Cổ phiếu Tesla và Apple của hiện tại, định giá nào tốt hơn?

Tesla (TSLA) và Apple (AAPL) có rất ít điểm chung ngoại trừ thực tế cả hai cổ phiếu đều nằm trong top 10 cổ phiếu lớn nhất của Nasdaq Composite và là những khoản đầu tư đặc biệt trong thập kỷ qua. Những cổ phiếu “nóng hổi” một thời này hiện đang ở gần mức thấp nhất trong 52 tuần.

Nhưng trong khi cổ phiếu Apple vẫn duy trì hiệu suất tốt hơn Nasdaq trong năm 2022, cổ phiếu Tesla đã hoàn toàn bị đè bẹp – giảm đến 73% trong năm vừa rồi.

Dưới đây là các lập luận để mua cổ phiếu Tesla và Apple ngay bây giờ nhằm giúp bạn quyết định cổ phiếu nào – hoặc cả hai, hoặc không cổ phiếu nào – là phù hợp với bạn.

Tesla cung cấp một cán cân phần thưởng - rủi ro hấp dẫn

Daniel Foelber (Tesla): Tôi nghĩ Tesla sẽ vượt trội hơn Apple trong vòng 5 đến 10 năm tới. Vì vậy, khi so sánh giữa hai công ty, tôi sẽ chọn Tesla. Tuy nhiên, Tesla là một khoản đầu tư dễ biến động, rủi ro và căng thẳng hơn nhiều. Và vì lý do đó, có lẽ tốt nhất bạn nên tránh cổ phiếu nếu bạn không muốn đối mặt với những sự kiện kịch tích, bạn có một khung thời gian đầu tư ngắn hơn hoặc mức độ chấp nhận rủi ro thấp hơn.

Điều biến Tesla thành một cổ phiếu hấp dẫn vào lúc này là các yếu tố cơ bản của công ty cuối cùng đã bắt kịp với giá cổ phiếu. Lập luận rằng Tesla đang được định giá cho những gì nó có thể trở thành trong tương lai xa là một lập luận không dễ đưa ra sau khi cổ phiếu sụp đổ.

Nhưng dù bạn yêu hay ghét thì cũng không thể phủ nhận Tesla đã phát triển thành một công ty rất tốt. Hãng EV đang có bảng cân đối kế toán vững chắc hàng đầu trong ngành, biên lợi nhuận hoạt động, tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận cũng như dòng tiền tự do. Và rất nhiều trong những tiến triển đó đã xảy đến trong hai đến ba năm qua, khi Tesla ngày càng ổn định hơn với lợi nhuận của mình trong khi vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng chóng mặt.

Một trong những thách thức lớn nhất khi đầu tư vào một cổ phiếu là công ty có thể đáng kinh ngạc nhưng cổ phiếu của công ty đó vẫn có thể không đáng mua. Trong thời kỳ bong bóng dot-com nổ tung, nhiều công ty xuất sắc đã chứng kiến mức định giá của họ vượt xa các chỉ số cơ bản. Một ví dụ cổ điển là cổ phiếu Microsoft. Nếu bạn mua cổ phiếu Microsoft vào đầu tháng 1 năm 1999 thì 14 năm sau bạn sẽ vẫn ở mức giá đó. Nhưng đến năm 2017, Microsoft đã thiết lập đỉnh lịch sử mới. Và ngày nay, giá cổ phiếu đã tăng gấp ba lần so với mức giá khi bong bóng dot-com nổ tung vào ngày 27 tháng 12 năm 1999.

Nhưng để bước đến giai đoạn phục hồi đó, Microsoft đã phải đổi mới hoàn toàn hoạt động kinh doanh của mình. Microsoft ngày nay gần như khác hẳn Microsoft vào đầu những năm 2000. Và Tesla sẽ phải làm điều tương tự nếu muốn vượt qua mức đỉnh lịch sử của mình là hơn 1 nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường. Đây là điểm gây tranh cãi trong các luận điểm đầu tư vào Tesla.

Đối với những người nghĩ rằng Tesla chỉ là một công ty ô tô thì việc sản xuất và giao hàng sẽ phải tăng lên nhiều lần để cổ phiếu vượt qua mức đỉnh lịch sử trước đó. Nhưng nếu bạn ủng hộ triển vọng Tesla có thể kiếm tiền từ xe bán tải chạy bằng điện, người máy, công nghệ tự hành và tự lái, đồng thời phát triển hoạt động kinh doanh năng lượng tái tạo của mình – thì 25 năm nữa, Tesla có thể theo bước chân của Microsoft và trở thành một công ty hoàn toàn khác với mức định giá cao hơn nhiều.

