Hướng dẫn đầu tư: 3 lý do để mua Wells Fargo sau BCTC

Cổ phiếu Wells Fargo đã có nhiều biến động trong những tháng gần đây. Nhưng lợi nhuận Q3 tiếp tục cho thấy ngân hàng đang đi đúng hướng.

Giống như hầu hết các ngân hàng đã công bố kết quả kinh doanh Q3/2021, tuần trước, Wells Fargo (NYSE:WFC) cũng đã báo cáo thu nhập trên một cổ phiếu và doanh thu cao hơn ước tính của các chuyên gia phân tích. Nhưng cổ phiếu đã biến động trong những tháng gần đây khi các nhà đầu tư và chuyên gia phân tích cố gắng lý giải những tiến triển gần đây liên quan đến các vấn đề pháp lý đã đeo bám ngân hàng trong năm năm qua. Mặc dù các câu hỏi vẫn còn tồn tại xung quanh thời điểm các cơ quan quản lý nâng giới hạn tài sản và loại bỏ lệnh đồng thuận đối với Wells Fargo, đã có rất nhiều dấu hiệu tích cực trong báo cáo thu nhập mới nhất của ngân hàng. Sau đây là ba lý do khiến Wells Fargo vẫn là một lựa chọn đầu tư thông minh đáng mua sau báo cáo thu nhập vừa rồi.

1. Các sáng kiến cải thiện hiệu quả đang tiến triển tốt

Đầu năm nay, CEO Charles Scharf đã công bố một loạt các sáng kiến ​​nhằm cắt giảm chi phí và giảm tỷ lệ hiệu quả của ngân hàng - chi phí tính theo phần trăm tổng doanh thu (càng thấp càng tốt). Kế hoạch của Wells Fargo là hiện thực hóa khoản tiết kiệm 8 tỷ USD trên tổng chi phí trong vòng ba đến bốn năm tới bằng cách thực hiện những động thái như giảm số lượng nhân viên, sử dụng công nghệ để hợp lý hóa hoạt động, đóng cửa các chi nhánh dư thừa và cắt giảm chi tiêu cho những thứ như chuyên viên tư vấn. Sau chín tháng thực hiện kế hoạch đó, các nhà đầu tư phải cảm thấy hài lòng. Chi phí đã giảm từ gần 14 tỷ USD trong Q1/2021 xuống khoảng 13,3 tỷ USD trong quý gần đây nhất. Con số đó thậm chí còn có thể tiến gần hơn đến mốc 13 tỷ USD nếu ngân hàng không phải trả khoản tiền phạt 250 triệu USD cho Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ của Hoa Kỳ trong quý để giải quyết tranh chấp liên quan đến chương trình cho vay thế chấp của mình.

CFO của Wells Fargo, Mike Santomassimo, cho biết trong cuộc gọi thu nhập của ngân hàng vào tuần trước rằng ông dự kiến ​​chi phí cả năm sẽ ở mức 53,5 tỷ USD, không bao gồm các khoản phí tái cấu trúc hoặc chi phí liên quan đến việc loại bỏ một số hoạt động kinh doanh. Con số này gần bằng dự báo của ban lãnh đạo vào đầu năm nay và sẽ khiến nhà đầu tư tin tưởng vào khả năng đạt được mục tiêu đó của Wells Fargo. Ngân hàng dự kiến ​​sẽ tiết kiệm được khoảng 3,7 tỷ USD tổng chi phí trong năm nay. Vẫn còn 4,3 tỷ USD chi phí khác để cắt giảm trong những năm tới. Một khi Wells Fargo hoàn tất giải quyết các vấn đề pháp lý đang tồn đọng, ngân hàng sẽ có thể giảm chi phí nhiều hơn nữa, xét đến số tiền mà ngân hàng đang phải chi cho các vấn đề này.

Doanh thu thấp hơn cũng hạn chế khả năng cải thiện tỷ lệ hiệu quả của Wells Fargo. Doanh thu 18,8 tỷ USD trong Q3/2021 đã giảm xuống so với Q2/2021 và so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, ban lãnh đạo ngân hàng nhận thấy có dấu hiệu tăng trưởng cho vay và ngân hàng có vị thế tốt để hưởng lợi từ bất kỳ sự gia tăng nào của lãi suất.

2. Mua lại một lượng cổ phiếu lành mạnh

Ngân hàng đã mua lại 5,3 tỷ USD cổ phiếu trong quý, tương đương 2,7% tổng vốn hóa thị trường. Hội đồng quản trị của ngân hàng đã cho phép mua lại 13 tỷ USD cổ phiếu khác trong ba quý tới và Santomassimo cho biết ngân hàng có thể mua lại nhiều hơn con số 18 tỷ USD được ủy quyền ban đầu, tùy thuộc vào tình hình. Khi kế hoạch này hoàn thành, ngân hàng sẽ mua lại gần 9% vốn hóa thị trường của mình. Việc này sẽ tạo ra một động lực tốt cho thu nhập trên một cổ phiếu.

3. Còn rất nhiều dự trữ tiền mặt để giải ngân

Chất lượng tín dụng của Wells Fargo rất tuyệt vời. Tỷ lệ khoản khoanh nợ ròng (nợ không có khả năng thu hồi, một chỉ số tốt để đo lường khoản lỗ thực tế) trên tổng các khoản cho vay trong Q3 chỉ là 0,12%. Để so sánh, tỷ lệ này của Bank of America đã giảm xuống mức 0,20%, mức mà ban lãnh đạo ngân hàng này cho biết là thấp nhất trong 50 năm. Nhờ chất lượng tín dụng này, Wells Fargo đã có thể tăng lợi nhuận bằng cách giải ngân trở lại vào thu nhập 1,7 tỷ USD trong khoản dự trữ được trích lập trước đó để bù đắp cho các khoản lỗ cho vay. Ngân hàng vẫn còn 14,7 tỷ USD vốn dự trữ, đủ để bù lỗ 1,7% tổng danh mục cho vay của mình. Với tỷ lệ khoanh nợ ròng hiện tại ở mức 0,12%, con số đó có vẻ quá nhiều. Wells Fargo đã chậm hơn so với các ngân hàng đồng cấp trong việc giải ngân nguồn dự trữ.

Trước đại dịch, tổng số vốn dự trữ của ngân hàng là 9,3 tỷ USD. Vì vậy, vẫn còn 5 tỷ USD có thể được chuyển trở lại thành thu nhập. Santomassimo cho biết trong cuộc gọi thu nhập rằng ngân hàng có thể không quay trở lại hoạt động với lượng vốn dự trữ thấp như trước. Tuy nhiên, hàng tỷ đô la vẫn được kỳ vọng sẽ được giải ngân trở lại vào thu nhập vào một thời điểm nào đó.

Huân Hà - theo fool