dụng số tiền mặt đó nhiều hơn cho các khoản đầu tư và mua bán sáp nhập để đa dạng hóa hoạt động kinh doanh của công ty bên cạnh sản phẩm chủ lực iPhone.

Cuối cùng, việc mở rộng hệ sinh thái dịch vụ của Apple cũng đang phải đối mặt với những thách thức đáng kể trong dài hạn. App Store của công ty đang phải đối mặt với áp lực giảm phí hoa hồng trong khi nhiều dịch vụ đăng ký mới ra mắt (Apple TV+, Apple Music và Apple Arcade) có thể vẫn đang chịu thua lỗ để thu hút nhiều người dùng hơn.

Ý kiến và phân tích: Vẫn còn kịp để mua cổ phiếu Apple

Ngược lại, phe giá tăng lại tin rằng iPhone sẽ tiếp tục khóa chặt người tiêu dùng với hệ sinh thái phần mềm kín của công ty và doanh thu từ thiết bị - mặc dù dao động theo chu kỳ - sẽ vẫn ổn định trong dài hạn.

Apple cũng không ngồi yên khi vắt khô tiềm năng của iPhone. Công ty được cho là đang phát triển các thiết bị thực tế tăng cường, xe điện và các dịch vụ mới khác để mở rộng ra ngoài các nền tảng phần cứng đơn lẻ.

Đối với Trung Quốc, phe giá tăng tin rằng Apple sẽ nhượng bộ (có khả năng về mặt kiểm duyệt và bảo vệ dữ liệu) để duy trì mối quan hệ ân cần tốt đẹp với chính phủ. Và mối quan hệ cộng sinh của công ty với Trung Quốc thông qua Foxconn (OTC: FXCNF) - nhà tuyển dụng tư nhân lớn nhất đất nước này - sẽ có thể bảo vệ Apple khỏi các chính sách trả đũa của quốc gia châu Á trong cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung.

Những người đầu cơ sẽ chỉ ra rằng mặc dù Apple chi rất nhiều tiền để mua lại, công ty vẫn đang ngồi trên 193,6 tỷ USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền và chứng khoán khả mại trong quý trước - số tiền này sẽ mang lại nhiều không gian cho các thương vụ mua bán sáp nhập trong tương lai. Vừa qua, công ty chỉ phát hành nợ mới vì lãi suất hiện quá thấp nên không thể bỏ qua cơ hội huy động vốn với giá rẻ.

Đối với việc mở rộng hệ sinh thái của mình, Apple có thể bù đắp khoản lỗ từ các dịch vụ đăng ký mới - hiện phục vụ hơn 700 triệu người dùng đăng ký trên toàn thế giới - với doanh thu từ App Store. Doanh thu này vốn có biên lợi nhuận cao hơn - ngay cả khi một số nhà phát triển và cơ quan quản lý đang gây áp lực buộc công ty giảm mức hoa hồng 15% - 30% của mình. Việc khóa nhiều người dùng hơn vào hệ sinh thái cũng gắn họ chặt hơn vào iPhone và các thiết bị phần cứng khác của công ty.

Cuối cùng, cổ phiếu Apple vẫn đang có định giá hợp lý. Các chuyên gia kỳ vọng doanh thu và thu nhập của công ty sẽ tăng lần lượt 33% và 70% trong năm nay. Sau đó, tốc độ tăng trưởng được kỳ vọng sẽ giảm bớt vào năm tới khi công ty giáp năm với ngày ra mắt iPhone 12. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức giá gấp 27 lần thu nhập dự phóng và bảy lần doanh thu dự kiến cho năm tới.

Tạm kết

Cổ phiếu Apple vẫn là một khoản đầu tư thông minh trong dài hạn.

Như chuyên gia Jim Cramer của CNBC luôn nói, cổ phiếu Apple là để sở hữu, không phải để giao dịch. Apple có thể sẽ không lặp lại thành quả của hai thập kỷ qua trong 20 năm tới. Tuy nhiên, các hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty vẫn mạnh mẽ. Thương hiệu của công ty vẫn truyền cảm hứng cho lòng trung thành mãnh liệt. Và công ty vẫn có nhiều tiền mặt để tài trợ cho các kế hoạch mở rộng trong tương lai. Do đó, Apple gần như chắc chắn vẫn là một khoản đầu tư thông minh tuyệt vời trong dài hạn và hiện tại vẫn chưa phải là quá muộn để mua cổ phiếu này.

Huân Hà - theo fool