Lockheed, Raytheon: 2 lựa chọn đầu tư thông minh ngành quốc phòng

Dù muốn hay không thì chi tiêu quốc phòng cũng là một phần quan trọng trong ngân sách của một quốc gia và bộ đôi công ty này sẽ bỏ túi một phần đáng kể trong chi tiêu đó.

Thế giới không phải là một nơi an toàn, và chủ quyền của một quốc gia không phải là điều hiển nhiên. Nó phải được bảo vệ, đôi khi bằng vũ lực. Và có một cách để đảm bảo điều đó là xây dựng và hỗ trợ khả năng phòng thủ vững chắc. Chi tiêu quân sự, dù được nhìn nhận theo hướng tích cực hay tiêu cực, cũng được hầu hết mọi người xem là nhu cầu cần thiết đối với bất kỳ quốc gia nào muốn duy trì là một quốc gia.

Vì lẽ đó, hai ông lớn Lockheed Martin (NYSE:LMT) và Raytheon Technologies (NYSE:RTX) là những lựa chọn đáng giá cho các nhà đầu tư dài hạn quan tâm đến không gian quốc phòng, ngay cả khi cả hai đều báo cáo doanh số yếu kém trong Q3/2021. Sau đây là lý do tại sao hai cổ phiếu quốc phòng này đáng để nhà đầu tư mua và nắm giữ trong năm 2021 và tương lai xa hơn.

Lockheed Martin: ông lớn "khủng" nhất

Lockheed Martin từ lâu đã thống trị không gian quân sự-công nghiệp. Công ty có hoạt động kinh doanh vô cùng đa dạng, bao gồm hàng không (khoảng 40% doanh số), hệ thống quay và nhiệm vụ (25%), không gian (gần 19%) và điều khiển tên lửa và hỏa lực (phần còn lại). Công ty đã nắm trong tay một số hợp đồng quân sự dài hạn lớn nhất và quan trọng nhất hiện có, bao gồm máy bay chiến đấu tấn công liên hợp F-35 và hệ thống tên lửa Patriot. Những chương trình này cung cấp cho công ty một nền tảng vững chắc để tạo ra doanh thu trong dài hạn, ngay cả khi doanh thu của công ty có thể trồi lên sụt xuống trong ngắn hạn. Phần lớn hoạt động của công ty là với chính phủ Hoa Kỳ (64% doanh số) và các đồng minh của họ (25%).

Tuy nhiên, mấu chốt ở đây là với vốn hóa thị trường khổng lồ 90 tỷ USD, Lockheed Martin có quy mô và phạm vi tiếp cận mà các đối thủ nhỏ hơn khó có thể sánh kịp. Vì vậy, công ty có thể đảm nhận các chương trình lớn, nhờ cả quy mô và mối quan hệ lâu dài, và thuê ngoài những công ty nhỏ hơn cho các gói thầu thành phần nhỏ hơn. Và nếu những người chơi nhỏ hơn đó trở nên đủ quan trọng, Lockheed sẽ có đủ nguồn lực để mua lại các công ty này để tránh cạnh tranh. Nhìn chung thì đây là cách hoạt động của tổ hợp công nghiệp-quân sự, với một số lượng nhỏ các công ty rất lớn và đa dạng chuyên sử dụng các thương vụ mua bán sáp nhập nhanh chóng để duy trì vị trí dẫn đầu của họ.

Cổ phiếu Lockheed Martin hiện nay cũng khá rẻ, với hệ số giá trên thu nhập hiện đạt khoảng 13 lần, thấp hơn nhiều so với mức trung bình năm năm là 21 lần. Xu hướng tương tự cũng xảy ra với hệ số giá trên doanh số của công ty, chỉ khoảng 1,4 lần trong khi mức trung bình năm năm là khoảng 1,75 lần. Tỷ suất cổ tức của cổ phiếu là khoảng 3,3%, cao hơn khoảng 2,5 lần những gì bạn sẽ nhận được từ quỹ chỉ số S&P 500. Và cổ tức của công ty đã tăng đều đặn mỗi năm trong 19 năm liên tiếp.

