Lựa chọn đầu tư tốt hơn: Apple so với Amazon

Hai ông lớn công nghệ này đều có những lập luận đầu tư hấp dẫn cho riêng mình.

Cả Apple (AAPL) và Amazon (AMZN) đều không cần phần giới thiệu. Hai doanh nghiệp lớn này thống trị các ngành công nghiệp tương ứng của họ. Hai công ty từ lâu đã là một phần không thể thiếu của văn hóa và xã hội, cung cấp các sản phẩm và dịch vụ cao cấp mà khách hàng vô cùng yêu thích. Và họ cũng đã đầu tư rất nhiều trong thập kỷ qua.

Với cả hai doanh nghiệp đều ghi nhận tình trạng giảm tốc đáng kể trong những quý gần đây và cổ phiếu đã giảm xuống từ mức đỉnh lịch sử, hiện tại có thể là thời điểm thích hợp để xem xét thêm một doanh nghiệp vào danh mục đầu tư của bạn. Vậy cổ phiếu FAANG nào đáng mua vào lúc này? Hãy cùng xem xét kỹ hơn để tìm câu trả lời.

Lập luận cho Apple: cổ phiếu hàng đầu của Warren Buffett

Trong 5 năm qua, cổ phiếu Apple đã tăng khoảng 300%, nhanh chóng vượt xa chỉ số tổng hợp Nasdaq với biên độ rộng. Điều này đã sinh lợi rất nhiều cho một trong những cổ đông lớn nhất của công ty. Tính đến ngày 31 tháng 12, Berkshire Hathaway, tập đoàn do Warren Buffett đứng đầu, đã sở hữu 5,8% cổ phiếu đang lưu hành của nhà sản xuất iPhone, một khoản tiền khổng lồ. Sau lần mua cổ phiếu đầu tiên cách đây khoảng 7 năm, Apple có thể đã trở thành khoản đầu tư tốt nhất của Buffett xét về số tiền kiếm được.

Bất chấp sự chứng thực của Nhà tiên tri xứ Omaha dành cho Apple – một điều mà các nhà đầu tư cá nhân chắc chắn đánh giá cao – Nhà Táo không phải là không có vấn đề. Trong quý tài chính gần đây nhất (quý 1 năm 2023, kết thúc vào ngày 31 tháng 12), doanh thu của Apple đã giảm 5,5% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 117,2 tỷ USD. Đây là lần đầu tiên doanh thu của công ty sụt giảm so với cùng kỳ năm ngoái kể từ quý 2 năm tài chính 2019. CEO Tim Cook cho biết bối cảnh kinh tế không thuận lợi và các biện pháp hạn chế ngừa đại dịch ở Trung Quốc đã làm ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất iPhone mới và sức mạnh của đồng đô la Mỹ.

Những thách thức vĩ mô và sức mạnh của đồng đô la hoàn toàn nằm ngoài tầm kiểm soát của công ty. Và khi gặp phải những thách thức với chuỗi cung ứng tại Trung Quốc, Apple đang giải quyết tình huống này bằng cách chuyển các cơ sở sản xuất lớn hơn sang Ấn Độ.

Ngoài ra, thật khó để không thích cơ sở khách hàng trung thành và cuồng tín của Apple. Việc này được minh chứng bằng hơn 2 tỷ thiết bị đang hoạt động trên toàn thế giới. Các sản phẩm phần cứng phổ biến của công ty có sức mạnh định giá và mang lại biên lợi nhuận gộp tổng cộng vượt trội, đạt đến 37% trong quý tài chính vừa qua. Phân khúc dịch vụ có biên lợi nhuận cao cũng tiếp tục tăng trưởng. Và các cổ đông được thưởng bằng lợi nhuận vốn hào phóng, chẳng hạn như 14,8 tỷ USD cổ tức và 89,4 tỷ USD tiền mua lại cổ phiếu trong năm tài chính 2022.

So với các đối thủ công nghệ lớn của mình, Apple đã được nhà đầu tư hoan nghênh vì không trải qua các đợt sa thải nhân sự lớn. Và trong khi hầu hết doanh nghiệp phải đối phó với áp lực lạm phát, lợi nhuận của Apple vẫn duy trì khá tốt trong vài quý vừa qua. Vì vậy, có lẽ không có gì ngạc nhiên khi cổ phiếu chỉ giảm 9% so với mức đỉnh lịch sử vào tháng 1 năm 2022 (tính đến ngày 14 tháng 4). Cổ phiếu hiện đang giao dịch với hệ số giá trên thu nhập đắt đỏ 28 lần.

Lập luận cho Amazon: Hưởng lợi từ các xu hướng dài hạn lớn

Amazon cũng đang trải qua một giai đoạn khó khăn. Doanh thu tổng thể chỉ tăng 8,6% so với cùng kỳ năm ngoái trong 3 tháng cuối năm 2022, khác xa so với mức tăng trưởng khủng khiếp trong suốt thời kỳ tồi tệ nhất của đại dịch. Áp lực vĩ mô đã buộc CEO Andy Jassy và nhóm của ông phải sa thải một lượng lớn nhân viên, nâng tổng số nhân viên mất việc trong năm nay lên đến 27.000 người.

Công ty cũng đang tìm những cách khác để cắt giảm chi phí nhằm hợp lý hóa hoạt động. Tiếp xúc hoàn toàn với sức mạnh của người tiêu dùng, cũng như chi tiêu CNTT của các công ty và các xu hướng trong thị trường quảng cáo kỹ thuật số, doanh thu của Amazon có thể sẽ mang tính chu kỳ hơn.

Nhưng thật khó để bỏ qua bức tranh lớn hơn với doanh nghiệp lớn này. Nếu chúng ta nhìn rộng hơn, rõ ràng là Amazon được hưởng lợi từ các xu hướng dài hạn mạnh mẽ đang diễn ra trên toàn bộ nền kinh tế. Mua sắm trực tuyến vẫn chỉ chiếm 15% tổng doanh số bán lẻ ở Mỹ. Điều này Amazon sẽ giúp thúc đẩy tăng trưởng trong thập kỷ tới. Hơn nữa, có những ước tính rằng cả thị trường điện toán đám mây và quảng cáo kỹ thuật số đều sẽ trị giá khoảng 1,5 nghìn tỷ USD mỗi thị trường vào năm 2030, để lại một con đường tăng trưởng khổng lồ cho Amazon.

Mặc dù định giá của Apple đang khá đắt, đây không phải là trường hợp của Amazon. Tại thời điểm viết bài này, cổ phiếu Amazon đã giảm 45% so với mức đỉnh thiết lập vào tháng 7 năm 2021. Và hiện tại, cổ phiếu này đang được giao dịch ở hệ số giá trên doanh thu (P/S) chỉ hơn 2 lần. Đây là mức giá rẻ nhất của cổ phiếu trong 5 năm qua. Hệ số P/S dưới mức trung bình mang lại khả năng tăng giá đáng kể cho cổ phiếu Amazon từ góc độ định giá thuần túy.

Apple có thể được coi là doanh nghiệp tốt nhất mọi thời đại, với sản phẩm đơn lẻ thành công nhất từ trước đến nay. Nhưng cổ phiếu Táo Khuyết có thể đang có định giá hơi cao một chút. Và công ty đơn giản là không có nhiều tiềm năng tăng trưởng như Amazon. Vì vậy, ông lớn thương mại điện tử có vẻ là cổ phiếu tốt hơn để mua vào lúc này.

Huân Hà - theo fool