Xu hướng lựa chọn cổ phiếu khi suy thoái: Đầu tư ngành hàng tiêu dùng thiết yếu

Triển vọng xảy ra suy thoái trong năm nay đang khiến nhà đầu tư xem xét nghiêm túc hơn các cổ phiếu hàng tiêu dùng thiết yếu. Các doanh nghiệp này có xu hướng hoạt động tốt hơn các lĩnh vực đầu tư khác trong thời kỳ suy thoái, chẳng hạn như lĩnh vực công nghệ, vì họ tập trung vào các sản phẩm thiết yếu như hàng tạp hóa và đồ giặt là. Hai ông lớn cổ tức sau có triển vọng ngắn hạn khác nhau.

Các cổ phiếu tiêu dùng thiết yếu như Walmart (WMT) và Procter & Gamble (PG) là những cổ phiếu dẫn đầu trong các ngành tương ứng, biến chúng thành những cổ phiếu tuyệt vời để xem xét nếu bạn đang tìm kiếm tăng trưởng doanh thu ổn định và thu nhập từ cổ tức ngày càng nhiều bất kể nền kinh tế đang đi theo hướng nào.

Hãy so sánh hai ông lớn blue-chip này để xem cái tên nào có thể phù hợp hơn với danh mục đầu tư của mình.

Xu hướng tăng trưởng gần đây

Cả hai công ty đều ở vị trí tăng trưởng tương tự, phản ánh xu hướng thị phần và doanh thu chậm nhưng vẫn tích cực. Doanh số bán hàng cùng cửa hàng của Walmart đã tăng 8% tại thị trường cốt lõi của Mỹ trong quý trước, vượt xa Target và gần bằng với Costco Wholesale. P&G đã công bố doanh thu hữu cơ tăng 5% trong quý kết thúc vào tháng 12 và đã vượt qua đối thủ Kimberly-Clark trong cả năm qua.

Tuy nhiên, có những dấu hiệu căng thẳng đối với cả hai doanh nghiệp. P&G đã công bố doanh thu giảm 6% do người tiêu dùng rút lui trước việc tăng giá mạnh. Tương tự, tăng trưởng doanh thu của Walmart cũng phải dựa vào chi tiêu trung bình cao hơn trong Q4 trong bối cảnh tăng trưởng lưu lượng khách hàng giảm xuống dưới 2%.

Tiền mặt và thu nhập

Mặc dù cả hai công ty đều phải đối mặt với những thách thức về lợi nhuận, P&G rõ ràng là người chiến thắng trên phương diện này. Công ty đã công bố biên lợi nhuận hoạt động hơn 21% trong cả năm qua, cao hơn khoảng 7 điểm phần trăm so với đối thủ Kimberly-Clark. Ngược lại, Walmart chỉ ghi nhận biên lợi nhuận hoạt động 3,3%, thấp hơn so với các đối thủ như Target và Costco.

Biên lợi nhuận hoạt động (cơ sở 12 tháng gần nhất) của các nhà bán lẻ. Dữ liệu theo Ycharts

Walmart không dự báo sự phục hồi sẽ xảy ra trong năm tới. Biên lợi nhuận hoạt động của công ty có thể sẽ giữ ổn định trong năm tài chính 2024 sau khi giảm mạnh vào năm ngoái. P&G cũng đang chịu áp lực chi phí rất lớn, với chi phí bổ sung chạm đáy gần 4 tỷ USD trong năm nay. Nhưng lợi nhuận của công ty phản ánh sức mạnh định giá lớn hơn và tập trung vào các thương hiệu cao cấp trong các lĩnh vực như chăm sóc da và sắc đẹp.

Triển vọng và giá trị

Cổ phiếu Walmart sẽ hấp dẫn các nhà đầu tư tập trung vào giá trị nhiều hơn là tăng trưởng. Cổ phiếu đang có định giá cao gấp 0,6 lần doanh thu, tương đối rẻ so với cả Costco và Target. Ngược lại, P&G có định giá bằng khoảng 4 lần doanh thu, cao hơn so với định giá 2,1 lần của Kimberly-Clark.

Mức chênh lệch định giá đó phản ánh tình hình tài chính mạnh mẽ hơn của P&G, nhưng cũng phản ánh triển vọng ngắn hạn tươi sáng hơn của công ty. Hồi tháng 1 ông lớn hàng tiêu dùng thiết yếu đã dự đoán mức tăng trưởng hữu cơ từ 4% đến 5% trong năm tài chính hiện tại,  lạc quan hơn một ít so với dự báo trước đó. Dự báo tháng 2 của Walmart ước tính doanh số bán hàng cùng cửa hàng tăng khoảng 2% trong năm nay.

Bạn cũng nhận được thu nhập cổ tức cao hơn với P&G ở tỷ suất 2,7%, cao hơn so với tỷ suất 1,2% của Walmart. Hãy coi đó là một phần thưởng vững chắc dựa trên các chỉ số tài chính và kinh doanh của công ty.

Trừ khi trọng tâm của bạn chỉ là tìm kiếm các cổ phiếu có giá trị với giá rẻ, P&G có vẻ là người chiến thắng rõ ràng trong cuộc “so găng” giữa hai cổ phiếu này.

Huân Hà - theo fool