Lựa chọn đầu tư cổ tức tốt hơn: Abbott Laboratories hay Medtronic?

Một trong hai cổ phiếu trả cổ tức hàng đầu này là một cổ phiếu hấp dẫn hơn rất nhiều để mua vào ngày hôm nay.

Các cổ phiếu trả cổ tức có xu hướng mang lại hiệu suất tốt hơn các loại tài sản khác trong những thời kỳ kinh tế  khó khăn. Lý do đơn giản là những công ty này đã trưởng thành và do đó, có dòng tiền tự do ổn định, ít chịu ảnh hưởng hơn trước những thách thức kinh tế.

Tuy nhiên, các cường quốc cổ tức Abbott Laboratories (ABT) và Medtronic (MDT) dường như không phù hợp với nhận định này. Mặc dù cả hai công ty đều đã tăng cổ tức trong hơn 4 thập kỷ liên tiếp, cổ phiếu của họ lại giảm nhanh hơn thị trường rộng lớn hơn trong suốt năm 2022.

Cổ phiếu Abbott Laboratories, Medtronic và chỉ số S&P 500. Dữ liệu theo Ycharts

Vậy, bạn nên mua cổ phiếu nào trong hai cổ phiếu trả cổ tức đang bị vùi dập này? Hãy cùng đào sâu hơn để tìm hiểu.

Lập luận cho Abbott Laboratories

Gần đây, giá cổ phiếu Abbott đã gặp khó khăn vì bốn lý do:

1. Cuộc điều tra về hoạt động kinh doanh sữa bột trẻ em của công ty đã khiến các cổ đông bất an.
2. Sụt giảm doanh thu từ các sản phẩm liên quan đến COVID-19 đã ảnh hưởng nặng nề đến kết quả tài chính Q4/2022 của công ty.
3. Tin đồn Apple phát triển một thiết bị theo dõi đường huyết không xâm lấn (CGM) là một mối đe dọa cạnh tranh tiềm tàng đối với thương hiệu Libre CGM của công ty. Doanh thu của Libre hiện chiếm khoảng 10% doanh thu hợp nhất của Abbott.
4. Cổ phiếu Abbott từ lâu đã có định giá cao – so với ước tính giá trị hợp lý của Phố Wall – do dòng doanh thu ổn định, chuỗi 51 năm tăng cổ tức và danh mục sản phẩm rất đa dạng của công ty.

Về mặt tích cực, Abbott được kỳ vọng sẽ quay trở lại với tăng trưởng doanh thu trong năm tới. Phe Bò ở Phố Wall tin rằng các thiết bị y tế mới hơn như hệ thống cấy ghép van động mạch chủ qua ống thông Navitor và thiết bị giảm đau mãn tính Eterna có thể cung cấp năng lượng cho công ty vượt qua hầu hết, nếu không muốn nói là tất cả, những cơn gió ngược này.

Xét về cổ tức, Abbott trả tỷ suất cổ tức hàng năm 2% ở mức hiện tại, cao hơn một chút so với một cổ phiếu trả cổ tức trung bình trong chỉ số S&P 500. Cổ tức của công ty cũng có vẻ bền vững trong dài hạn với tỷ lệ chi trả dưới mức trung bình, chỉ 48%.

Lập luận cho Medtronic

Cổ phiếu Medtronic đã lùi một bước trong năm 2022 do các vấn đề chuỗi cung ứng, thách thức về nhân sự tại các bệnh viện và số bệnh nhân trì hoãn các thủ tục y tế do đại dịch tăng mạnh, cùng những trở ngại khác nằm ngoài tầm kiểm soát của công ty.

Khi hầu hết những khó khăn này bắt đầu giảm bớt, các nhà phân tích Phố Wall cho rằng kết quả tài chính của công ty sẽ bình thường hóa trở lại trong năm hiện tại. Hơn nữa, phe Bò của ông lớn thiết bị y tế rất lạc quan rằng sản phẩm mới ra mắt trong lĩnh vực chăm sóc tim mạch và bệnh tiểu đường có thể đưa công ty trở lại tăng trưởng doanh thu ở mức 4-6% vào năm 2024.

Về mặt cổ tức, Medtronic đã chứng minh cam kết của mình trong việc thưởng cho các cổ đông trung thành thông qua chuỗi 45 năm tăng chi trả liên tiếp. Ở mức giá hiện tại, công ty cũng cung cấp tỷ suất trên trung bình là 3,26%.

Tỷ suất cổ tức tương đối cao của Medtronic là đặc biệt hấp dẫn khi xét đến mức định giá rất rẻ của cổ phiếu. Một công ty thiết bị y tế vốn hóa lớn trung bình đang giao dịch ở mức giá cao hơn 45 lần thu nhập. Trong khi đó, cổ phiếu Medtronic hiện có định giá khiêm tốn hơn nhiều ở mức 27,9 lần.

Hiện tại, tỷ lệ chi trả cổ tức của Medtronic đang cao, ở mức 87,8% dòng tiền tự do. Việc công ty quay trở lại với tăng trưởng doanh thu vào năm tới sẽ cải thiện chỉ số quan trọng này. Tuy nhiên, một tỷ lệ chi trả cao ngụ ý tăng trưởng cổ tức trong tương lai có thể sẽ chỉ duy trì ở mức khiêm tốn.

Phán quyết

Mặc dù Abbott và Medtronic đều có hoạt động kinh doanh lành mạnh về cơ bản, Medtronic được cho là cổ phiếu trả cổ tức tốt hơn để mua ngay bây giờ. Người khổng lồ thiết bị y tế có tỷ suất cổ tức cao hơn đáng kể và có ít nghi vấn hơn từ quan điểm tăng trưởng ngắn hạn.

Lịch sử tăng cổ tức hàng năm kéo dài của Medtronic cũng sẽ an ủi bất kỳ nhà đầu tư nào lo ngại về khả năng công ty giảm chi trả. Suy cho cùng, tỷ lệ chi trả của công ty sẽ bình thường hóa trở lại khi hoạt động phẫu thuật y tế tăng trở lại hậu COVID.

Huân Hà - theo fool