Khuyến nghị đầu tư: mua ngay cổ phiếu quốc phòng Lockheed Martin giữa tình hình bất ổn

Lockheed Martin đang có vẻ là một cổ phiếu giá trị tuyệt vời để mua ngay cả ở những mức giá cao hơn.

Chỉ số S&P 500 đã chính thức bước vào vùng điều chỉnh vào thứ Tư, ngày 23 tháng 2, do những nỗi sợ về xung đột địa chính trị, cùng với quan ngại về lạm phát và kỳ vọng về việc các ngân hàng trung ương sắp tăng lãi suất. Chỉ số Nasdaq Composite cũng đã giảm hơn 13% so với mức đầu năm và vừa bước chân vào vùng giá giảm - đánh dấu bởi sụt giảm hơn 20% so với mức cao nhất trong 52 tuần - trước khi quay đầu tăng lại trong hai phiên thứ Năm và thứ Sáu vừa rồi.

Nhà đầu tư nào đang tìm kiếm những cổ phiếu an toàn để vượt qua giai đoạn bất ổn này có thể nên xem xét nhà thầu quốc phòng Lockheed Martin (LMT). Mặc dù đã tăng gần 10% so với mức đầu năm, cổ phiếu này vẫn là một sự kết hợp tuyệt vời giữa giá trị và thu nhập. Sau đây là lý do tại sao công ty quốc phòng này là một cổ phiếu đáng sở hữu ở thời điểm hiện tại, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư không thích rủi ro, những người quan tâm đến việc bảo toàn vốn hơn là tăng trưởng.

Một hoạt động kinh doanh ổn định

Chuyên môn của Lockheed là sản xuất các máy bay quân sự như máy bay chiến đấu và máy bay trực thăng. Tuy nhiên, công ty cũng có một phân khúc khổng lồ chuyên về hệ thống tên lửa. Lockheed cũng chế tạo vệ tinh và những hệ thống phần mềm quan trọng của ngành công nghiệp quốc phòng Hoa Kỳ cùng với một số sản phẩm khác.

Hơn 75% hoạt động kinh doanh của Lockheed Martin đến từ chính phủ Hoa Kỳ và phần còn lại đến từ các đồng minh được Hoa Kỳ chấp thuận. Việc hoạt động kinh doanh tập trung vào một người mua lớn thường sẽ là một dấu hiệu cảnh báo nguy hiểm cho một công ty. Tuy nhiên, chính phủ Hoa Kỳ là khách hàng có túi tiền lớn và đáng tin cậy nhất mà một công ty có thể hy vọng có được.

Vì việc phát triển các sản phẩm và dịch vụ mới thường mất nhiều năm, các hợp đồng kéo dài đã giúp tăng khả năng dự đoán cho hoạt động kinh doanh của Lockheed. Đơn cử là việc công ty đã kết thúc năm 2021 với khối lượng đơn hàng tồn đọng có giá trị lên đến 135,4 tỷ USD, tương đương với doanh thu trong hai năm của công ty.

Tăng trưởng ổn định

Lockheed đã ghi nhận con số doanh thu kỷ lục 67 tỷ USD vào năm 2021, tăng 2% so với cùng kỳ năm trước (YOY). Công ty cũng đã kiếm được 6,3 tỷ USD thu nhập ròng trong năm này, giảm khoảng 8% so với kết quả năm 2020. Tuy nhiên, dòng tiền tự do (FCF) đã đạt đến 7,7 tỷ USD, tăng 20% ​​so với cùng kỳ năm trước. Biểu đồ 10 năm dưới đây cho thấy rõ ràng tăng trưởng đều đặn của doanh thu, lợi nhuận và FCF của Lockheed.

Doanh thu, thu nhập ròng, FCF hàng năm của Lockheed Martin. Dữ liệu theo YCharts.

Mặc dù Lockheed dự kiến ​​doanh thu sẽ giảm vài điểm phần trăm xuống còn 66 tỷ USD và FCF giảm xuống 6 tỷ USD trong năm 2022 - thậm chí còn thấp hơn FCF của năm 2020 - công ty dự báo thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) sau pha loãng sẽ đạt 26,70 USD, tăng 17% so với cùng kỳ và tăng 10% so với mức EPS sau pha loãng kỷ lục của năm 2020 là 24,30 USD.

Ngoài thu nhập ròng cao hơn, dự báo EPS sau pha loãng kỷ lục của Lockheed cũng được hỗ trợ bởi chương trình mua lại cổ phiếu lớn của công ty.  Lockheed đã mua lại con số kỷ lục 4,1 tỷ USD trong năm 2021. Khi một công ty mua lại cổ phiếu, công ty đó sẽ loại bỏ một số cổ phiếu đang lưu hành của họ ra khỏi thị trường và giúp tăng EPS một cách hiệu quả. Số tiền 4,1 tỷ USD mà Lockheed đã chi để mua lại cổ phiếu của chính mình đã nhiều hơn khoản tiền 2,9 tỷ USD mà họ chi cho việc trả cổ tức (cũng là mức cao kỷ lục).

