ExxonMobil: Cổ phiếu dầu khí tốt nhất để đầu tư an toàn trong năm 2022

Dầu đang có năm tốt nhất kể từ khi đạt đỉnh hơn 100 USD/thùng một thập kỷ trước. Cùng với đà tăng của giá dầu, cổ phiếu của tập đoàn dầu khí khổng lồ ExxonMobil (NYSE:XOM) đã phục hồi mạnh mẽ về lại mức giá trước COVID.

Sau khi cổ phiếu Exxon đạt mức giá cao nhất trong hơn một năm, nhà đầu tư có thể đang tự hỏi liệu bây giờ có phải đã quá muộn để mua cổ phiếu dầu khí này. Nhưng đừng sợ: dưới đây là ba lý do biến ExxonMobil thành cổ phiếu dầu mỏ đáng mua nhất ở thời điểm hiện tại.

1. Dòng tiền đáng kể nhất trong nhiều năm

ExxonMobil là một công ty dầu khí tích hợp, có nghĩa là họ tham gia vào nhiều khía cạnh của ngành dầu khí, từ thăm dò và khai thác nhiên liệu hóa thạch (thượng nguồn) đến tinh chế và phân phối các sản phẩm nhiên liệu hóa thạch (hạ nguồn).

Bạn có thể đơn giản hóa hoạt động kinh doanh của công ty bằng cách xem xét hiệu suất tài chính của họ theo thời gian và ảnh hưởng của một số yếu tố đến hiệu suất đó. Giá dầu đóng một vai trò quan trọng trong khả năng sinh lời của các công ty dầu mỏ như ExxonMobil. Công ty không thể kiểm soát giá dầu, nhưng họ có thể kiểm soát số tiền họ chi tiêu để phát triển các tài sản khai thác dầu, thể hiện trong khoản mục chi tiêu vốn.

Dòng tiền tự do của Exxon đến từ sự kết hợp giữa lượng dầu công ty có thể sản xuất và giá họ bán số dầu đó (dòng tiền từ hoạt động), trừ đi phần lợi nhuận mà họ dùng để đầu tư (chi tiêu vốn) nhằm phát triển các tài sản dầu trong tương lai, sản xuất hoặc bảo trì các nhà máy lọc dầu hiện có và những thứ tương tự.

Giá hàng hóa thấp đã thúc đẩy ExxonMobil thay đổi chiến lược đầu tư cách đây khoảng một năm. Công ty đã bút toán giảm gần 20 tỷ USD tài sản khí đốt tự nhiên không mang tính chiến lược và cắt giảm chi tiêu để tập trung vào các dự án phát triển quan trọng nhất của mình như các dự án tại lưu vực Guyana và Permian. Bạn có thể thấy chiến lược “thắt lưng buộc bụng” này bắt đầu từ năm 2020 trong biểu đồ bên trên. Chiến lược này đã giúp dòng tiền tự do của công ty đạt mức cao nhất trong một thập kỷ khi giá hàng hóa tăng lên trong suốt năm 2021. Một lần nữa, dòng tiền tự do của Exxon vẫn còn dư sau khi công ty đầu tư vào hoạt động kinh doanh của mình. Ban giám đốc Exxon có thể sử dụng số tiền mặt này để trả cổ tức, mua lại cổ phiếu hoặc tích lũy tiền mặt trên bảng cân đối kế toán/trả nợ của mình.

2. Cổ tức vẫn tuyệt vời

Bản chất lên xuống thất thường của ngành dầu khí khiến nhiều công ty trong ngành khó có thể trả cổ tức một cách đáng tin cậy trong dài hạn. Nhưng ExxonMobil là một công ty dầu mỏ trị giá 300 tỷ USD và có quy mô và nguồn lực khổng lồ để có thể linh hoạt khi cần thiết.

Exxon là một công ty Quý tộc cổ tức đã trả và tăng cổ tức mỗi năm trong 38 năm qua, trải qua nhiều chu kỳ thị trường. Các cổ phiếu dầu mỏ có xu hướng là những cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao. Và tỷ suất cổ tức của ExxonMobil hiện vẫn đạt 4,9% bất chấp mức giá cao của cổ phiếu trong thời gian gần đây.

