Lựa chọn đầu tư cổ tức tốt hơn: cổ phiếu McCormick so với PepsiCo

Cả hai công ty đều đang nhắm mục tiêu tăng doanh thu và lợi nhuận trong năm 2023.

Các nhà đầu tư định hướng thu nhập đã nói rõ rằng họ lạc quan về hoạt động kinh doanh của PepsiCo (PEP) hơn so với McCormick (MKC) vào lúc này. Cả hai công ty đều có thị phần lớn trong các thương hiệu thực phẩm thiết yếu. Tuy nhiên, cổ phiếu Pepsi đang đánh bại S&P 500 trong năm qua trong khi cổ phiếu McCormick đang tụt lại phía sau thị trường.

Gần đây, McCormick đã cập nhật cho nhà đầu tư về kết quả hoạt động trong đầu năm 2023, đồng thời cung cấp triển vọng mới nhất cho năm tài chính hiện tại. Hãy cùng xem liệu những xu hướng đó có làm cho chuyên gia gia vị và hương liệu này trở nên hấp dẫn hơn hay không.

Tăng giá

McCormick vẫn đi sau các công ty lớn hơn khi nói đến tăng trưởng. Đúng là doanh thu đã tăng tốc tăng trưởng lên mức 5% trong Q1 từ mức tăng 2% trong quý trước. Và McCormick đã giải quyết một số thách thức trong chuỗi cung ứng của mình và tăng thị phần. “Kỷ lục của chúng tôi ... hiệu suất bán hàng phản ánh sức mạnh của danh mục tài sản rộng lớn trên toàn cầu của chúng tôi,” CEO Lawrence Kurzius cho biết trong một thông cáo báo chí.

Nhưng PepsiCo đã công bố doanh thu hữu cơ tăng mạnh hơn nhiều, đến 15%, trong quý vừa qua. Ông lớn đồ uống và đồ ăn nhẹ đã có thể vượt qua các đợt tăng giá mạnh hơn mà không phải hy sinh nhiều doanh thu. Cả hai công ty đều chứng kiến khối lượng doanh số sụt giảm 2% trong quý gần nhất, nhưng khoảng cách giữa hai tốc độ tăng trưởng đến từ việc tăng giá mạnh hơn của PepsiCo.

Khả năng sinh lời và dòng tiền

McCormick giữ lợi thế về lợi nhuận. Giống như Pepsi, công ty vẫn đang chứng kiến biên lợi nhuận bị thu hẹp do chi phí tăng vọt. Nhưng biên lợi nhuận hoạt động 14,5% hiện tại của công ty dễ dàng vượt qua kết quả của PepsiCo.

Biên lợi nhuận hoạt động của McCormick và PepsiCo (cơ sở 12 tháng gần nhất). Dữ liệu theo Ycharts

McCormick cũng có triển vọng sáng sủa hơn một chút trong lĩnh vực này. Ban lãnh đạo công ty dự kiến áp lực chi phí sẽ giảm bớt trong thời gian còn lại của năm 2023, và điều này sẽ giúp tạo ra tăng trưởng thu nhập trong vài quý tới. McCormick cũng đã thoái vốn khỏi một hoạt động kinh doanh có biên lợi nhuận thấp khoảng một năm trước, và việc thoái vốn đó sẽ giúp tạo ra tăng trưởng doanh thu và biên lợi nhuận hoạt động.

“Chúng tôi đang giải quyết các điểm áp lực từ năm ngoái,” Kurzius nói với nhà đầu tư.

Triển vọng và định giá

Cả hai công ty đều dự kiến doanh thu tăng khoảng 6% trong năm tài chính hiện tại. Và McCormick có triển vọng thu nhập tốt hơn một chút nhờ những áp lực chi phí vừa phải hơn. Các giám đốc điều hành dự đoán thu nhập hoạt động sau điều chỉnh của McCormick sẽ tăng với tốc độ 10%, trong khi PepsiCo dự báo mức tăng khoảng 8%.

Cuối cùng, các nhà đầu tư định hướng thu nhập đang nhận được khoản thanh toán tốt hơn từ cổ phiếu PepsiCo, hiện mang lại tỷ suất 2,6%, cao hơn so với 1,5% của McCormick. Cả hai công ty đã đều đặn tăng cổ tức trong hơn 20 năm.

Cổ phiếu PepsiCo có định giá rẻ hơn, ở mức 2,9 lần doanh thu – so với 3,2 lần của McCormick. Mức chênh lệch nhẹ này phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư rằng khả năng sinh lời của McCormick sẽ vẫn cao hơn PepsiCo và sẽ bắt đầu tăng trở lại vào cuối năm 2023.

Tuy nhiên, PepsiCo có vẻ hấp dẫn hơn với tư cách là một cổ phiếu trả cổ tức vào lúc này. Thay vì hy vọng vào một sự thay đổi trong kinh doanh, cổ đông của công ty đã có thể thấy bằng chứng về sức mạnh định giá, sức mạnh thị phần và khả năng tạo thu nhập của công ty. PepsiCo cũng trả cổ tức lớn hơn và có định giá rẻ hơn.

Cả hai công ty đều có khả năng phát triển mạnh trong năm tới ngay cả khi suy thoái kinh tế phát triển ở các thị trường trọng điểm như Mỹ và Châu Âu. Nhưng cổ phiếu PepsiCo có vẻ được thiết lập để mang lại lợi nhuận dài hạn cao hơn cho nhà đầu tư.

Huân Hà - theo fool