Morgan Stanley khuyến nghị: mua 3 cổ phiếu EV sau để tận dụng chính sách thúc đẩy ngành ô tô của Bắc Kinh

Chính phủ Trung Quốc đang có các động thái thúc đẩy doanh số ô tô. Và theo Morgan Stanley, có ba cổ phiếu được thiết lập để thu lợi từ chính sách này.

“Trong khi Trung Quốc chuẩn bị đối mặt với tốc độ tăng trưởng kinh tế hàng quý chậm nhất trong hai năm, lĩnh vực ô tô lại đang hưởng lợi từ các biện pháp kích thích nhiều mặt do các chính quyền trung ương và địa phương ban hành”, các nhà phân tích của Morgan Stanley, dẫn đầu bởi Tim Hsiao, đã cho biết trong một ghi chú hồi tháng 8.

Hsiao lưu ý rằng cách tiếp cận “thử và đúng” của Trung Quốc trong việc thúc đẩy tăng trưởng doanh số ô tô đã dẫn đến sự phục hồi mạnh mẽ của lĩnh vực này trong Q2. Các biện pháp được thực hiện bao gồm cắt giảm thuế mua hàng và nới lỏng hạn ngạch sít sao của quốc gia đối với số lượng biển số xe được cấp.

Sự phục hồi này của lĩnh vực ô tô được dự kiến ​​sẽ tiếp tục trong nửa cuối năm do nhu cầu thay thế cả xe điện và xe động cơ đốt trong (ICE) truyền thống, ông nói thêm.

Ngân hàng đã dự báo tăng trưởng doanh số ô tô cá nhân đạt 4% trong năm 2022.

“Tăng trưởng trong lĩnh vực ô tô sẽ tốt hơn so với các lĩnh vực khác vì các lĩnh vực chính khác đang chật vật duy trì trong bối cảnh suy thoái theo chu kỳ”, Hsiao nói.

'Khoảnh khắc Kodak'

Morgan Stanley tin rằng các công ty xe điện có thể là những cái tên đầu tiên được hưởng lợi từ các gói kích thích của Trung Quốc.

“Chúng tôi vẫn tin rằng xe điện sẽ là trọng tâm chiến lược của Trung Quốc khi bước vào năm 2023 và chúng tôi giữ quan điểm tích cực về hiệu suất trong ngắn hạn của xe điện do số lượng đặt hàng mạnh, hàng tồn kho trên kênh thưa, chương trình kích thích mạnh và đường ống sản xuất thuận lợi sẽ củng cố động lực của xe điện trong nửa cuối năm 22”, Hsiao nói.

Trong một ghi chú khác vào ngày 29 tháng 8, Hsiao cho rằng các phương tiện ICE truyền thống có thể sớm đối mặt với “khoảnh khắc Kodak” của chúng.

Ông lớn máy ảnh Kodak trước đây từng chiếm thị phần lớn đáng kể trên thị trường vào những năm 1970 nhưng đã phải nộp đơn xin phá sản vào năm 2012 do không theo kịp tốc độ số hóa nhanh chóng của ngành.

Hsiao nói thêm rằng đã không có bất kỳ thảo luận nào về các mẫu xe chạy bằng xăng mới trong cuộc gọi thu nhập của các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc, với tất cả câu hỏi và nhận xét của ban lãnh đạo đều tập trung vào các chiến lược xe hybrid và EV.

Chọn cổ phiếu

Vậy, những cổ phiếu nào sẽ được hưởng lợi từ bối cảnh ô tô mới này?

“Những cổ phiếu có định giá rẻ và các điều chỉnh ước tính lớn hơn cho các đường ống sản phẩm mạnh mẽ hơn hoặc các dự án đột phá có thể bền vững hơn về mặt định giá”, Hsiao cho biết.

Trong không gian này, Morgan Stanley thích Nio, công ty có trụ sở tại Thượng Hải, cho tiềm năng tăng giá cổ phiếu.

“Chúng tôi cho rằng thị trường kỳ vọng hoạt động của Nio vẫn bị kìm hãm – nhưng với sự phục hồi về khối lượng [trong nửa cuối năm], được hỗ trợ bởi sự cải thiện trong nguồn cung và chu kỳ sản phẩm thuận lợi, chúng tôi tin rằng rủi ro đối với khối lượng và giá cổ phiếu Nio hiện đang nghiêng về phía tích cực”, Hsiao cho biết.

Ngân hàng cũng thích Li Auto, công ty có trụ sở tại Bắc Kinh. Mặc dù thừa nhận rằng cổ phiếu Li Auto đã có hiệu suất kém hơn thị trường trong hai tuần qua, Morgan Stanley vẫn tin rằng xu hướng đặt hàng mạnh mẽ cho chiếc SUV thông minh L9 mới nhất của công ty và doanh số cao hơn của chiếc SUV L8 sẽ tạo ra “một nền tảng thuận lợi hơn” cho năm 2023.

Cổ phiếu cuối cùng trong danh sách của ngân hàng là Xpeng, công ty có có trụ sở tại Quảng Châu. Theo Morgan Stanley, cổ phiếu này đã có hiệu suất kém hơn so với các công ty cùng ngành trong năm nay do lo ngại về xu hướng đặt hàng chậm hơn đối với các mẫu P5 và P7 và sự vắng mặt của các mẫu xe mới cho đến Q4 năm nay.

Tuy nhiên, các chuyên gia kỳ vọng doanh số của Xpeng sẽ bắt đầu tăng lên từ tháng 9, được hỗ trợ bởi số lượng đơn đặt hàng ngày càng tăng và sự ra mắt của mẫu SUV hạng sang G9 mới.

Morgan Stanley đánh giá xếp hạng cả ba cổ phiếu EV này ở mức Mua.

Huân Hà - theo cnbc