Lý do nên mua Ferrari, Hermès và Coca-Cola ngay bây giờ

Những điểm chính

• Ferrari là hãng xe duy nhất bạn nên sở hữu trong thời kỳ suy thoái kinh tế.
• Sức mạnh định giá vô song của Hermès trên thị trường xa xỉ sẽ không sớm suy giảm.
• Coca-Cola vẫn là một mã tăng ổn định bất kể thị trường xanh hay đỏ.

Liệu có thể có điểm chung nào giữa xe thể thao, túi xách và nước ngọt? Đó là các thương hiệu này đều được cách ly tốt khỏi những cơn gió ngược vĩ mô.

Các nhà đầu tư thường bị cám dỗ tránh xa cổ phiếu giữa bối cảnh thị trường giá xuống và lãi suất cao như hiện nay. Đặc biệt là khi các nhà đầu tư có thể dễ dàng nhận được lợi nhuận được đảm bảo từ 3% đến 5% từ chứng chỉ tiền gửi và tín phiếu kho bạc. Nhưng các khoản lãi suất đó sẽ chẳng đủ để giúp bạn liên tiếp đánh bại lạm phát và bạn có thể bỏ lỡ một số lợi nhuận khổng lồ khi một thị trường giá lên xuất hiện.

Thay vì lảng tránh tất cả các cổ phiếu, các nhà đầu tư nên tìm kiếm các công ty có khả năng cách ly tốt  khỏi những cơn gió ngược vĩ mô nhờ lợi thế cạnh tranh lớn. Chắc chắn ba cổ phiếu kiên cường bao gồm Ferrari (RACE), Hermès International (HESAY) và Coca-Cola (KO) đều đáp ứng tất cả các tiêu chí nói trên.

1. Ferrari

Nếu bạn chỉ mua một cổ phiếu ô tô, nhất định đó nên là nhà sản xuất siêu xe hạng sang Ferrari vì ba lý do đơn giản sau đây:

1. Đầu tiên, các khách hàng cốt lõi của ngân hàng rất giàu có nên phần lớn họ đều có khả năng chống chọi trước tác động từ lạm phát, lãi suất tăng và các cơn gió ngược vĩ mô khác.
2. Thứ hai, công ty không phải vật lộn với các vấn đề về chuỗi cung ứng như nhiều hãng xe khác vì chỉ sản xuất vài nghìn xe mỗi năm.
3. Cuối cùng, sức mạnh định giá của Ferrari cho phép hãng liên tục bán xe của mình với tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn nhiều so với các nhà sản xuất ô tô cấp thấp hơn. Độ co giãn đó cũng cho phép công ty thoải mái tăng giá để bù đắp chi phí sản xuất bất kỳ và chuỗi cung ứng cao hơn khác.

Từ năm 2017 đến 2022, số lượng xe xuất xưởng hàng năm của Ferrari đã tăng từ 8.398 lên 13.211 xe do doanh thu của hãng tăng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 8%. Tỷ suất thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao (EBITDA) đã điều chỉnh tăng từ 30,3% lên 34,8% và EPS điều chỉnh tăng trưởng với tốc độ CAGR là 13%.

Các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu và EPS điều chỉnh của Ferrari sẽ tăng lần lượt là 15% và 22% vào năm 2023. Chất xúc tác chính trong năm nay đến từ đợt ra mắt gần đây của mẫu SUV Purosangue chạy hoàn toàn bằng điện. Hiện tại đã có một lượng đơn đặt hàng tồn đọng khá lớn cho hai năm tới.

Cổ phiếu của Ferrari không hề rẻ khi giao dịch tại mức giá gấp 41 lần thu nhập dự phóng. Tuy vậy với tốc độ tăng trưởng ổn định, khả năng phục hồi trong thời kỳ suy thoái kinh tế, biên lợi nhuận cao và tiềm năng tăng trưởng trong thị trường xe điện hạng sang đang bùng nổ, tất cả đều là lý do chính đáng cho mức định giá “ngất trời” đó.

