Khuyến nghị đầu tư: Mã cổ phiếu giá trị này đang “nổi như cồn” sau khi được tách ra từ Pfizer

Sau khi Pfizer công bố thỏa thuận hợp nhất mảng kinh doanh thuốc Upjohn với Mylan, đặt tên là Viatris - hiện cổ phiếu đặc biệt rẻ và tiếp tục nhận được khuyến nghị đầu tư từ các chuyên gia bất chấp tình trạng suy thoái của thị trường.

Những điểm chính

• Định giá của Viatris hấp dẫn hơn nhiều so với S&P 500 và hầu hết các cổ phiếu dược phẩm khác.
• Tuy các nhà đầu tư cảm thấy thất vọng trước triển vọng doanh thu của Viatris trong năm ngoái, nhưng "những ngày tươi sáng" hơn đang ở phía trước.
• Hoạt động kinh doanh ổn định và vững chắc của công ty cho phép Viatris đưa ra mức cổ tức hấp dẫn.

Tất cả chúng ta nên chấp nhận sự thật rằng quá trình tăng trưởng nóng của thị trường chứng khoán cần một khoảng lặng. Nhất là khi định giá đã vượt ra khỏi tầm tay. Tỷ lệ giá trên thu nhập (CAPE) được điều chỉnh theo chu kỳ của Shiller đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2000. Và hẳn bạn cũng biết điều gì đã xảy đến với thị trường sau mức định giá chót vót đó trong quá khứ.

Tuy nhiên, không phải cổ phiếu nào cũng đắt một cách phi lý. Một số thậm chí còn rất hời. Dưới đây sẽ là mã cổ phiếu giá trị hàng đầu đáng mua ngay lúc này.

Đặc biệt rẻ

Chỉ số S&P 500 hiện giao dịch ở mức 19,5 lần thu nhập kỳ vọng. Viatris (NASDAQ: VTRS) có bội số giá trên thu nhập dự phóng chỉ... 3,86. Đúng vậy, bạn không hề nhìn lầm. Cổ phiếu của nhà sản xuất thuốc gốc có định giá chưa tới 1/5 so với chỉ số S&P 500 nếu tính trên chỉ số định giá được chấp nhận rộng rãi.

Vậy mối tương quan của cổ phiếu Viatris so với các mã dược phẩm khác thì sao? Chắc chắn dược phẩm đang là một nhóm cổ phiếu sở hữu giá trị hấp dẫn hơn so với thị trường rộng, với tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng trung bình là 12,1. Tuy nhiên, Viatris trông vẫn quá rẻ so với các đồng nghiệp cùng ngành.

Nhưng bạn cũng không cần bó hẹp bản thân trong bội số thu nhập để khẳng định mức định giá hời của Viatris. Công ty hiện nay chỉ giao dịch ở mức 0,84 giá trị sổ sách. Hệ số giá trên doanh số của Viatris là 0,95. Với bất cứ ai ưa chuộng các chỉ số sử dụng giá trị doanh nghiệp (EV) thì EV của cổ phiếu chỉ gấp 2,35 lần doanh thu trong 12 tháng.

Bất kể bạn có quan sát Viatris dưới góc độ nào đi chăng nữa, bạn cũng đưa ra được một nhận định nhất quán: Viatris đặc biệt rẻ. Tuy nhiên hẳn bạn sẽ thắc mắc "Tại sao?" 

Giá trị thực thụ hay chỉ là “bẫy” giá trị?

Cổ phiếu Viatris đã giảm gần 28% trong năm ngoái trong khi thị trường chung tăng vọt. Một số nhà đầu tư có thể lo ngại rằng mức lỗ ròng của công ty quá lớn trong ba quý đầu năm 2021. Song khoản lỗ đó dựa trên các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP). Số liệu tính theo GAAP bao gồm chi phí khấu hao liên quan đến thương vụ sáp nhập Mylan với đơn vị Upjohn của Pfizer để tạo thành Viatris.

Nếu tính trên cơ sở điều chỉnh, thu nhập của Viatris ghi nhận mức tăng trưởng trong năm ngoái. Công ty thậm chí còn liên tục đánh bại các ước tính thu nhập đồng thuận đã điều chỉnh của Phố Wall.

Rắc rối chính của Viatris xuất hiện vào tháng 2 năm 2021 khi doanh thu của công ty không như mong đợi. Nhưng liệu điều này có khiến cổ phiếu trở thành một cái bẫy giá trị? Không hề. Bởi vì Viatris coi năm 2021 là "năm đáy". 

Có lẽ nhận định này của công ty hoàn toàn đúng nếu chúng ta nhìn ra toàn cảnh năm 2021. Hệ thống nghiên cứu thuốc của công ty bao gồm sản phẩm tương tự sinh học lẫn các sản phẩm phức hợp có thể trở thành động lực tăng trưởng đáng kể trong vài năm tới. Ví dụ, chế phẩm tương tự sinh học của Viatris với Humira (thuốc bán chạy nhất thế giới) sẽ ra mắt tại Mỹ vào năm 2023.  

Vững chắc và ổn định

Chắc chắn Viatris không phải là mã cổ phiếu thú vị hàng đầu đối với bạn. Mục đích chia tách đơn vị Upjohn của Pfizer để hợp nhất với Mylan chủ yếu nhằm loại bỏ rổ thuốc cũ có tốc độ tăng trưởng chậm hoặc doanh số sụt giảm ra khỏi dòng sản phẩm hiện có của Pfizer.

Thế nhưng Viatris là một công ty vững chắc và ổn định. Công ty vẫn tiếp tục phát triển các sản phẩm tương tự sinh học và thuốc gốc nhằm bù đắp cho doanh thu bị xói mòn của các loại thuốc cũ. Chính vì vậy hiện các chuyên gia đang kỳ vọng Viatris có thể liên tục mang lại mức tăng trưởng doanh thu khiêm tốn trong dài hạn.

Bên cạnh đó cũng đừng quên cổ tức của công ty. Tỷ suất cổ tức của Viatris hiện ở mức 3,2%. Các nhà đầu tư hãy chú ý đến các hoạt động tăng trưởng cổ tức trong tương lai.

Hiện một số người dường như đã bắt đầu nhận ra Viatris là một mã cực hời. Bởi tính đến thời điểm hiện tại, cổ phiếu đã tăng hơn 10% trong khi thị trường chứng khoán nói chung sụt giảm. Mục tiêu giá trung bình của Phố Wall với cổ phiếu phản ánh tiềm năng tăng giá hơn 30%. Bởi thế đừng chần chừ nữa, mức giá siêu hời hiện tại của cổ phiếu sẽ không kéo dài quá lâu.

Hoàng Dương - Theo fool.com