Hướng Dẫn Đầu Tư: Nên Mua Cổ Phiếu Apple Hay Facebook?

Ông lớn công nghệ thuộc nhóm FAANG nào là khoản đầu tư tốt hơn trên tổng thể?

Facebook (NASDAQ:FB) và Apple (NASDAQ:AAPL) đã liên tục đối đầu trong năm vừa qua do mâu thuẫn giữa các tiêu chuẩn quyền riêng tư và hoạt động quảng cáo nhắm mục tiêu. Bản cập nhật iOS 14.5 của Apple, được tung ra vào tháng 4, đã cho phép người dùng chọn tắt hết các tính năng theo dõi dữ liệu trên tất cả các ứng dụng.

Sự thay đổi này đã gây choáng váng cho Facebook và các công ty dựa vào dữ liệu để kinh doanh quảng cáo. Facebook tuyên bố rằng việc loại bỏ quảng cáo được cá nhân hóa có thể làm giảm tới 60% doanh thu trung bình trên mỗi đô la quảng cáo của các doanh nghiệp nhỏ. Công ty cũng cho biết bản cập nhật iOS có thể làm giảm doanh thu của mạng lưới Audience Network của công ty tới 50%.

Hồi tháng 1, một so sánh giữa hai cổ phiếu FAANG này đã cho thấy Apple là một cổ phiếu đáng mua hơn với doanh thu mạnh mẽ và hệ sinh thái dịch vụ mở rộng của công ty. Nhưng kể từ đó đến nay, giá cổ phiếu Apple đã tăng ít hơn 10% trong khi giá cổ phiếu Facebook đã tăng gần 40%.

Liệu sức mạnh của Apple có bị đánh giá quá cao và khả năng vượt qua những thách thức trong ngắn hạn của Facebook có bị đánh giá quá thấp? Hãy cùng nhìn lại cả hai công ty để tìm câu trả lời cho vấn đề này.

Sự khác biệt giữa Apple và Facebook

Apple đã tạo ra 54% doanh thu của mình từ iPhone trong chín tháng đầu năm tài chính 2021. Công ty cũng tạo ra 18% doanh thu từ máy Mac và iPad và 10% từ phân khúc thiết bị đeo thông minh, thiết bị gia đình và phụ kiện, bộ phận quản lý các danh mục Apple Watch , AirPods, Apple TV và HomePods.

Apple đang dần giảm bớt sự phụ thuộc vào iPhone bằng cách mở rộng mảng kinh doanh dịch vụ, bao gồm App Store, nền tảng iCloud, Apple Pay và các dịch vụ đăng ký trả phí định kỳ như Apple Music và Apple TV+. Công ty đã tạo ra 18% doanh thu từ phân khúc được theo dõi chặt chẽ này, phục vụ hơn 700 triệu người dùng đăng ký trả phí trong chín tháng đầu năm 2021.

Công việc kinh doanh của Facebook đơn giản hơn nhiều. Công ty đã tạo ra 98% doanh thu từ hoạt động bán quảng cáo trong nửa đầu năm tài chính 2021. Những quảng cáo này được hiển thị trên nền tảng cùng tên, Messenger, WhatsApp và Instagram - cũng như mạng lưới Audience Network rộng lớn của công ty, mạng lưới quảng cáo tiếp cận các trang web và ứng dụng của bên thứ ba.

Nền tảng cốt lõi của Facebook đã phục vụ 2,9 tỷ người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) trong quý trước. Tính tổng cộng, gia đình ứng dụng của công ty đã phục vụ 3,5 tỷ người dùng hoạt động hàng tháng (MAP) trong quý này. Phần doanh thu còn lại của Facebook chủ yếu đến từ việc bán tai nghe Oculus VR và thiết bị màn hình thông minh Portal.

Cổ phiếu FAANG nào đang tăng nhanh hơn?

Doanh thu và thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) của Apple đã tăng lần lượt 6% và 10% trong năm 2020. Nhưng trong chín tháng đầu năm 2021, doanh thu của công ty đã tăng 35% so với cùng kỳ năm ngoái khi iPhone 12 - dòng điện thoại thông minh 5G đầu tiên của công ty - nhanh chóng bốc hơi khỏi các kệ hàng. EPS của Apple đã tăng đến 72%, một phần là nhờ công ty mua lại 66,2 tỷ USD cổ phiếu.

