Săn cổ phiếu: Mã chăm sóc sức khỏe hứa hẹn tăng mạnh trong thập kỷ này

Những điểm chính

• Đối với các doanh nghiệp đang trong giai đoạn tăng trưởng, tái đầu tư lợi nhuận thường tốt hơn là phân phối chúng.
• Các doanh nghiệp có thể tạo ra tỷ suất lợi nhuận cao trên vốn đầu tư có xu hướng sinh lợi.
• Intuitive Surgical đã và đang tái đầu tư mạnh mẽ với tỷ suất lợi nhuận cao.

Nếu mọi việc vẫn duy trì như trước, thành công của Intuitive Surgical sẽ tiếp tục.

Intuitive Surgical (ISRG) tạo ra các hệ thống robot phẫu thuật do bác sĩ điều khiển để thực hiện những thủ thuật xâm lấn tối thiểu. Và con số tổng lợi nhuận hơn 353% kể từ năm 2013 cho thấy công ty đã đi đúng hướng khi đầu tư vào một mảng đầy sáng tạo trong một lĩnh vực mới nổi.

Mô hình kinh doanh mũi nhọn của công ty bao gồm việc bán các hệ thống robot phẫu thuật của mình cho các bệnh viện, sau đó là các hợp đồng bảo trì cũng như những phụ kiện robot thay thế cho chính những bệnh viện này, từ đó tạo ra doanh thu định kỳ. Bằng cách không ngừng đầu tư vào các hoạt động nghiên cứu và phát triển, công ty liên tục tung ra các phụ kiện và công cụ mới giúp mở rộng khả năng của robot.

Có đủ mọi dấu hiệu cho thấy ban lãnh đạo công ty sẽ duy trì chiến lược thành công này đến năm 2030. Theo chuyên gia, đó là tin tuyệt vời cho các nhà đầu tư và có hai số liệu tài chính có thể giải thích chính xác lý do và cách thức của thành công đó.

Tái đầu tư để thành công

Một trong những chìa khóa thành công của Intuitive Surgical là công ty giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư thay vì trả nợ hoặc phân phối chúng cho các cổ đông thông qua cổ tức hoặc chương trình mua lại cổ phần. Giữ lại lợi nhuận là một động thái được nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett đặc biệt ưa thích, đồng thời là chìa khóa để hiểu tại sao doanh nghiệp này sẽ tiếp tục phát triển mạnh. Trong thập kỷ trước, Intuitive đã tăng khá nhiều phần lợi nhuận giữ lại sau mỗi năm:

Điều đó có nghĩa là công ty có thói quen tái đầu tư lợi nhuận từ lâu dưới hình thức vốn sản xuất hoặc các vụ mua lại với quy mô ngày càng lớn hơn theo thời gian. Và Intuitive thậm chí còn làm được nhiều hơn thế khi ra mắt quỹ đầu tư mạo hiểm trị giá 100 triệu USD dành để đầu tư vào các công ty chăm sóc xâm lấn tối thiểu vào cuối năm 2020.

Sẽ mất một thời gian để những nỗ lực đầu tư mạo hiểm đó có kết quả dưới hình thức thu về tiền mặt từ các công nghệ hoặc sản phẩm mới, nhưng nếu công ty duy trì được thành công như trước đây thì lợi nhuận sẽ rất lớn. Trong 5 năm qua, thu nhập ròng của Intuitive đã tăng hơn 154%, đạt 1,7 tỷ USD vào năm 2021; doanh thu cũng tăng gần 82%, đạt hơn 5,7 tỷ USD.

Lợi nhuận như vậy rất khó tìm

Trên thực tế, khả năng chuyển đổi các khoản đầu tư thành dòng tiền của Intuitive là lý do chính thứ hai tại sao công ty sẽ tiến nhanh trong thập kỷ này. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) hàng năm của Intuitive khá cao và tăng trở lại sau một vài năm suy giảm:

Nói cách khác, công ty sẽ tiếp tục có thể huy động thêm gần 16% so với số vốn bỏ ra mỗi năm từ vốn cam kết của mình. Khi kết hợp với nguồn lợi nhuận giữ lại ngày càng tăng thì công ty sẽ có một lượng lãi kép giá trị đáng kể, đó là lý do tại sao Buffett lại quan tâm đến việc giữ lại lợi nhuận.

Trong khoảng thời gian dài, giá trị kép đó sẽ ngày càng mang lại nhiều lợi nhuận hơn, đặc biệt là khi lợi nhuận tương đối cao. Đừng quên Intuitive đã và đang giữ lại thu nhập của mình và tái đầu tư chúng với một tỷ lệ hấp dẫn trong nhiều năm và nhiều năm nữa, và không có bất kỳ điều gì cản họ tiếp tục làm như vậy.

Đối với các nhà đầu tư, điều đó nghĩa là có hai điểm cần lưu ý. Đầu tiên, những người mới tham gia vào thị trường phẫu thuật robot sẽ không có cơ sở tích lũy vốn tốt như Intuitive, khiến họ ít có khả năng giành chiến thắng trong cuộc cạnh tranh đối đầu với Intuitive và cũng dễ thu mua hơn nếu họ trở thành mối đe dọa.

Thứ hai, mặc dù là một trong những công ty chăm sóc sức khỏe lớn nhất thế giới, Intuitive vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng khi mà các khoản đầu tư của công ty đang mang lại tỷ lệ lợi nhuận cao. Dựa trên lịch sử tỷ suất lợi nhuận có dấu hiệu thu hẹp gần đây khi công ty chỉ sử dụng các khoản lợi nhuận giữ lại để tái đầu tư, động thái tỷ suất lợi nhuận tăng là dấu hiệu cho thấy công ty đang chuyển hướng sang hoàn trả vốn cho cổ đông dưới dạng cổ tức hoặc mua lại cổ phần.

Vì vậy bạn đừng quá nôn nóng, cổ phiếu này còn một chặng đường dài để tăng trưởng.

Hoàng Dương - Theo fool.com