Lockheed cung cấp giá trị cho cổ đông như thế nào

Một phép toán đơn giản cho chúng ta biết rằng Lockheed đã sử dụng tất cả FCF năm 2021 của mình để mua lại cổ phiếu và trả cổ tức. Các nhà đầu tư theo định hướng tăng trưởng có lẽ sẽ thích Lockheed sử dụng một phần số tiền mặt đó để tái đầu tư vào hoạt động kinh doanh. Nhưng đối với các nhà đầu tư giá trị và thu nhập, quyết định chiến lược được ưa thích nhất sẽ là Lockheed tiếp tục mua lại nhiều cổ phiếu và tăng cổ tức.

Trong Q4/2021, Lockheed đã tăng khoản chi trả cổ tức hàng quý của mình lên 2,80 USD/cổ phiếu - đánh dấu năm tăng cổ tức thứ 19 liên tiếp của Lockheed. Không chỉ mang lại một tỷ suất cổ tức cao, khả năng tăng cổ tức nhất quán là một đặc điểm khác được các nhà đầu tư định hướng thu nhập tìm kiếm trong các cổ phiếu chia cổ tức để sở hữu trong một khung thời gian dài hạn.

Cổ phiếu Lockheed đang có giá rẻ

Lockheed có thu nhập ổn định, khả năng dự đoán trước dễ dàng, nhiều FCF hỗ trợ cổ tức và là nhà thầu quốc phòng hàng đầu của Mỹ. Những đặc điểm này đã giúp Lockheed có được một vị trí tốt trong môi trường lãi suất tăng cao và lạm phát như hiện nay.

Bên cạnh những lợi thế này, Lockheed Martin hiện tại vừa là một cổ phiếu giá trị tuyệt vời vừa là một cổ phiếu trả cổ tức tốt. Mức tỷ suất cổ tức 2,9% của cổ phiếu hiện cao hơn nhiều so với tỷ suất cổ tức trung bình 1,4% của chỉ số S&P 500. Thậm chí còn tốt hơn nữa, Lockheed Martin hoàn toàn không phải là một cổ phiếu đắt tiền. Dựa trên hướng dẫn cho năm 2022 là EPS sau pha loãng đạt 26,70 USD, cổ phiếu Lockheed Martin đang có hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng chỉ ở mức 14,6x, thấp hơn nhiều so với P/E dự phóng ở mức 22,4x của S&P 500.

Lockheed không chỉ có một hoạt động kinh doanh an toàn và ổn định với khả năng tạo ra hàng tấn tiền mặt. Công ty còn có tỷ suất cổ tức cao hơn nhiều và có định giá rẻ hơn nhiều so với hầu hết các cổ phiếu thuộc S&P 500.

Bước chuyển đổi

Trong vài năm gần đây, cổ phiếu Lockheed Martin đã có hiệu suất kém hơn so với S&P 500. Tuy nhiên, từ đầu năm 2022 đến nay, cổ phiếu đang có hiệu suất tốt hơn 20 điểm phần trăm so với S&P 500 và đang tiến gần đến một mức đỉnh lịch sử mới.

Cổ phiếu Lockheed Martin. Dữ liệu theo YCharts.

Trong hai năm 2020 và 2021, thị trường đã tập trung vào tăng trưởng. Những công ty có tốc độ tăng trưởng cao đã chứng kiến ​​định giá cổ phiếu của họ tăng vọt trong khi các công ty tăng trưởng chậm hơn có xu hướng chứng kiến hiệu suất cổ phiếu kém hơn. Năm nay thì ngược lại. Thị trường đang khoan dung với các mức tăng trưởng thấp và tỏ ra không kiên nhẫn với những công ty chưa có năng sinh lời.

Nhà đầu tư nên nhận thức rõ những động lực thị trường ngắn hạn này. Hiện tại, tất cả những điểm mạnh của Lockheed đều được thị trường thèm muốn - cổ tức, giá trị, khả năng dự đoán và vị trí thuận lợi của công ty trong thời điểm căng thẳng địa chính trị với cuộc chiến Nga-Ukraine vừa nổ ra. Trong khi đó, việc công ty không tăng trưởng nhiều - vốn vẫn là một mối quan ngại trong dài hạn - đang được thị trường tha thứ.

Cũng giống như nhiều cổ phiếu tăng trưởng có định giá tăng “quá nhanh quá nguy hiểm” trong năm ngoái, chúng ta cũng có thể thấy giá cổ phiếu Lockheed tăng vọt lên mức không thể chấp nhận được trong thời gian tới. Nếu điều đó xảy ra, nhà đầu tư cần lưu ý rằng sự hưng phấn thúc đẩy cổ phiếu tăng giá - một lần nữa, là thái độ tha thứ đối với tăng trưởng thấp và sự ưa thích dành cho lợi nhuận ngay lập tức - có thể không kéo dài.

Hiện tại, Lockheed Martin có vẻ là một trong những cổ phiếu kết hợp giá trị/cổ tức toàn diện nhất dành cho nhà đầu tư nào muốn hạn chế rủi ro giảm giá và đồng thời tạo ra thu nhập thụ động từ khoản đầu tư của mình.

Huân Hà - Theo fool.com