Microsoft: Cổ phần tại OpenAI đưa tới các lựa chọn đầu tư độc đáo

Trong bối cảnh năng động của ngành trí tuệ nhân tạo, OpenAI đã xây dựng tên tuổi cho mình như là một công ty đổi mới sáng tạo, cụ thể là với ChatGPT. Chatbot AI này, cùng với các công cụ khác như Dall-E và API dễ dùng, cho thấy không những bí quyết kỹ thuật của OpenAI, mà còn tham vọng tạo ra trí tuệ nhân tạo tổng hợp của công ty.

Chỉ trong 12 tháng, giá trị doanh thu năm của OpenAI đã đạt 2 tỷ USD tính đến tháng 12/2023, khi nhu cầu từ khách hàng tổ chức tăng chóng mặt, và dự kiến năm 2025 cho thấy con số đó sẽ tăng hơn gấp 2 lần.

Bất chấp nhiều thành tựu của OpenAI, thì trạng thái tư nhân của nó là một thách thức đối với nhiều nhà đầu tư muốn trở thành một phần trên chuyến tàu mở rộng của công ty. Hiện không có cổ phiếu được giao dịch công khai để mua, và vì thế đầu tư trực tiếp không phải là lựa chọn cho đám đông đầu tư. Đây là lúc mà gã khổng lồ phần mềm Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT), sở hữu cổ phần tại OpenAI thông qua nguồn tài trợ của họ, tiến vào.

Tiếp cận điểm đầu tư

Quan hệ đối tác chiến lược và đầu tư cho OpenAI của Microsoft cho thấy công ty sẽ đi đầu trong cuộc cách mạng AI và hình thành một cơ hội đầu tư thú vị.

Công ty bắt đầu với khoản đầu tư trị giá 1 tỷ USD vào năm 2019, theo sau đó là khoản đầu tư bổ sung trị giá 10 tỷ USD, như thế giờ đây công ty đã giữ 49% cổ phần sở hữu và sở hữu tới 75% lợi nhuận cho đến khi nhận lại đầy đủ số vốn đầu tư. Sự hợp tác này cho phép hợp nhất các công nghệ của OpenAI vào toàn bộ sản phẩm của Microsoft, điều đã giúp cho doanh thu bán hàng tăng vọt đáng kể.

Phân tích tài chính bền bỉ của Microsoft

Hiệu quả tài chính của Microsoft cho thấy gã khổng lồ công nghệ này không chỉ sống sót, mà còn hưởng lời từ cuộc cách mạng AI. Với kết quả doanh thu đạt tới 62 tỷ USD trong quý gần đây nhất cao hơn 18% so với cùng kỳ, doanh thu điện toán đám mây tăng 24%, Microsoft thể hiện tình trạng tài chính mạnh mẽ và sự tích cực gia tăng thị phần, chủ yếu ở phân khúc điện toán đám mây.

Thỏa thuận mua lại Activision Blizzard thành công với giá 69 tỷ USD, đã kết thúc vào tháng 10/2023, đã nâng tầm bộ phận trò chơi của Microsoft và dự kiến sẽ tạo ra thêm doanh thu, bên cạnh việc tạo ra vị thế vững chắc hơn thị trường.

Activision mang tới cho công ty vị thế mạnh mẽ trong phân khúc trò chơi trên điện thoại, mà nó vốn đã bị tụt hậu. Quyết định này không chỉ mang cho Microsoft nguồn doanh thu đa dạng, mà còn tăng cường khả năng cạnh tranh trên một thị trường trị giá 250 tỷ USD. Kết quả của việc mua lại này, công ty được mong đợi sẽ có thêm 4.10% doanh thu (~ 8,84 tỷ USD) trong năm tới.

Thị trường cơ sở hạ tầng đám mây phát triển nhanh chóng, đạt hơn 68 tỷ USD toàn cầu (tăng 18% so với năm trước), đã trải qua một số thay đổi đáng kể. Sự tăng trưởng như thế cho thấy sự nở rộng đáng kể trong 5 quý liên tiếp, cũng như sự tăng trưởng không ngừng của lĩnh vực đám mây.

Trong một thị trường hưng thịnh như này, Microsoft Azure cũng phát triển không kém cạnh và thị phần của nó đã tăng tới 23%. Điều này trái ngược với Amazon Web Services (NASDAQ: AMZN), luôn duy trì ở mức 33%, và Google Cloud của Alphabet, vẫn giữ vị trí ở mức 11%. Số tiền doanh thu của Microsoft là 15.6 tỷ USD, của Amazon là 22.4 tỷ USD, và của Google là 7.4%.