Trong một ngành công nghiệp mà quy mô là yếu tố quan trọng hàng đầu, Lockheed Martin là loại hình công ty mà bạn có thể mua và nắm giữ, ngay cả khi công ty có vẻ như đang gặp phải một số khó khăn. Và do cổ phiếu hiện có vẻ rẻ so với các mức giá trong lịch sử, hiện tại có lẽ là thời điểm tuyệt vời để mua cổ phiếu này.

Raytheon Technologies: quân sự và hơn thế nữa

Raytheon Technologies, với vốn hóa thị trường 137 tỷ USD, thực ra lớn hơn so với Lockheed Martin. Công ty này được tạo ra thông qua sự hợp nhất của Raytheon, một người chơi lớn trong không gian quân sự và United Technologies, công ty có hoạt động kinh doanh đa dạng hơn nhiều. Một số hoạt động của United Technologies sau đó đã được tách ra để giúp hợp lý hóa các hoạt động của công ty kết hợp. Ngày nay, Raytheon Technologies chia hoạt động kinh doanh của mình thành các phân khúc Collins Aerospace (27% doanh số), Pratt & Whitney (khoảng 26%), Raytheon Intelligence & Space (khoảng 23%), và Raytheon Missiles & Defense (phần còn lại).

DỮ LIỆU VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG THEO YCHARTS

Điều đáng chú ý ở đây là chỉ khoảng 45% doanh thu của công ty là từ chính phủ Hoa Kỳ. Phần còn lại đến từ cộng đồng doanh nghiệp, bao gồm các đại gia hàng không như Boeing và Airbus. Vì vậy, công ty là một người chơi lớn trong không gian quân sự nhưng cũng là một tên tuổi lớn trong lĩnh vực hàng không thương mại. Sự đa dạng hóa đó giúp cân bằng rủi ro của công ty, nhưng cũng có nghĩa là công ty không có tầm hoạt động trong lĩnh vực quốc phòng như Lockheed Martin. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư không muốn tập trung hoàn toàn vào việc chỉ phục vụ quân đội Hoa Kỳ thì Raytheon có thể là một giải pháp thay thế tốt và vẫn có thể hưởng lợi từ việc là một trong những nhà thầu quân sự lớn nhất.

Thương vụ sáp nhập Raytheon và United Technologies chỉ mới được chốt vào năm 2020. Vì vậy, vẫn còn tồn tại một số biến số ở đây. Do đó, các hệ số P/E và P/S không nhất thiết phải là những chỉ số tốt để định giá công ty ở thời điểm hiện tại. Tỷ suất cổ tức, ở mức 2,2%, cũng là mức thấp trong lịch sử. Thật khó để xem Raytheon Technologies là một cổ phiếu rẻ. Tuy nhiên, với sức mạnh công nghiệp trong lĩnh vực quân sự và tiêu dùng, có lẽ khoản đầu tư vào ông lớn đa dạng này là xứng đáng cho các nhà đầu tư dài hạn đang tìm kiếm một số tiếp xúc với lĩnh vực quốc phòng. Đáng chú ý là phía người tiêu dùng của doanh nghiệp sẽ có thể cung cấp cho công ty nhiều định hướng phát triển hơn là những gì bạn nhận được từ một cái tên quân sự thuần túy hơn như Lockheed Martin.

Đi với người khổng lồ

Ngành công nghiệp quốc phòng được thúc đẩy bởi những tên tuổi lớn nhất của ngành như Lockheed Martin và Raytheon Technologies. Lockheed là một khoản cược quốc phòng thuần túy và hiện có vẻ rẻ so với các mức giá trong quá khứ. Đáng chú ý là Raytheon Technologies đã mở rộng hoạt động kinh doanh của mình ra ngoài lĩnh vực quân sự thông qua một thương vụ sáp nhập lớn. Điều đó có lẽ sẽ mang lại cho công ty tiềm năng tăng trưởng hấp dẫn hơn. Nếu bạn đang muốn thêm một số cổ phiếu quốc phòng vào danh mục đầu tư của mình thì cổ phiếu nào trong hai cổ phiếu kể trên cũng đều rất phù hợp.

Huân Hà - theo fool