Công ty đã cho thấy tầm quan trọng của cổ tức đối với họ trong thời kỳ đại dịch bằng cách phát hành nợ và bán tài sản để trả cổ tức khi dòng tiền cạn kiệt.

Đó không phải là thứ bạn muốn thấy mọi lúc vì bảng cân đối kế toán có thể sẽ phải gánh quá nhiều nợ. Nhưng với sự phục hồi trong hiệu suất tài chính của ExxonMobil, công ty sẽ có khả năng thanh toán những gì họ đã vay. Tổng nợ của Exxon đã vượt qua 80 tỷ USD vào năm 2020, nhưng khoản nợ đó đã giảm xuống dưới 60 tỷ USD trong một thời gian ngắn sau đó. Tỷ lệ nợ trên vốn của công ty hiện chỉ ở mức 26%, cho thấy công ty không dựa vào nợ để hoạt động. Miễn là mọi thứ vẫn được duy trì như hiện trạng trong một thời gian, sự hồi phục trong hiệu suất tài chính của công ty sẽ biến họ thành cổ phiếu blue chip chia cổ tức mà các nhà đầu tư có thể tin tưởng một lần nữa.

3. Triển vọng sản xuất có vẻ mạnh mẽ

ExxonMobil đang nhấn mạnh vào tính hiệu quả sau một thị trường giá giảm kéo dài gần một thập kỷ. Tất nhiên là công ty cũng được giúp đỡ bởi được một chút may mắn. Các hoạt động thăm dò của công ty tại lưu vực Guyana đã thành công rực rỡ trong vài năm qua. Họ đã nhiều lần tìm thấy các khu vực có năng suất cao để khoan, và sản lượng ở lưu vực Guyana có thể sẽ tăng lên hơn một triệu thùng dầu mỗi ngày trong vòng năm năm tới.

Điều quan trọng là những tài sản này đã giúp công ty giảm chi phí cần thiết để phát triển, giúp duy trì sản lượng dầu nhưng giảm chi tiêu tổng thể và tăng dòng tiền. Tài sản dầu khí có một cái đuôi dài, có nghĩa là tin tốt ngày hôm nay không ảnh hưởng đến hiệu suất tài chính của công ty ngay lập tức, đôi khi hệ quả chỉ xuất hiện trong nhiều năm sau đó.

Cùng với hoạt động của ExxonMobil trong lưu vực Permian, hoạt động thăm dò tại Guyana có thể duy trì tổng sản lượng dầu hiện tại nhưng với 40% khối lượng dầu đến từ các nguồn chi phí thấp từ nay cho đến năm 2025. Dầu từ lưu vực Guyana và Permi có thể tạo ra lợi nhuận hơn 10% khi dầu có giá 35 USD mỗi thùng. Do đó, Exxon sẽ có lãi trong tất cả các môi trường trừ những môi trường tồi tệ nhất đối với giá dầu. Nói cách khác, ExxonMobil có thể vượt qua đợt suy thoái tiếp theo của dầu tốt hơn nhiều so với cách đây một thập kỷ khi công ty phải chi tiêu cho các dự án dầu đắt tiền.

Sẵn sàng cho những mức đỉnh mới?

ExxonMobil đang trở nên cẩn thận hơn với cách họ tiêu tiền và với việc giá dầu đang phục hồi, dòng tiền tự do của họ đang ở mức cao nhất trong một thập kỷ. Cổ phiếu vẫn có thể tăng giá trong ngắn hạn nếu giá dầu tiếp tục tăng, nhưng những thách thức trong thập kỷ qua đã khiến công ty trở nên cẩn thận hơn với nguồn vốn của mình thay vì chi tiêu như một gã thủy thủ say xỉn.

Các nhà đầu tư dài hạn tìm kiếm các công ty được xây dựng để đạt được thành công bền vững. Và ExxonMobil là một doanh nghiệp khổng lồ với các nguồn lực và tài sản có thể biến họ thành một thế lực trong ngành năng lượng. Thập kỷ qua đã cho thấy giá dầu có thể biến động như thế nào và có vẻ như ExxonMobil hiện đang được xây dựng để thành công trong bất kỳ môi trường thị trường nào trong tương lai.

Huân Hà - Theo fool.com