Giờ có phải là thời điểm để mua cổ phiếu Microsoft?

Gã khổng lồ công nghệ Microsoft (NASDAQ: MSFT) gần đây đã kết thúc năm tài chính 2024 bằng báo cáo thu nhập quý IV của hãng. Theo giá trị vốn hóa, Microsoft là công ty lớn thứ hai trên thế giới, một gã khổng lồ với hơn 200 tỷ USD doanh thu mỗi năm, và vẫn đang trong quá trình phát triển. Thu nhập quý IV của hãng vượt trên ước tính của toàn Phố Wall về cả lợi nhuận lẫn doanh thu, nhưng cổ phiếu vẫn chưa vượt qua được cơn sóng bán tháo.

Sức mạnh của công ty đã được đa dạng hóa

Nếu bạn chưa hình dung được mức độ phổ biến của các sản phẩm của Microsoft trong xã hội, thì sự cố mất điện công nghệ thông tin gần đây sẽ giúp bạn rõ về điều đó. Hàng triệu máy tính trên khắp thế giới đã bị đóng băng, ảnh hưởng trực tiếp tới hàng không, ngân hàng, và nhiều dịch vụ khác.

Microsoft đã và đang tiếp cận tới hầu hết mọi lĩnh vực công nghệ trên toàn thế giới. Phần mềm của hãng cho thấy sự hữu ích đối với cả hệ thống máy tính cá nhân lẫn doanh nghiệp. Nền tảng đám mây Azure của Microsoft là cơ sở cho toàn bộ internet.

Thêm vào đó, Microsoft cũng sở hữu các thương hiệu trò chơi hàng đầu, trang mạng xã hội công việc LinkedIn và nhiều thứ khác nữa.

Điều đáng chú ý là dù Microsoft rất đa dạng, nhưng vẫn có thể có được sự tăng trưởng mạnh mẽ trên nhiều phương diện. Doanh thu từ việc bán phần mềm Office 365 đã tăng 12% so với cùng kỳ năm trước, và số lượng đăng ký gói cá nhân 365 đã tăng lên thành 82,5 triệu, từ mức 80,8 triệu của ba tháng trước đó. Doanh thu từ LinkedIn đã tăng 10% so với cùng kỳ.

Doanh thu của Azure cùng các dịch vụ đám mây khác đã tăng 29% nhờ có các yếu tố thuận lợi từ trí tuệ nhân tạo (AI). Thậm chí doanh thu của Windows, phần mềm đã xuất hiện từ những năm 1980, cũng tăng 7%. Nhìn chung, doanh thu quý IV của Microsoft đã tăng 15% so với cùng kỳ, đạt 64,7 tỷ USD. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 2,95 USD, cao hơn 10% so với một năm trước đây.

Nhược điểm của Microsoft có thể là gì?

Nói đến nhược điểm thì mức tăng trưởng 29% của Aruze đã không thể đáp ứng được kỳ vọng 30%-31% mà ban quản trị đã đề ra trong quý trước. Mặc dù giá trị cổ phiếu không giảm mạnh sau đợt bán tháo, nhưng nguyên nhân dẫn đến sự kiện này được cho là giới đầu tư không hài lòng với kết quả của Azure. Bù lại, ban quan trị đã đưa ra một số bối cảnh quan trọng trong cuộc gọi thu nhập quý IV.

Cụ thể, ban quản lý đã lưu ý rằng, Azure AI chưa đủ khả năng để đáp ứng nhu cầu sử dụng. Chỉ riêng tính năng AI đã đóng góp tới 8 điểm phần trăm vào sự tăng trưởng của Azure. Cơ sở khách hàng Azure AI của Microsoft đã tăng tới hơn 60 nghìn chỉ trong quý IV, cao hơn 60% so với một năm trước và chi tiêu bình quân trên mỗi khách hàng cũng đang tăng.

Microsoft đã chi 19 tỷ USD chi phí vốn trong quý IV, hầu hết là dành cho AI và nền tảng đám mây. Ban quản trị dự báo chi tiêu trong năm 2025 sẽ tăng cao hơn nữa nhằm đáp ứng nhu cầu sử dụng AI mạnh mẽ.

Như vậy, Azure AI đã có thể tăng trưởng nhiều hơn nữa trong quý IV nếu như nó có đủ khả năng. Đây là một vấn đề có lợi, bởi nó báo hiệu Azure AI có nhiều cơ hội phát triển trong dài hạn khi các trung tâm dữ liệu được tăng lên.

Có nên đầu tư vào Microsoft?

Giới phân tích ước tính tốc độ tăng trưởng thu nhập bình quân của Microsoft là 16% mỗi năm trong khoảng 3-5 năm tới. Con số này được cho là khá hợp lý khi xét tới tốc độ tăng trưởng doanh thu hiện hành của hãng. Các khoản đầu tư vốn sẽ dần dần trở nên khiêm tốn hơn theo thời gian, và sẽ quay trở lại công ty dưới hình thức thu nhập.

Nhìn chung, triển vọng tăng trưởng của Microsoft khá tốt. Cổ phiếu hiện đang giao dịch với tỷ lệ Giá/Thu nhập (P/E) là 34,58, trong khi tỷ lệ Giá/Thu nhập/Tăng trưởng (PEG) ở mức 2,2 là không hợp lý, ngay cả đối với một công ty có sự gia tăng về thu nhập như Microsoft. Tỷ lệ P/E bình quân 5 năm của Microsoft là 32.

So sánh cho thấy, cổ phiếu MSFT đang được định giá cao hơn so với mức thông thường, từ đó giải thích một cách hợp lý vì sao thị trường lại phản ứng mãnh liệt với cổ phiếu khi có một hạng mục không đáp ứng được kỳ vọng.

Giới phân tích kỳ vọng hệ sinh thái AI của Microsoft và các sản phẩm xoay quanh nó sẽ giúp cho phân khúc Đám mây trở nên mạnh mẽ hơn nhờ việc tích hợp AI vào các sản phẩm đám mây.

New Street Research đưa ra khuyến nghị mua vào với lý do tập đoàn này hiện đang ở vị thế tốt để gia tăng lợi nhuận, ngay cả khi cuộc cách mạng AI có không thành công. Giá mục tiêu được hãng đưa ra cho MSFT là 570 USD/cổ phiếu, tương đương với mức tăng trưởng trên 40%.

Hiện tại giá trị của cổ phiếu MSFT đang dừng thấp hơn đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày. Điều này cho thấy tiềm năng phục hồi là rất lớn và giờ chưa phải quá muộn để được hưởng lợi nhuận chênh lệch từ một trong các cổ phiếu công nghệ xuất sắc trong tương lai.

Hải Hà-Theo fool, google, investopedia