KO, BAC, GM: mua ngay 3 cổ phiếu Warren Buffett đang được định giá thấp

• Có thể General Motors sẽ thay đổi nhận thức của cổ đông về công ty theo hướng tốt hơn.
• Không phải tất cả các mặt hàng tiêu dùng đều phải đối mặt với áp lực lạm phát. Nếu sở hữu mô hình kinh doanh phù hợp, các công ty có thể tạo nên vô số khác biệt.
• Trong khi lãi suất đang tăng lên, có lẽ các ngân hàng có thể xử lý thế cân bằng khó khăn giữa các điều khoản vay cho vay đắt đỏ hơn và nhu cầu... nếu Cục Dự trữ Liên bang giúp đỡ.

Cả ba công ty này vẫn nằm trong danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway là có nguyên nhân.

Chẳng ai có đủ khả năng né được xu hướng thị trường gần đây, ngay cả nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett và những người bạn của ông cũng vậy. Cổ phiếu của Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) đã giảm 20% kể từ mức đỉnh cuối tháng 3, ít nhiều phản ánh mức lỗ của Chỉ số Công nghiệp Dow Jones trong cùng khoảng thời gian. Và có lẽ mọi thứ sẽ ngày càng trở nên tồi tệ hơn trước khi mọi thứ được cải thiện.

Tuy nhiên, trước khi từ bỏ hoàn toàn thị trường, hãy hít thở, lùi lại một bước và nhìn vào bức tranh toàn cảnh. Liệu có bất kỳ tiếng ồn nào sẽ hiện hữu trong năm năm tới kể từ bây giờ? Chắc là không. Trên thực tế, đợt bán tháo trên diện rộng gần đây cuối cùng lại là một cơ hội mua dài hạn. Bạn thậm chí có thể mượn một vài ý tưởng của Berkshire về một số mã công ty của ông không vội từ bỏ. Dưới đây là một cái nhìn kỹ lưỡng hơn về ba trong số những mã tiềm năng bị đánh giá thấp quá mức trong danh mục đầu tư của ông.

Bank of America

Đây dường như là một thời điểm có vẻ đáng sợ để nắm giữ cổ phiếu ngân hàng. Lãi suất đang tăng lên trong bối cảnh một cuộc suy thoái toàn diện đang chực chờ xảy đến và có khả năng làm tê liệt ngành cho vay. Nền kinh tế trầm lắng cũng làm giảm tốc các hoạt động kinh doanh liên quan đến tài chính khác như thị trường vốn và quản lý tài sản. Bank of America (BAC) không được miễn khỏi nỗi sợ hãi này. Cổ phiếu của ngân hàng hiện đang giao dịch thấp hơn 30% so với mức đỉnh tháng 2, và đạt mức thấp nhất trong 52 tuần ngay trong tuần này.

Tuy nhiên, tương lai có thể không quá nghiệt ngã như những gì đợt điều chỉnh này đang gợi ý.

Giám đốc tài chính của Bank of America, Alastair Borthwick, đã nhận xét tại một hội nghị của ngành hôm thứ Hai rằng "tín dụng đang ở mức tuyệt vời" và chỉ ra chi tiêu của người tiêu dùng đã tăng 9% so với tháng 6 trước đó. Mặc dù đây chắc chắn là một đánh giá có phần phiến diện, nhưng ông nói thêm rằng số dư thẻ tín dụng hiện đang ở dưới mức trước đại dịch. Và ông cho rằng đây là "bằng chứng cho thấy sức khỏe của người tiêu dùng."

Cũng nên nhớ rằng trong khi lãi suất tăng khiến cho hoạt động vay tiền trở nên kém hấp dẫn hơn, lãi suất cao cũng giúp cải thiện biên lợi nhuận trên hoạt động kinh doanh cho vay bất kỳ mà các ngân hàng có thể tạo ra. Vấn đề nằm ở chỗ Cục Dự trữ Liên bang phải điều chỉnh các đợt tăng lãi suất theo kế hoạch để tránh đẩy những người vay tiền ra khỏi thị trường. Borthwick cũng cho biết tại hội nghị rằng "hiện tại, chúng tôi đang chứng kiến sức tăng trưởng cho vay khá tốt" và "chúng tôi dự kiến sẽ thấy mức tăng trưởng các khoản vay gần mười phần trăm."

Có lẽ đơn giản là thị trường đang phản ứng quá mức với những thông tin báo động trong thời gian qua.

Coca-Cola

Ai cũng biết các công ty hàng tiêu dùng đang phải chống chọi với lạm phát ngay bây giờ và Coca-Cola (KO) không thoát khỏi cơn gió ngược đó. Nhưng gã khổng lồ nước giải khát có thể không bị chi phí hàng hóa tăng cao lấn át như nhiều công ty cùng ngành.

