Lựa chọn đầu tư tốt hơn: Pfizer so với Moderna

Cổ phiếu Pfizer và Moderna đều đã mất hơn 20% giá trị kể từ đầu năm.

Pfizer (PFE) và Moderna (MRNA) có một điểm chung lớn. Cả hai công ty đều đã thống trị thị trường vắc-xin Covid-19 –và đặt mục tiêu tiếp tục tạo ra doanh thu bom tấn từ vắc-xin của họ trong một thế giới hậu đại dịch. Tuy nhiên, bên cạnh chương trình đó, hai công ty rất khác nhau.

Pfizer là một ông lớn dược phẩm với nhiều sản phẩm bom tấn trên thị trường. Trong khi đó, Moderna là một công ty công nghệ sinh học trẻ năng động với rất nhiều ứng viên đang được phát triển dựa trên công nghệ RNA thông tin, một công nghệ có khả năng thay đổi cuộc chơi. Nhưng sản phẩm được thương mại hóa duy nhất của Moderna vào lúc này là vắc-xin/mũi tăng cường ngừa Covid-19. Cả hai cổ phiếu đều đã giảm hơn 20% trong năm nay. Vậy, cái tên nào là tốt hơn để mua vào lúc này? Hãy cùng tìm hiểu.

Lập luận cho Pfizer

Chúng ta sẽ nói về tin xấu trước. Pfizer đang phải đối mặt với một sự sụt giảm trong doanh thu vắc-xin Covid khi nhu cầu sụt giảm. Và họ cũng đang phải đối mặt với sụt giảm doanh thu từ một số sản phẩm bom tấn cũ khi chúng mất đi tính độc quyền. Nhưng tin tốt là điều này sẽ không ảnh hưởng đến tăng trưởng dài hạn của Pfizer.

Công ty dược phẩm lớn cho biết họ vẫn hy vọng sẽ tạo ra doanh thu hàng tỷ đô la từ vắc-xin và phương pháp điều trị Covid "trong tương lai gần." Công ty có kế hoạch tăng giá vắc xin lên tới 130 USD từ khoảng 30 USD. Và Pfizer hy vọng sẽ được hưởng lợi từ một thị trường giống như bệnh cúm, với việc mọi người sẽ chích mũi tăng cường hàng năm.

Pfizer đang quản lý một cách thành thạo những tổn thất sắp xảy ra liên quan đến bảo hộ độc quyền của các sản phẩm như thuốc làm loãng máu Eliquis. Đó là nhờ sự tập trung vào nghiên cứu và phát triển của Pfizer cũng như sự quan tâm gần đây của công ty đến các thương vụ mua bán sáp nhập. Pfizer hiện dự kiến sẽ tung ra 19 sản phẩm mới trong khoảng thời gian 18 tháng. Đó là một kỷ lục cho công ty.

Pfizer dự đoán tổn thất tiềm năng liên quan đến bằng sáng chế có thể dẫn đến thất thoát doanh thu 17 tỷ USD từ năm 2025 đến năm 2030 -- nhưng các sản phẩm mới hơn sắp ra mắt thị trường và những sản phẩm khác có được thông qua mua bán sáp nhập sẽ cộng thêm 45 tỷ USD vào doanh thu năm 2030.

Tất cả những điều này có nghĩa là công ty dược phẩm lớn có thể đang hướng tới một kỷ nguyên tăng trưởng hoàn toàn mới -- và các cổ đông có thể sẽ được hưởng lợi.

Lập luận cho  Moderna

Giống như Pfizer, Moderna cũng dự đoán doanh thu vắc-xin sẽ giảm trong năm nay. Công ty công nghệ sinh học đã tạo ra 18,4 tỷ USD doanh thu từ sản phẩm trong năm ngoái. Để so sánh, năm nay, họ chỉ mới ký hợp đồng cung cấp số vắc-xin trị giá 5 tỷ USD.

Nhưng ngay cả khi doanh thu vắc-xin không cao như những ngày đầu đại dịch thì chúng vẫn có khả năng tiếp tục duy trì ở mức đáng kể theo thời gian. Moderna cũng dự đoán thị trường Covid sẽ giống như thị trường vắc-xin cúm.

Trong khi đó, Moderna đang thúc đẩy các chương trình phát triển sản phẩm khác -- và đang trên đường trở thành một công ty đa sản phẩm. Công ty công nghệ sinh học có ba ứng viên đang trong thử nghiệm giai đoạn 3. Mỗi loại vắc-xin ngừa cúm, virus hợp bào hô hấp (RSV) và virus cytomegalovirus (CMV) đang được nghiên cứu đều đại diện cho một cơ hội trị giá hàng tỷ đô la.

Moderna đặt mục tiêu đề nghị phê duyệt theo quy định đối với ứng viên RSV trong nửa đầu năm nay. Vì vậy, loại thuốc này có thể sắp ra mắt thị trường. Hai ứng viên giai đoạn cuối khác có thể theo sau trong vài năm tới. Công ty công nghệ sinh học cũng đang đầu tư vào các công nghệ tiên tiến như trí tuệ nhân tạo để cải thiện các quy trình của mình và đang mở rộng văn phòng cũng như lực lượng lao động. Rõ ràng là Moderna tin tưởng vào tương lai của mình.

Ngày nay, một số nhà đầu tư lo lắng về sự phụ thuộc của Moderna vào vắc-xin Covid. Doanh thu từ nhiều nguồn sẽ khiến Moderna giảm nhẹ rủi ro phải gánh chịu -- vì vậy, khi Moderna tiến gần hơn đến đích với các ứng viên của mình, cổ phiếu có thể tăng vọt.

Ông lớn dược phẩm hay công ty công nghệ sinh học sáng tạo?

Bạn nên mua Pfizer hay Moderna vào lúc này? Cả 2 công ty đều có thể tiếp tục được hưởng lợi từ các chương trình vắc-xin Covid của họ. Và cả hai đều đang thực hiện các biện pháp cần thiết để thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai.

Cả 2 cổ phiếu cũng đều sụt giảm trong thời gian gần đây. Nhà đầu tư có thể tham gia vào cả hai công ty ở mức giá hợp lý.

Cả hai cổ phiếu chăm sóc sức khỏe này đều là những cổ phiếu đáng mua hiện nay -- nhưng cổ phiếu nào tốt hơn cho bạn tùy thuộc vào chiến lược đầu tư và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Nếu bạn đang tìm kiếm một người chơi có tốc độ tăng trưởng cao, bạn nên chọn Moderna. Như chúng ta đã thấy từ hiệu suất cổ phiếu trong những ngày đầu của cuộc đua vắc-xin, công nghệ sinh học thường tạo ra những biến động giá cổ phiếu lớn hơn so với các công ty dược phẩm lớn.

Cổ phiếu Pfizer. Dữ liệu theo YCharts

Và một công ty nhỏ hơn, như Moderna với mức vốn hóa thị trường 53 tỷ USD, sẽ dễ dàng tăng trưởng đáng kể hơn so với một công ty lớn hơn như Pfizer -- với giá trị thị trường lên đến 224 tỷ USD.

Tuy nhiên, nếu bạn đang tìm kiếm sự ổn định và thậm chí là tăng trưởng cổ tức thì Pfizer là cổ phiếu tốt hơn để thêm vào danh mục đầu tư của bạn vào lúc này.

Huân Hà - theo fool