2. Hermes

Một thương hiệu xa xỉ mang tính biểu tượng khác của châu Âu là Hermès là lựa chọn không cần bàn cãi ngay lúc này. Cũng giống như Ferrari, Hermès không cần lo lắng về lạm phát và các cơn gió ngược vĩ mô khác vì các khách hàng cốt lõi không bị ảnh hưởng bởi suy thoái kinh tế. Nó cũng có thể dễ dàng tính giá cao hơn để bù đắp chi phí chuỗi cung ứng tăng cao của mình.

Hermès tạo nên các điểm khác biệt với các công ty xa xỉ hàng đầu khác như LVMH (LVMUY) thông qua hai chiến thuật:

1. Đầu tiên, công ty sản xuất hầu hết các sản phẩm của mình ở Pháp qua một mạng lưới các xưởng thủ công thay vì thuê ngoài toàn bộ tại các nhà máy ở nước ngoài. Đây là điều LVMH đã làm với hầu hết các thương hiệu hàng đầu của mình. Sự tập trung đó khiến một số mặt hàng được chế tác từ đầu đến cuối bởi một nghệ nhân duy nhất, cho phép Hermès bán sản phẩm của mình với mức giá cao ngất ngưởng và tỷ suất lợi nhuận gộp cao.
2. Thứ hai, Hermès không sở hữu một danh mục lớn các thương hiệu thứ cấp như LVMH. Công ty  dành tất cả số tiền mặt của mình để nuôi dưỡng sự phát triển của thương hiệu trùng tên, điều này ngăn cản công ty đa dạng hóa quá mức và làm giảm sức hấp dẫn của thương hiệu.

Đây là một công thức đơn giản tạo nên sự tăng trưởng nhất quán. Từ năm 2017 đến năm 2022, doanh thu của Hermès tăng trưởng với tốc độ CAGR là 16%, biên lợi nhuận hoạt động định kỳ tăng từ 34,6% lên 40,5% và lợi nhuận ròng tăng với tốc độ CAGR là 22%.

Các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận ròng của công ty sẽ tăng lần lượt là 16% và 14% vào năm 2023. Cổ phiếu của công ty có vẻ đắt gấp 54 lần thu nhập trong năm nay, nhưng hoàn toàn xứng đáng với mức định giá đó.

3. Co-ca Co-la

Còn mã cuối cùng trong danh sách là Coca-Cola, công ty bán nhiều loại đồ uống với giá thấp. Coca-Cola ban đầu có vẻ là một khoản đầu tư dài hạn dễ lung lay vì tỷ lệ tiêu thụ nước ngọt có ga đang giảm trên toàn thế giới. Nhưng công ty này không chỉ bán nước ngọt mà còn bán các loại nước đóng chai, trà, nước trái cây, đồ uống thể thao, nước tăng lực, cà phê và thậm chí cả đồ uống có cồn.

Coca-Cola cũng đã liên tục làm mới các loại soda hàng đầu của mình với hương vị mới, phiên bản tốt cho sức khỏe hơn và kích cỡ nhỏ hơn để thu hút khách hàng mới. Kết quả, sức tăng trưởng của công ty vẫn rất nhất quán.

Doanh số bán hàng hữu cơ của công ty đã tăng 16% trong cả năm 2021 và 2022. Nguyên nhân một phần đến từ sự phục hồi sau đại dịch của ngành dịch vụ thực phẩm. Ngành này được dự kiến tăng trưởng từ 7% đến 8% vào năm 2023. Công ty kỳ vọng EPS tương đương của mình sẽ tăng 7% lên mức 9% trên cơ sở tiền tệ không đổi vào năm 2023. Co-ca Co-la vẫn đưa ra mức kỳ vọng trên ngay cả khi chi phí hàng hóa cao hơn làm giảm tỷ suất lợi nhuận gộp suy giảm.

Cổ phiếu của Coca-Cola có vẻ vẫn được định giá hợp lý ở mức 24 lần thu nhập dự phóng, công ty đang trả tỷ suất cổ tức kỳ hạn khá cao là 2,9% và là Vua cổ tức đáng tin cậy. Hiện Co-ca Co-la đã tăng mức chi trả hàng năm trong 61 năm liên tiếp. Vì vậy, nếu bạn đang tìm kiếm một cổ phiếu blue chip đơn giản để cứ để đó, Coca-Cola dễ dàng phù hợp với yêu cầu của bạn.

Hoàng Dương – Theo Fools