Cách công ty có thể tự bảo vệ bản thân trước lạm phát tàn bạo đến từ mô hình kinh doanh của mình. Trong vài năm qua, Coca-Cola đã thoái vốn khỏi rất nhiều hoạt động đóng chai, hoạt động chịu phần lớn chi phí hàng hóa, để tập trung hơn vào mảng cấp phép. Sự thay đổi này đã làm giảm doanh thu tổng thể, nhưng do cấp phép thương hiệu và tiền bản quyền mang lại biên lợi nhuận rất cao, nên cuối cùng lợi nhuận của công ty đã được cải thiện. Trong bối cảnh này, tăng trưởng doanh thu 16% so với cùng kỳ năm ngoái của quý trước kết hợp đồng đều với mức tăng 17% của chi phí hoạt động, từ đó tạo ra mức tăng trưởng 16% trong lợi nhuận gộp của công ty. Khi kết nối lại với nhau, chúng ta có kết luận sau: Nếu lạm phát thực sự là một vấn đề lớn đối với công ty tập trung vào hoạt động cấp phép này, kết quả kinh doanh sẽ mang đến các con số khác.

Image 2

Từ đó nói lên rằng khả năng phục hồi lợi nhuận này không hoàn toàn là lý do cốt lõi khiến cổ phiếu Coca-Cola giữ được giá trong bối cảnh cả thị trường sụt giảm (dù đúng là có liên quan). Chính xác hơn, lý do khiến cổ phiếu này vẫn được coi là bị đánh giá thấp đến từ các khoản cổ tức do lợi nhuận tài trợ. Nhà sản xuất nước giải khát không chỉ trả cổ tức hàng năm trong 60 năm qua, mà còn liên tục tăng các mức trả cổ tức hàng năm. Trong một môi trường lạm phát có thể dẫn đến suy yếu kinh tế kéo dài và trên diện rộng, sự kết hợp giữa thu nhập đáng tin cậy và tăng trưởng thu nhập là một vấn đề rất quan trọng.

Tỷ suất cổ tức hiện đang ở mức 2,9%.

General Motors

Cuối cùng, hãy thêm General Motors (GM) vào danh sách các cổ phiếu Buffett bị đánh giá thấp để mua ngay bây giờ.

Cổ phiếu GM có kết quả hoạt động kém hiệu quả trong thời gian gần đây, phần lớn là do công ty thiếu các khoản cổ tức. Nhà sản xuất ô tô đã tạm ngừng chi trả cổ tức ngay sau khi đại dịch COVID-19 diễn ra vào đầu năm 2020, khi không biết tương lai sẽ ra sao vào thời điểm đó. Mặc dù có tin đồn công ty có thể ra thông báo nối lại các khoản thanh toán của mình như một phần trong báo cáo thu nhập Q4 tháng 2, song điều đó đã không xảy ra. Cũng có thể các nhà đầu tư cảm thấy General Motors đang tụt lại trong thị trường xe điện (EV), vốn do Tesla đi đầu. Thị trường này cũng đang được nhà sản xuất ô tô đối thủ Ford Motor quan tâm nghiêm túc. Trong khi đó, các nhà sản xuất ô tô vẫn đang phải vật lộn để có được tất cả lượng chip cần thiết để chế tạo các phương tiện hiện đại. Dù lý do là gì, cổ phiếu GM cũng bị thổi bay nửa giá kể từ đầu năm nay.

Tuy nhiên, tất cả đơn giản chỉ dừng lại ở mức nghi ngại thiếu chứng cứ mà thôi.

Đầu tiên, ngay cả với những thách thức về hậu cần và cạnh tranh, cổ phiếu của General Motors hiện được định giá thấp hơn 5 lần lợi nhuận dự kiến của năm nay là 7 USD/cổ phiếu. Đồng thời bội số giá cũng thấp hơn 5 lần so với thu nhập dự kiến của năm tới là 6,73 USD/cổ phiếu. Nhưng thu nhập suy giảm cũng không thể phản ánh nhu cầu đang suy yếu.

Thứ hai, trong khi công ty chọn ngừng trả cổ tức một lần nữa vào tháng Hai, thực tế công ty bắt đầu thảo luận về việc khôi phục cổ tức cho thấy không sớm thì muộn điều đó có thể xảy ra.

Thêm vào đó: Mặc dù GM không phải Tesla và dường như đang tụt lại phía sau Ford trên mặt trận EV, nhưng hãng này có thể tham gia sâu hơn vào thị trường mà hầu hết các nhà đầu tư đánh giá cao. Công ty không chỉ kỳ vọng Chevy Bolt chạy hoàn toàn bằng điện đạt doanh số kỷ lục trong năm nay mà còn bắt đầu giao Equinox và xe bán tải Silverado chạy hoàn toàn bằng điện vào năm tới. Các phiên bản chạy điện của các mẫu xe phổ thông hơn có thể tăng cường khả năng tiếp cận EV của công ty trên diện rộng.

Hoàng Dương - Theo fool.com