Hướng dẫn đầu tư metaverse: mua cổ phiếu Meta Platforms hay Roblox?

Công ty công nghệ nào là lựa chọn tốt hơn để đặt cược dài hạn vào metaverse?

Metaverse, không gian công nghệ làm mờ ranh giới giữa thế giới vật lý và thế giới kỹ thuật số, đã trở thành một chủ đề hot trong năm qua. Khái niệm này không phải là mới vì các siêu máy tính thu nhỏ đã tồn tại trong các trò chơi điện tử nhiều người chơi, trải nghiệm thực tế ảo và thực tế tăng cường cũng như các nền tảng mạng xã hội.

Nhưng khi phần cứng máy tính của thế giới được cải thiện và tốc độ internet tăng lên, nhiều công ty công nghệ mong đợi những công nghệ riêng lẻ đó sẽ hợp nhất thành một kết cấu kỹ thuật số có mặt ở khắp mọi nơi và cho phép người dùng vào và ra các thế giới ảo và các trải nghiệm thực tế tăng cường một cách liền mạch.

Hai công ty công nghệ thường xuyên được nhắc đến trong các thảo luận đó là Meta Platforms (NASDAQ:FB), ông lớn công nghệ trước đây được gọi là Facebook và Roblox (NYSE:RBLX), nền tảng phát triển trò chơi điện tử phổ biến. Hãy so sánh các hoạt động kinh doanh cốt lõi của Meta và Roblox, kế hoạch của họ cho metaverse và xem xét lựa chọn nào là khoản đầu tư tốt hơn trên tổng thể vào xu hướng tăng trưởng dài hạn này.

Hai công ty rất khác nhau

Năm nền tảng chính của Meta - Facebook, Messenger, Instagram, WhatsApp và Oculus VR - đang tiếp cận 3,58 tỷ người dùng mỗi tháng. Nền tảng chính của công ty, Facebook, đã kết thúc quý trước với 1,93 tỷ người dùng hoạt động hàng ngày (DAU).

Meta tạo ra phần lớn doanh thu từ việc bán quảng cáo trên Facebook và Instagram. Một phần doanh thu ngày càng tăng của công ty cũng đến từ tai nghe Oculus VR và màn hình thông minh Portal, cả hai đều danh mục này đều giúp Meta mở rộng hệ sinh thái của mình ra ngoài PC và điện thoại. Facebook gần đây đã thêm một cặp kính thông minh Ray-Ban vào danh mục sản phẩm phần cứng đó và đang có kế hoạch phát hành các thiết bị AR bổ sung trong tương lai.

Roblox nhỏ hơn rất nhiều. Công ty này đã kết thúc quý trước với 47 triệu DAU và hầu hết người dùng của công ty vẫn là trẻ em dưới 13 tuổi. Roblox rất phổ biến với trẻ em vì không cần bất kỳ kiến ​​thức lập trình nào để phát triển trò chơi với nền tảng dựa trên khối đơn giản của công ty. Người dùng cũng sẽ dễ dàng chia sẻ những trò chơi đó với những người dùng khác và kiếm tiền từ chúng bằng đơn vị tiền tệ trong trò chơi có tên là Robux.

Roblox tạo ra phần lớn doanh thu bằng cách bán Robux cho người dùng. Công ty cũng bán dịch vụ đăng ký có giá từ 4,99 USD đến 19,99 USD mỗi tháng. Dịch vụ sẽ cấp tiền Robux được chiết khấu hàng tháng, cũng như các mặt hàng độc quyền và các đặc quyền khác cho người mua.

Công ty nào đang phát triển nhanh hơn?

Doanh thu của Meta đã tăng 22% lên 86 tỷ USD trong năm 2020, ngay cả khi đại dịch đã làm giảm tốc độ tăng trưởng quảng cáo của công ty trong nửa đầu năm. Thu nhập ròng của Meta cũng đã tăng 58% lên 29 tỷ USD.

Năm nay, các chuyên gia phân tích kỳ vọng doanh thu và thu nhập của Meta sẽ tăng trưởng lần lượt 37% và 38% khi những khó khăn liên quan đến đại dịch đã trôi vào quá khứ. Tuy nhiên, công ty kỳ vọng tăng trưởng trong ngắn hạn của mình sẽ bị ảnh hưởng bởi bản cập nhật quyền riêng tư trên iOS của Apple (cho phép người dùng chọn không tham gia các tính năng theo dõi dữ liệu) cũng như các thách thức pháp lý liên quan đến quyền riêng tư và chống độc quyền.

Doanh thu của Roblox đã tăng 82% lên 924 triệu USD trong năm 2020 khi đại dịch buộc nhiều học sinh sinh viên phải ở nhà và dành nhiều thời gian hơn trên nền tảng này. Tuy nhiên, khoản lỗ ròng của công ty đã tăng từ 71 triệu USD lên 253 triệu USD.

