Lựa chọn mua tốt hơn: cổ phiếu Netflix so với Warner Bros. Discovery

Với rất nhiều công ty đang cạnh tranh để thu hút sự chú ý của chúng ta, việc chọn mua đúng cổ phiếu giải trí không hề dễ dàng.

Người tiêu dùng sẽ luôn có nhu cầu giải trí, đặc biệt là hình thức giải trí trên màn hình. Và điều đó mang đến cho nhà đầu tư những cơ hội đáng giá để phân bổ vốn. Có rất nhiều công ty truyền thông trên thị trường, tất cả đều cạnh tranh để thu hút sự chú ý của người xem. Và một số doanh nghiệp có vị trí tốt hơn những doanh nghiệp khác để đạt được thành công dài hạn trong ngành.

Hai công ty giải trí và truyền phát trực tuyến hàng đầu mà bạn có thể cân nhắc sở hữu là Netflix (NFLX) và Warner Bros. Discovery (WBD). Cả hai doanh nghiệp này đều có những đặc điểm tích cực và tiêu cực riêng mà nhà đầu tư nên suy xét trước khi quyết định mua.

Netflix đang xoay chuyển tình thế tài chính

Với 231 triệu người dùng đăng ký và doanh thu đạt 31,6 tỷ USD trong năm 2022, Netflix đang thống trị ngành. Công ty đã đi đầu trong việc đưa giải trí video trực tuyến đến với công chúng. Ngay cả trong một môi trường kinh tế vĩ mô tồi tệ, họ vẫn có thể bổ sung thêm 8,9 triệu thành viên mới và tăng doanh thu thêm 6,5% vào năm ngoái.

Từ góc độ nội dung, Netflix vẫn tỏa sáng. Theo dữ liệu từ Nielsen, Netflix chiếm 7,3% tổng thời gian xem TV ở Mỹ trong tháng 2, chỉ đứng sau YouTube của Alphabet. Khi nhiều hộ gia đình bỏ đăng ký truyền hình cáp, công ty có thể hưởng lợi vì là thương hiệu truyền phát trực tuyến hàng đầu.

Netflix đang phải đối mặt với một môi trường cạnh tranh hơn so với hầu hết thập kỷ trước, và điều đó có nghĩa là sẽ khó tăng trưởng hơn. Đó là lý do tại sao gói cước hỗ trợ quảng cáo rẻ hơn đã được ra mắt.

Gói cước này có thể mở rộng thị trường phục vụ của Netflix bằng cách thu hút thêm nhiều người tiêu dùng "nhạy cảm" về giá theo thời gian. Hơn nữa, một bước đột phá được báo cáo vào dịch vụ gaming trên đám mây có thể giúp thu hút người đăng ký.

Sau khi tạo ra dòng tiền tự do (FCF) dương trị giá 1,6 tỷ USD vào năm 2022, ban lãnh đạo Netflix dự đoán công ty sẽ tạo ra 3 tỷ USD FCF trong năm nay, trên con đường trở thành công ty có lợi nhuận bền vững dựa trên chỉ số tài chính quan trọng này.

Đây là cột mốc quan trọng đối với Netflix. Và nó đang định vị công ty tốt hơn so với các đối thủ đang ở trong tình trạng tài chính tồi tệ. Hãy kỳ vọng cổ phiếu Netflix sẽ tiếp tục mang lại sự thúc đẩy tiềm năng cho lợi nhuận của nhà đầu tư trong năm 2023. 

Warner Bros. Discovery đang trải qua những thay đổi lớn

Được thành lập sau sự hợp nhất của Discovery và WarnerMedia, Warner Bros. Discovery là một công ty giải trí khổng lồ với doanh thu năm 2022 lên đến 33,8 tỷ USD. Công ty điều hành các hãng phim và phim truyền hình, mạng truyền hình cáp và dịch vụ phát trực tiếp cho người tiêu dùng (DTC). Đây là đối thủ cạnh tranh chính với Netflix.

Phân khúc DTC đó bao gồm Discovery+ và HBO Max, dự kiến sẽ sớm hợp nhất thành một dịch vụ. Ưu điểm mà dịch vụ này có thể có so với Netflix là nội dung có sẵn rất phong phú.

Discovery+ chuyên về các chương trình phi hư cấu, đời thực và phim tài liệu, trong khi HBO Max được biết đến là nơi có một số nội dung chất lượng cao nhất trên thị trường. Một dịch vụ kết hợp chắc chắn sẽ là đề xuất đáng kinh ngạc, có thể đáp ứng mọi sở thích trong một hộ gia đình.

Tính đến ngày 31 tháng 12, phân khúc DTC đã có 96,1 triệu người đăng ký, với kế hoạch có 130 triệu khách hàng và tạo ra 1 tỷ đô la lợi nhuận vào năm 2025.

Tuy nhiên, không phải tất cả đều là tin tốt. Warner Bros. Discovery nhận thấy mình đang trải qua cuộc tái cấu trúc lớn. Công ty có khoản nợ khổng lồ 49,5 tỷ USD tính đến ngày 31 tháng 12, vượt quá mức vốn hóa thị trường 34,9 tỷ USD hiện tại. Điều đáng nản lòng hơn nữa là công ty đã lỗ ròng 7,3 tỷ USD trong năm 2022. Tuy nhiên, các cổ đông có thể yên tâm khi biết rằng việc khắc phục tình hình tài chính không thuận lợi này là mối quan tâm chính của đội ngũ quản lý.

CEO David Zaslav cho biết: “Năm ngoái là năm tái cơ cấu; năm 2023 sẽ là năm xây dựng.” Nhà đầu tư có thể đang quan tâm đến cổ phiếu này vì nó đã tăng 50% cho đến nay trong năm 2023, vượt xa mức tăng 11% của cổ phiếu Netflix.

Có một người chiến thắng rõ ràng

Cân nhắc tất cả các yếu tố, Netflix, hiện đang được bán với hệ số giá trên thu nhập (P/E) rẻ chưa từng có trong lịch sử là 33 lần, có vẻ là lựa chọn tốt hơn để mua. Netflix là công ty truyền phát trực tuyến thuần túy hàng đầu, với khán giả toàn cầu, chuyên môn sáng tạo nội dung và tình hình tài chính vững mạnh với FCF dương bền vững trong tương lai. Và mặc dù tăng trưởng trong 5 năm tới sẽ không được như trong quá khứ, những sáng kiến mới có thể tiếp tục mang lại lợi nhuận lành mạnh.

Công bằng mà nói, Warner Bros. Discovery đang ở chế độ chuyển đổi và ban quản lý có thể thực hiện thành công kế hoạch giảm gánh nặng nợ và cải thiện tình hình tài chính của mình. Dịch vụ DTC cũng có thể gây ấn tượng với tăng trưởng người đăng ký trong vài năm tới. Tuy nhiên, cổ phiếu là một vụ cá cược rủi ro cho nhà đầu tư vào lúc này. Vì vậy, tốt nhất bạn nên tránh xa cổ phiếu ở thời điểm hiện tại.

Huân Hà - theo fool