Lựa chọn mua tốt hơn: “so găng” cổ phiếu AT&T và Verizon

Giữa 2 cổ phiếu Bluechip AT&T (T) và Verizon Communications (VZ), nhà đầu tư nên lựa chọn cổ phiếu nào?

Hai ông lớn viễn thông AT&T và Verizon Communications là những cổ phiếu chủ lực đối với nhiều nhà đầu tư định hướng thu nhập thụ động. Cả hai công ty đều có truyền thống trả lại một phần lớn dòng tiền tự do của mình cho cổ đông thông qua các khoản thanh toán định kỳ hàng quý.

Cổ phiếu AT&T hiện có tỷ suất cổ tức hàng năm khá hào phóng ở mức 6,8%. Trong khi đó, tỷ suất cổ tức của Verizon thậm chí còn cao hơn ở mức 7,2%. Xét cho cùng, cổ phiếu nào trong hai cổ phiếu blue chip này là cổ phiếu đáng sở hữu hơn ở thời điểm hiện tại? Hãy cùng tìm hiểu.

Lựa chọn đáng tin cậy hơn

Jeremy Bowman (Verizon): AT&T và Verizon đều đã thua lỗ trên thị trường chứng khoán trong những năm gần đây. Hai ông lớn viễn thông đã mất thị phần vào tay T-Mobile US và phải vật lộn để phát triển.

Cả hai cổ phiếu đều cung cấp tỷ suất cổ tức hấp dẫn. Nhưng nếu bạn đang cân nhắc giữa hai cổ phiếu, thì Verizon xứng đáng hơn.

Đầu tiên, Verizon đã tránh được nhiều sai lầm mà AT&T mắc phải trong những năm gần đây. AT&T đã thực hiện hai trong số những thương vụ mua lại tồi tệ nhất của thế kỷ 21: mua lại DirecTV khi xu hướng cắt hợp đồng truyền hình cáp đã quá rõ ràng; và thương vụ mua lại Time Warner gần đây. Công ty đã buộc phải thoái vốn với giá giảm sâu sau khi hy vọng tích hợp theo chiều dọc thất bại. Giám đốc điều hành hiện tại của AT&T, John Stankey, đã điều hành bộ phận WarnerMedia khi nó nằm dưới sự kiểm soát của AT&T.

Sự thất bại của WarnerMedia cũng khiến AT&T buộc phải cắt giảm mức chi trả cổ tức, khiến Verizon trở thành công ty trả cổ tức đáng tin cậy hơn trong hai công ty.

Cả hai công ty đều có mức nợ tăng cao trong thời gian qua. Tuy nhiên, nợ của AT&T là kết quả của các thương vụ mua lại thất bại thay vì của việc đầu tư vào hoạt động kinh doanh như Verizon đã làm. Verizon có tỷ suất cổ tức tốt hơn trong hai công ty, ở mức 7,2% so với 6,8%.

Cuối cùng, Verizon có phạm vi phủ sóng rộng nhất tại Mỹ nhờ chi tiêu cho phổ tần cho phép họ tiếp cận độc quyền các tần số có giá trị nhất trong một khu vực nhất định. Họ cũng nổi tiếng về chất lượng mạng hàng đầu trong ngành.

Mặc dù AT&T và Verizon đều phải đối mặt với những thách thức kinh tế vĩ mô giống nhau, Verizon có vẻ là lựa chọn tốt hơn trong hai công ty này dựa trên thành tích phân bổ vốn tốt hơn, cổ tức đáng tin cậy hơn và tỷ suất cổ tức cao hơn cũng như phạm vi phủ sóng mạng tốt hơn.

Cơ hội hấp dẫn hơn

George Budwell (AT&T): Mặc dù việc AT&T sa vào lĩnh vực giải trí trong thập kỷ trước là một lựa chọn tồi cho cả bảng cân đối kế toán và triển vọng dài hạn, việc điều chỉnh hướng đi gần đây của ông lớn viễn thông cũng không được giới đầu tư đánh giá cao.

Vấn đề ở đây là nhà đầu tư đã quá coi thường cổ phiếu AT&T do sự trỗi dậy nhanh chóng của T-Mobile trong vài năm qua, sai lầm của AT&T trong lĩnh vực giải trí với việc mua lại DirecTV và Time Warner, cũng như mối đe dọa từ các công ty nhỏ hơn trong một không gian viễn thông linh hoạt.

Tuy nhiên, phần quan trọng nhất của câu chuyện này là việc họ quay trở lại nền tảng quen thuộc thông qua khoản đầu tư lớn vào cả mạng không dây và cáp quang 5G trên khắp nước Mỹ. Việc này vẫn chưa thu hút được sự chú ý từ giới đầu tư theo đúng cách.

Lựa chọn AT&T hay Verizon?

Bức tranh toàn cảnh là AT&T có quy mô, cơ sở hạ tầng và bí quyết vận hành để dễ dàng duy trì vị trí top 3 trong không gian nhà mạng không dây của Mỹ trong tương lai gần. Theo thời gian, vị thế cạnh tranh thuận lợi này sẽ cho phép AT&T giảm bớt áp lực trên bảng cân đối kế toán, trở lại với mức chi trả cổ tức cao nhất và dần dần lấy lại niềm tin của các thị trường rộng lớn hơn. Vì vậy, mặc dù Verizon cung cấp triển vọng ngắn hạn tốt hơn, triển vọng dài hạn của AT&T đang tạo ra một giá trị sâu hơn cho công ty này.

Huân Hà - theo fool