Điều đáng chú ý là các đối thủ cạnh tranh đang duy trì thị phần của họ, điều này đang diễn ra trên diện rộng với miếng bánh doanh thu ngày càng lớn hơn, có nghĩa là ngay cả sự ổn định cũng có nghĩa là tăng trưởng đáng kể trên thị trường chung. Thực tế thị phần của Microsoft đã tăng 1% và đạt 23%, chủ yếu trong giai đoạn tăng trưởng như vậy, cho thấy đây là sự tăng trưởng mạnh mẽ nhất của gã khổng lồ ngành công nghệ này.

Yếu tố quan trọng của sự thành công này là tầm nhìn chiến lược của công ty trong việc triển khai các công nghệ AI tạo sinh với sự hỗ trợ từ khoản đầu tư hàng tỷ đô-la vào OpenAI. Việc tích hợp AI tạo sinh vào bộ sản phẩm phần mềm hàng ngày của Microsoft Azure không chỉ thúc đẩy làn sóng mở rộng cơ sở hạ tầng đám mấy, mà còn kiến thiết nên tương lai về cách mà các doanh nghiệp và cá nhân tương tác với dịch vụ đám mây và công nghệ AI.

Cổ phần chiến lược của Microsoft tại OpenAI mở ra những con đường đầu tư độc đáo

Định hướng rủi ro và bài học kinh nghiệm

Lạm phát dự kiến giảm từ 3% xuống còn 2.5% trong năm nay, cũng như khả năng xảy ra suy thoái kinh tế thấp hơn, cho thấy nền tảng kinh tế vĩ mô thuận lợi cho Microsoft. Cũng với các khoản đầu tư AI chiến lược và sự tăng trưởng của cơ sở hạ tầng đám mây, công ty đang ở một vị thế rất tốt để tiếp tục phát triển.

Trong những tháng tới, công ty có kế hoạch ra mắt chatbot Copilot cho nền tảng Office 365, vốn đã có cơ sở người dùng đáng kể với 345 triệu tài khoản đăng ký có trả phí. Microsoft sẽ cung cấp gói đăn ký dịch vụ Copilot với phí 30 USD mỗi tháng ngoài các khoản phí hiện có. Nếu giả định có 100 triệu người dùng sẽ đăng ký, thì tăng trưởng doanh thu năm của công ty sẽ tăng tối thiểu là 36 tỷ USD. Mức tăng này cho thấy sự tăng trưởng gần 17% so với số liệu doanh thu năm hiện tại là 212 tỷ USD.

Microsoft đã tăng cường chi phí của họ, đặc biệt là ở các nền tảng trò chơi điện tử, AI và đám mây, nhưng cũng đã cố mở rộng biên độ lợi nhuận kinh doanh lên 490 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, đạt 43.60% trong quý 2/2024. Theo quan điểm này, tỷ suất lợi nhuận kinh doanh của cả năm sẽ năm từ 42.30% trong năm 2023 lên thành 43.70%, điều này sẽ trực tiếp cải thiện lợi nhuận của công ty.

Người đầu tư sẽ vẫn phải chú ý đến các vấn đề pháp lý và rủi ro bảo mật liên quan. Thị trường AI phụ thuộc vào nhu cầu duy trì liên tục, điều cũng bị ảnh hưởng bởi những tiến bộ công nghệ, nên người đầu tư cần phải cân bằng giữa cơ hội với những điều khó đoán biết được.

Giá bán cổ phiếu Microsoft không phải là rẻ khi tỷ lệ giá/thu nhập dự phóng đạt 35. Trong khi đó, Alphabet, được cho là sẽ đạt tốc độ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu tương tự trong 3 năm tới, hiện giao dịch với tỷ lệ giá/thu nhập dự phóng là 21. Mức định giá cao hơn của Microsoft có thể hạn chế tiềm năng tăng giá của nó nếu như sự tăng trưởng của Azure bị giảm đột ngột.

Nhìn chung, Microsoft là một công ty chia sẻ các giá trị của nó với mọi người và đó là lý do tại sao cổ phiếu này vẫn xứng đáng để đầu tư. Công ty không chỉ nỗ lực để làm mọi thứ tốt nhất, mà còn phát triển hoạt động kinh doanh của họ và dường như đang dẫn đầu trong cuộc cạnh tranh ở lĩnh vực AI và đám mây. Cổ phiếu có thể dao động trong ngắn hạn, nhưng rồi sẽ tăng vọt trong những năm tới.

Hải Hà-Theo finance.yahoo