Lựa chọn mua tốt hơn: Procter & Gamble so với Coca-Cola

Hai ông lớn cổ tức vừa cập nhật triển vọng năm 2023 của họ cho nhà đầu tư.

Sau một vài báo cáo thu nhập vào giữa tháng 4, nhà đầu tư hiện đã hiểu rõ về các xu hướng hoạt động mới nhất tại Coca-Cola (KO) và Procter & Gamble (PG). Đúng như dự đoán, hai ông lớn hàng tiêu dùng thiết yếu đang cho thấy xu hướng bán hàng mạnh mẽ ngay cả khi người mua sắm giảm chi tiêu ở một số lĩnh vực không thiết yếu. Kết quả là Coke và P&G đều đang có kết quả thu nhập vững chắc mặc dù chi phí tăng cao.

Nhưng cổ phiếu nào là đáng mua hơn ngày hôm nay? Hãy cùng đi sâu vào chi tiết.

Doanh thu đang duy trì bền vững

Trước các báo cáo thu nhập quý 1, nhà đầu tư đã lo lắng về vấn đề giảm tốc tăng trưởng. Tuy nhiên, những lo ngại đó đã được chứng minh là bị thổi phồng quá mức. Doanh thu hữu cơ của P&G đã tăng 7% trong quý, và con số tương đương của Coke là 12%. Cả hai công ty đều đang mở rộng so với mức nhu cầu tăng vọt một năm về trước.

Nhìn xa hơn các con số tiêu đề cho thấy một số xu hướng doanh thu tốt hơn tại Coke. Rõ ràng là ông lớn nước giải khát đã chủ yếu dựa vào giá bán cao hơn để thúc đẩy doanh thu. Nhưng Coke cũng ghi nhận tăng trưởng trở lại với doanh số toàn cầu. Trong khi đó, P&G đã báo cáo mức giảm 3% trong khối lượng doanh số và bù đắp cho sụt giảm đó bằng mức giá cao hơn 10%. Cả hai công ty đều tăng giá bán với tốc độ hai con số vào đầu năm 2023 để bù đắp chi phí gia tăng.

Lợi nhuận và tiền mặt

P&G và Coke đều có biên lợi nhuận phản ánh vị trí thống lĩnh của họ trong các lĩnh vực lớn với quy mô toàn cầu. P&G thường chuyển hơn 20% doanh thu thành lợi nhuận hoạt động, cao hơn so với mức 13% của đối thủ Kimberly-Clark. Tương tự, biên lợi nhuận hoạt động 28% của Coke cũng cao hơn gấp đôi con số tại PepsiCo.

Nhà đầu tư sẽ thích cả hai công ty vì hiệu quả tài chính của họ, giúp họ tạo ra lợi nhuận hàng năm xuất sắc xuyên suốt mọi môi trường bán hàng. Tốc độ tạo dòng tiền cũng rất cao, đồng nghĩa với việc ban lãnh đạo có nhiều nguồn lực để hướng tới các sáng kiến tăng trưởng trong khi vẫn chi trả cổ tức và mua lại cổ phiếu.

Đối với Coke, những sáng kiến tăng trưởng trong năm 2023 bao gồm việc tập trung vào các phân khúc đồ uống hấp dẫn như nước lọc và nước tăng lực. P&G cũng không ngừng đưa ra những đổi mới sản phẩm để củng cố vị trí dẫn đầu trong các danh mục như chăm sóc giặt giũ, chăm sóc da và chăm sóc em bé.

Lợi nhuận và định giá

Cả hai cổ phiếu đều đang được định giá ở mức trung bình trong vài năm qua. Cổ phiếu P&G có giá thấp hơn 5 lần doanh thu hiện nay, trong khi Coca-Cola có giá bằng khoảng 6,5 lần doanh thu.

Hệ số giá trên doanh thu (PS) của PepsiCo, Coca-Cola, Procter & Gamble và Kimberly-Clark. Dữ liệu theo Ycharts

Nhà đầu tư nào có khẩu vị rủi ro cao hơn có thể thích cổ phiếu Coca-Cola hơn ở đây. Danh mục sản phẩm tập trung hơn của công ty mang lại cho họ cơ hội tăng trưởng và mở rộng biên lợi nhuận nhanh hơn, đổi lấy nhược điểm là tiếp xúc nhiều hơn với rủi ro cắt giảm chi tiêu của người tiêu dùng. Định giá cổ phiếu đắt hơn các đối thủ của Coke cũng có nghĩa là cổ phiếu sẽ giảm nhiều hơn trong những thời kỳ thị trường bị thu hẹp trên diện rộng.

Trong khi đó, P&G có thể hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư bảo thủ. Sự thống trị của công ty trên nhiều loại mặt hàng tiêu dùng thiết yếu đã giúp họ phát triển xuyên suốt nhiều giai đoạn suy thoái trong quá khứ. Công ty đang bước vào một giai đoạn suy yếu tiềm ẩn với rất nhiều tiền mặt và biên lợi nhuận cao. Chưa hết, lợi nhuận của các cổ đông P&G còn được hỗ trợ thêm bởi cổ tức của công ty, với tỷ suất hiện tại là hơn 2,5%.

Cả hai cổ phiếu này đều sẽ không khiến các nhà đầu tư của mình thất vọng trong dài hạn. Các báo cáo thu nhập mới nhất cho thấy lợi ích tài chính rõ ràng của các công ty thống trị ngành hàng tiêu dùng thiết yếu. Vì vậy, P&G và Coca-Cola có vẻ được thiết lập để mở rộng động lực tích cực trong suốt năm 2023 và tương lai xa hơn nữa.

Huân Hà-Theo fool