Liệu CEO mới của BP có phải là lý do thuyết phục để mua cổ phiếu chia cổ tức này?

Một CEO mới có thể mở khóa giá trị thực sự cho cổ phiếu chia cổ tức này và thuyết phục nhà đầu tư mua thêm.

Giá dầu toàn cầu tiếp tục dao động quanh mức 100 USD/thùng. Việc cắt giảm sản lượng của Ả Rập Saudi và Nga, cùng với căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, đã nâng giá dầu. Và cùng với đó là số mệnh của các cổ phiếu chia cổ tức lĩnh vực năng lượng như BP.

Cổ phiếu của ông lớn dầu mỏ đã tăng 14,5% tính đến thời điểm hiện tại trong năm 2023 cùng với tỷ suất cổ tức trên 4%.

Tuy nhiên, mức tăng này không thể che đậy được ba năm bị định giá thấp của cổ phiếu. Nếu không có những lựa chọn chiến lược, thông điệp kém cỏi và sự ra đi không mấy hay ho của CEO Bernard Looney vào tháng 9, thì mức tăng của cổ phiếu BP có thể đã - và vẫn đang - cao hơn dưới thời một ông chủ khác.

Looney tẻ nhạt

Quá trình quản lý BP của Looney đôi khi gây hoang mang và khiến công ty bị tụt hậu so với các đối thủ. Từ ngày đầu tiên ông nhậm chức vào tháng 2 năm 2020 cho đến ngày cuối cùng vào tháng 9 năm 2023, cổ phiếu BP đã tăng trung bình khoảng 7%.

Ngược lại, trong cùng khoảng thời gian, cổ phiếu Shell đã đạt mức tăng khoảng 26%, Chevron khoảng 50% và ExxonMobil khoảng 85%. Vậy tại sao thị trường lại không tiếp nhận BP? Bởi vì Looney đã không khiến các nhà phân tích tin được rằng ông có thể “hình dung lại BP” một cách hiệu quả.

Tất cả những gì Looney đưa ra chỉ là những quan điểm vô vị về quá trình chuyển đổi năng lượng vốn quá phổ biến trên thị trường và việc trả quá nhiều tiền cho các hợp đồng thuê năng lượng tái tạo để tăng tốc.

Trong khi đó, chính tài sản hydrocarbon cốt lõi mới duy trì thu nhập và cổ tức của công ty. Ngay cả Looney cũng từng lưu ý: “Khi thị trường mạnh, khi giá dầu mạnh và giá xăng tăng mạnh, đây thực sự là một cỗ máy in tiền”.

Vì vậy, nếu việc hình dung lại BP là ý tưởng dành cho các cổ đông thì phúc âm mơ hồ của Loney chẳng là gì cả. Đối với các cổ đông, thông điệp rõ ràng cũng quan trọng như việc tập trung vào tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E), trong đó BP cũng không hoàn toàn thiết lập được tốc độ.

So với P/E trung bình của FTSE 100 là 12,5 và của đối thủ Shell là 8,5, P/E của BP chỉ ở mức dưới 7!

Mở khóa giá trị hay bình mới rượu cũ?

Một CEO mới có thể tạo ra lợi nhuận cho cổ phiếu bằng cách tăng cường thúc đẩy các dự án khí đốt tự nhiên khả thi và đầu tư vào việc duy trì sản xuất dầu ổn định.

Ngoài ra, người này cũng có thể đưa ra tầm nhìn thực tế hơn cho các khoản đầu tư chiến lược và theo từng giai đoạn trong quá trình chuyển đổi năng lượng. Một giải pháp không bao gồm việc trả quá nhiều tiền cho hợp đồng thuê năng lượng tái tạo trong bối cảnh lãi suất cao hiện nay.

Những điều này không có gì mới. Đối thủ Shell đã làm như vậy và còn hơn thế nữa. Vì vậy, liệu ông chủ sắp tới của BP có thể bắt tay vào việc mở khóa giá trị tương tự để nhà đầu tư thêm cổ phiếu vào danh mục đầu tư của mình không?

Nếu CEO mới làm được như vậy và giá dầu vẫn cao hơn 75 USD, mức tăng 100% từ giá cổ phiếu hiện tại trong khoảng thời gian 12 tháng, cũng như tỷ lệ P/E gần hơn với mức trung bình hiện tại của chỉ số FTSE 100, là hoàn toàn khả thi.

Huân Hà-Theo fool