Các chuyên gia phân tích kỳ vọng doanh thu và thu nhập của Apple sẽ tăng lần lượt 34% và 70% trong cả năm tài chính 2021. Tuy nhiên, họ kỳ vọng doanh thu và thu nhập của công ty chỉ tăng lần lượt 4% và 2% trong năm tài chính 2022.

Sự giảm tốc đó có thể là do các phép so sánh khó khăn mà mẫu iPhone 13 mới phải đối mặt, đặc biệt là khi thế hệ sản phẩm này có thể không được xem là một bản nâng cấp cần thiết đối với nhiều người tiêu dùng. Phán quyết gần đây của tòa án cũng sẽ cho phép các nhà phát triển bỏ qua hệ thống thanh toán App Store của Apple (thường mang về cho công ty 15% đến 30% doanh thu của một ứng dụng) và khuyến khích người dùng chấp nhận thanh toán trong ứng dụng bằng các dịch vụ khác. Phán quyết này sẽ có thể kìm hãm sự phát triển của mảng dịch vụ của Apple.

Doanh thu và EPS của Facebook đã tăng lần lượt 22% và 57% trong năm 2020. Hoạt động kinh doanh quảng cáo của Facebook đã bị suy thoái trong thời gian đại dịch bùng phát vào nửa đầu năm nhưng sau đó đã phục hồi trong nửa cuối năm khi nhiều doanh nghiệp mở cửa trở lại. Cuộc bầu cử Hoa Kỳ cũng thúc đẩy doanh thu từ quảng cáo chính trị, ngay cả khi Facebook áp đặt các hạn chế chặt chẽ hơn đối với thị trường gây tranh cãi này.

Trong nửa đầu năm 2020, doanh thu của Facebook đã tăng 52% so với cùng kỳ năm ngoái trong khi EPS tăng 97%. Công ty đã hưởng lợi từ việc chỉ phải so sánh dễ dàng kết quả trong giai đoạn ban đầu của đại dịch với sự phục hồi của thị trường quảng cáo toàn cầu. Các chuyên gia phân tích kỳ vọng doanh thu và thu nhập của công ty sẽ tăng lần lượt 39% và 40% trong cả năm 2021.

Tuy nhiên, Facebook dự kiến ​​tăng trưởng doanh thu của mình sẽ giảm tốc trong nửa cuối năm vì công ty phải đối mặt với những so sánh khó khăn hơn so với cùng kỳ năm ngoái và "thách thức đối với quảng cáo nhắm mục tiêu ngày càng tăng" từ bản cập nhật iOS của Apple, cũng như các hành động pháp lý tiềm năng chống lại nền tảng của công ty. Đó là lý do tại sao các chuyên gia phân tích kỳ vọng doanh thu và thu nhập của Facebook sẽ chỉ tăng lần lượt 20% và 14% trong năm tới.

Định giá và phán quyết

Cổ phiếu Apple hiện đang giao dịch với giá gấp 25 lần thu nhập dự phóng trong khi cổ phiếu Facebook có hệ số giá trên thu nhập dự phóng thấp hơn, ở mức 22 lần. Điều đó có vẻ hơi kỳ quặc vì Apple dường như đang phải đối mặt với nguy cơ suy thoái nghiêm trọng hơn Facebook trong năm tới.

Tuy nhiên, cũng sẽ mất vài quý nữa để các nhà đầu tư đánh giá tác động đầy đủ của bản cập nhật iOS của Apple đối với hoạt động kinh doanh quảng cáo của Facebook. Trong khi đó, tương lai của Apple rõ ràng hơn nhiều - họ có thể sẽ bán ít iPhone hơn vào năm tới, nhưng sản phẩm này đã vượt qua những đợt suy thoái trước đó và công ty vẫn còn nhiều không gian để mở rộng hệ sinh thái dịch vụ và các mảng kinh doanh phần cứng khác ngoài iPhone.

Nhìn chung, cả hai cổ phiếu FAANG đều đủ vững chắc để đầu tư ngay bây giờ. Nhưng nếu phải chọn một trong hai cổ phiếu này, có lẽ tốt hơn hết nhà đầu tư nên tiếp tục gắn bó với công việc kinh doanh lớn hơn và ít gây tranh cãi hơn của Apple trong môi trường thị trường chứng khoán đang chao đảo này.

Huân Hà - theo fool