Nhiều nhà đầu tư kỳ vọng tăng trưởng của Roblox sẽ giảm tốc khi đại dịch qua đi và nhiều trường học mở cửa trở lại. Nhưng sự giảm tốc đó vẫn chưa xảy ra: Công ty đã tạo ra mức tăng trưởng doanh số ba con số trong ba quý đầu năm 2021 và các chuyên gia phân tích hiện kỳ ​​vọng doanh thu cả năm của Roblox sẽ tăng 196% lên 2,73 tỷ USD.

Tuy nhiên, khoản lỗ ròng của Roblox vẫn đang tăng lên - chủ yếu do chi phí của các khoản thưởng bằng cổ phiếu với giá trị cao và các khoản thanh toán bằng tiền mặt cho những người sáng tạo đổi Robux của họ sang tiền tệ trong thế giới thực.

Cổ phiếu nào là lựa chọn hứa hẹn hơn để đặt cược vào metaverse?

Meta đang xây dựng metaverse của mình trên nền tảng của công ty con VR Oculus. Oculus đã bán được khoảng 10 triệu tai nghe Quest 2 trên toàn thế giới kể từ khi ra mắt vào tháng 10 năm ngoái. Lợi thế này đang mang lại cho Meta một nền tảng vững chắc để ra mắt các trò chơi cũng như trải nghiệm không phải trò chơi mới cho metaverse.

Trên mặt trận trò chơi, Meta đang thu hút các nhà phát triển trò chơi VR phổ biến như Beat Games, Downpour Interactive và BigBox để tạo ra nhiều nội dung hơn.

Trên mặt trận nội dung không phải trò chơi, Meta gần đây đã ra mắt Horizon Workroom, một nền tảng cộng tác VR dành cho doanh nghiệp cho phép người dùng thực hiện các cuộc họp ảo với hóa thân kỹ thuật số của họ.

CEO Meta, Mark Zuckerberg, cũng cho biết kính thông minh Ray-Ban mới của họ, sản phẩm cho phép người dùng dễ dàng chia sẻ ảnh và video trên mạng xã hội, đã có một "khởi đầu mạnh mẽ" trong cuộc gọi hội nghị quý trước.

Những mảng kinh doanh này, riêng bản thân chúng, sẽ không thể sớm bù đắp cho sự phụ thuộc của Meta vào quảng cáo trong một sớm một chiều. Nhưng trong dài hạn, chúng có thể tập hợp lại với nhau và cho phép Meta kết hợp thế giới thực với thế giới ảo đồng thời thu hút thêm nhiều người dùng sử dụng dịch vụ hơn.

Cách tiếp cận của Roblox đơn giản hơn. Nền tảng trò chơi của công ty đã là một nền tảng metaverse độc ​​lập. Mặc dù vậy, họ cũng đang khuyến khích các thương hiệu lớn - như Nike - xây dựng thế giới ảo có thương hiệu trong hệ sinh thái của mình.

Cách tiếp cận này, tương tự như thỏa thuận hợp tác của Epic Games với các thương hiệu và người nổi tiếng trong Fortnite, có thể cho phép Roblox tạo ra thêm doanh thu từ các mối quan hệ đối tác với thương hiệu và giảm sự phụ thuộc trên tổng thể vào doanh số bán hàng của đồng tiền Robux.

Nhưng cổ phiếu metaverse nào tốt hơn?

Cổ phiếu Meta có vẻ rẻ với giá gấp 23 lần thu nhập dự phóng và gấp tám lần doanh thu dự kiến cho cả năm nay. Cổ phiếu của Roblox đắt hơn, có giá cao gấp 25 lần doanh số bán hàng của năm nay. Tuy nhiên, Roblox là một khoản cược metaverse tốt hơn vì ba lý do đơn giản.

Đầu tiên, nền tảng của Roblox đơn giản hơn, họ có toàn những người tiêu dùng trẻ tuổi và họ cung cấp cho các thương hiệu một cách dễ dàng hơn nhiều để tham gia vào metaverse bằng cách xây dựng các thế giới ảo. Thứ hai, công ty không phải đối mặt với nhiều trở ngại về mặt pháp lý như Meta - ông lớn mạng xã hội có thể sẽ phải đối mặt với rất nhiều sự phản kháng khi cố gắng hợp nhất các nền tảng khổng lồ của mình. Cuối cùng, Roblox có thể sẽ tăng trưởng nhanh hơn nhiều so với Meta trong tương lai gần nhờ lợi thế nền tảng và môi trường quản lý thân thiện hơn.

Huân Hà - Theo fool.com