Tóm lại, cán cân phần thưởng/rủi ro của Tesla đang rất có hợp lý ở những mức giá này – nhưng chỉ khi bạn chấp nhận từ trước rằng đó sẽ là một chuyến đi gập ghềnh.

Định giá tốt hơn

Howard Smith (Apple): Lần đầu tiên sau gần hai năm, việc bán tháo đã khiến cổ phiếu Apple rơi xuống mức định giá dưới 2 nghìn tỷ USD. Cổ phiếu đã chưa từng nhìn thấy lại mức vốn hóa thị trường hiện tại kể từ tháng 8 năm 2020. Sau khi mất 1/3 giá trị trong năm qua, bây giờ là một thời điểm tốt để mua cổ phiếu Apple.

Những lo ngại gần đây là số lượng lô hàng iPhone 14 Pro mới của công ty đã sụt giảm do khó khăn trong hoạt động sản xuất ở Trung Quốc và nhu cầu có thể thấp hơn khi chi tiêu của người tiêu dùng giảm tốc trong môi trường kinh tế hiện tại. Điều đó cũng khiến một số nhà phân tích ước tính doanh số iPad và máy tính Mac thấp hơn, làm tăng thêm mối lo ngại về thu nhập thấp hơn. Kịch bản đó đã làm tăng thêm rủi ro ngắn hạn đối với việc mua cổ phiếu vào lúc này.

Nhưng hệ sinh thái Apple vẫn là một hoạt động kinh doanh dài hạn tuyệt vời. Công ty tạo ra hàng tấn tiền mặt và phân phối lại cho cổ đông dưới cả hình thức trả cổ tức và mua lại cổ phiếu. Những đợt mua lại cổ phiếu được tiến hành trong 5 năm qua đã làm giảm hơn 20% tổng số lượng cổ phiếu đang lưu hành của Apple.

Số lượng cổ phiếu đang lưu hành của Apple. Dữ liệu theo Ycharts

Điều đó mang lại cho các cổ đông hiện tại nhiều cổ phần hơn trong công ty mang tính biểu tượng này. Với sụt giảm trong thời gian qua, cổ phiếu hiện đang được giao dịch ở mức định giá tốt hơn so với các mức đã thấy trong gần ba năm tính theo hệ số giá trên thu nhập. Ngay cả khi tăng trưởng thu nhập bị đình trệ trong năm nay, hệ số P/E khoảng 20 lần cũng là một mức tốt để sở hữu công ty đã được thời gian kiểm chứng này mà không phải chịu rủi ro đi kèm với các công ty tăng trưởng và công ty công nghệ kém trưởng thành hơn.

Hai giao dịch mua hấp dẫn ngay bây giờ

Cổ phiếu Tesla và Apple đều có thể giảm thêm một chút nữa. Nhưng có những lý do tuyệt vời tại sao bây giờ là thời điểm tốt để sở hữu một trong hai công ty này. Tesla và Apple đang ở trong trạng thái tốt để đối phó với suy thoái kinh tế, ngay cả khi điều đó đồng nghĩa với việc biên lợi nhuận thu hẹp trong ngắn hạn và tăng trưởng giảm tốc.

Cả hai công ty đều đang mở ra một con đường hướng tới tăng trưởng trong nhiều thập kỷ bằng cách mở rộng hoạt động kinh doanh cốt lõi và kiếm tiền từ các khoản đầu tư mới. Đối với Tesla, tăng trưởng dài hạn sẽ đi cùng với việc mở rộng danh mục xe điện ra bên ngoài xe du lịch và kiếm tiền từ phần mềm cũng như người máy. Đối với Apple, tăng trưởng dài hạn sẽ đến từ việc bán nhiều thiết bị điện tử tiêu dùng hơn, đồng thời phát triển các dịch vụ và sản phẩm tài chính như Apple Pay và Apple Card, cũng như các dịch vụ giải trí như Apple TV và Apple Music.

Nói tóm lại, thêm cả hai cổ phiếu Tesla và Apple vào một danh mục đầu tư đa dạng chắc chắn là một lựa chọn đầu tư thú vị dành cho bất kỳ ai.

Huân Hà - theo fool