Fool nhận định: cổ phiếu Qualcomm rất đáng mua – nhưng không phải vì phân khúc ô tô

Phân khúc ô tô của Qualcomm sẽ tăng trưởng, nhưng nó chỉ có ảnh hưởng tối thiểu đến giá cổ phiếu.

Ngày hội nhà đầu tư ô tô đầu tiên của Qualcomm (QCOM) đã giúp công ty thu hút sự chú ý với một thứ khác không phải điện thoại thông minh. Nhà thiết kế chip đang đa dạng hóa danh mục sản phẩm của mình ra ngoài không gian điện thoại thông minh. Trong khi phần lớn nỗ lực trước đây của họ tập trung vào metaverse, Qualcomm hiện đang nỗ lực tạo dấu ấn trong lĩnh vực ô tô.

Câu hỏi đặt ra cho những người nắm giữ cổ phiếu và các nhà đầu tư tiềm năng là việc xoay trục sang ô tô sẽ thúc đẩy cổ phiếu như thế nào. Hãy cùng xem xét kỹ hơn.

Ngày hội nhà đầu tư ô tô của Qualcomm

Qualcomm đã thu hút sự chú ý trong lĩnh vực ô tô khi công bố “bộ vi xử lý ô tô đột phá” vào năm 2016. Tuy nhiên, năm 2022 có thể mới là năm đưa mảng ô tô của Qualcomm lên bản đồ. Sau khi ra mắt hệ thống gầm xe kỹ thuật số Qualcomm Digital Chassis vào tháng 1, công ty đã nối tiếp với ngày hội dành cho nhà đầu tư.

Nền tảng khung gầm kỹ thuật số của Qualcomm áp dụng công nghệ 5G, telematics, định vị và các công nghệ khác kết hợp thành một tập hợp các nền tảng kết nối bằng đám mây. Nền tảng này sẽ quản lý thông tin liên lạc của ô tô trong một buồng lái kỹ thuật số, cũng như hỗ trợ người lái và các chức năng lái tự động.

Với chức năng như vậy, Qualcomm hiện ước tính quy mô của các hợp đồng thiết kế của mình lên đến 30 tỷ USD, tăng hơn 10 tỷ USD so với con số đưa ra trong báo cáo thu nhập gần đây nhất của họ. Ngoài ra, Qualcomm cũng tin rằng tổng thị trường có thể phục vụ của họ sẽ tăng lên 100 tỷ USD vào năm 2030 và đã ban hành dự báo cho ​​tăng trưởng doanh thu mảng ô tô của mình tương ứng với triển vọng đó.

Nguồn: Qualcomm

Câu hỏi hóc búa dành cho nhà đầu tư

Trong một vài năm nữa, nền tảng khung gầm kỹ thuật số của Qualcomm sẽ trở thành yếu tố thúc đẩy lập luận mua và sở hữu cổ phiếu bán dẫn này.

Tuy nhiên, Qualcomm vẫn chưa đạt đến điểm đó. Trong quý tài chính thứ ba (kết thúc vào ngày 26 tháng 6), mảng ô tô đã mang lại cho công ty 350 triệu USD doanh thu. Con số này chiếm khoảng 3% tổng doanh thu của ông lớn bán dẫn.

Để so sánh, mảng thiết bị cầm tay vẫn đóng góp khoảng 56% doanh thu của công ty. Và mảng cốt lõi này cũng ghi nhận tăng trưởng 59% so với cùng kỳ năm ngoái, nhanh hơn mảng ô tô với tốc độ tăng trưởng 38%. Tuy nhiên, Qualcomm kỳ vọng thị trường thiết bị cầm tay sẽ giảm tốc. Một khi xu hướng nâng cấp lên 5G chậm lại, có vẻ như ngày càng nhiều khả năng ô tô và các phân khúc khác sẽ thúc đẩy nhiều tăng trưởng hơn cho công ty.

Tuy nhiên, với chu kỳ nâng cấp 5G đang diễn ra, tốc độ tăng trưởng của mảng thiết bị cầm tay vẫn rất nhanh. Trong Q3 tài chính, chu kỳ 5G đã giúp Qualcomm ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 36% và tăng trưởng thu nhập ròng 53% nhờ khả năng giữ chi phí và chi tiêu trong tầm kiểm soát.

Thêm vào đó, nhà đầu tư cũng có thể không đánh giá cao mức định giá hiện tại. Bất chấp tăng trưởng của công ty, cổ phiếu Qualcomm vẫn chỉ giao dịch ở mức giá cao gấp 11 lần thu nhập. Mức định giá này thấp hơn so với mọi công ty sản xuất chip lớn, ngoại trừ Intel. Nhưng không giống như Intel, Qualcomm vẫn là công ty dẫn đầu trên phương diện kỹ thuật, cho thấy cổ phiếu đang bị định giá thấp đáng kể.

Cân nhắc mua cổ phiếu Qualcomm, nhưng chưa phải do mảng ô tô

Qualcomm là một cổ phiếu chip tăng trưởng cao với mức định giá cực kỳ thấp. Tình huống này có nghĩa là đã đến lúc mua cổ phiếu Qualcomm. Hơn nữa, sau ngày hội nhà đầu tư ô tô, tương lai của Qualcomm có vẻ đầy hứa hẹn trong lĩnh vực ô tô khi chipset điện thoại thông minh đứng trước triển vọng trở thành động lực doanh thu kém nổi bật hơn.

Tuy nhiên, nhà đầu tư nào đang tìm kiếm một động lực doanh thu từ mảng ô tô có thể chưa tìm thấy nó ở Qualcomm. Mặc dù sẽ trở thành một công ty ngày càng quan trọng trong lĩnh vực ô tô, cổ phiếu Qualcomm có thể vẫn sẽ bị ràng buộc nhiều hơn vào các phân khúc khác của mình trong tương lai gần.

Huân Hà - theo fool