Điều nhà đầu tư thông minh nên biết về AGNC – mã cổ tức siêu lợi nhuận

Dưới đây là những điều mà mọi nhà đầu tư nên biết về công ty trả cổ tức siêu lợi nhuận này.

Nếu đã dành thời gian để tìm kiếm các cổ phiếu trả cổ tức lớn, có thể bạn đã xem qua AGNC Investment (AGNC). Hiện tại, cổ phiếu của quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) này đang đưa ra mức lợi suất cao ngất ngưởng 11,5%.

Khi một cổ phiếu có khả năng thanh toán cực cao như AGNC Investment xuất hiện trong tầm ngắm, bạn có thể muốn mua ngay và tạm thời bỏ qua các chi tiết cần suy xét. Tuy nhiên, trước khi thực hiện bất kỳ quyết định vội vàng nào, có một số điều về công ty này và cổ tức của nó mà bạn nên biết.

1. AGNC Investment là một REIT thế chấp

REIT phổ biến với các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập sắp nghỉ hưu vì chúng là đối cực của cổ phiếu tăng trưởng. Theo cấu trúc, REIT không cần phải trả thuế thu nhập miễn là họ chia sẻ gần như tất cả lợi nhuận với các cổ đông của mình dưới dạng cổ tức.

AGNC Investment là một REIT chuyên biệt thậm chí không mua vào bất động sản. Bản chất của AGNC là REIT thế chấp (mREIT), cho vay với lãi suất ngắn hạn tương đối thấp để mua hàng đống chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp tại khu dân cư được chính phủ Hoa Kỳ đảm bảo.

2. Hiện tại là thời điểm khó khăn của REIT thế chấp

Giá của AGNC Investment đã giảm xuống vì Cục Dự trữ Liên bang đang gây sức ép với hoạt động kinh doanh mREIT từ hai phía. Việc tăng lãi suất chuẩn sẽ làm tăng chi phí vốn của công ty. Đồng thời, Fed cũng giáng đòn mạnh vào giá trị thị trường của chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp bằng cách thông báo rằng họ có kế hoạch ngừng mua chúng với số lượng lớn.

Vào tháng 3 năm 2020, Fed bắt đầu mạnh tay mua chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp và bảng cân đối kế toán của họ có dấu hiệu lạm phát kể từ đó. Fed đã ra dấu hiệu chấm dứt việc mua tài sản này, nhưng như đã thấy, số lượng chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp trên sổ sách của họ vẫn đang tăng lên.

Có rất nhiều vấn đề xoay quanh định giá chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp, nhưng nhìn chung nhu cầu ít hơn dẫn đến giá thấp hơn. Một khi hành động của Fed thực sự khớp với phát biểu của họ, giá trị tài sản trên bảng cân đối kế toán cùng với giá cổ phiếu của AGNC có thể giảm đáng kể.

3. Lãi suất tăng không hẳn là xấu

Việc mua nhiều tài sản có thể khiến giá trị sổ sách của AGNC Investment giảm trong ngắn hạn. Các nhà đầu tư thu nhập có kinh nghiệm sẽ mua một số cổ phiếu của AGNC Investment ngay bây giờ và nhiều hơn nữa nếu giá giảm xuống, vì lãi suất cao hơn cũng có thể có lợi cho công ty về lâu dài.

Chi phí vốn của AGNC Investment đang tăng lên, nhưng lãi suất thế chấp có vẻ còn tăng nhanh hơn. Không ai muốn tái cấp vốn (đảo nợ) trong khi lãi suất đang tăng, vì vậy chúng ta có thể dự kiến sẽ ít khoản thế chấp trả trước hơn và như vậy dòng tiền sẽ dễ dự đoán hơn trong những năm tới. Lãi suất cao hơn cũng có thể tạo ra khoảng cách chênh lệch lớn hơn giữa chi phí đi vay ngắn hạn của AGNC và lợi nhuận mà AGNC nhận được từ các chứng khoán mới được đảm bảo bằng thế chấp.

Cổ phiếu của AGNC Investment có thể giảm mạnh khi công ty này báo cáo thu nhập quý đầu tiên nếu việc Fed cắt giảm khiến giá trị tài sản bị thu hẹp. Tất nhiên, cổ phiếu cũng có thể tăng mạnh nếu Fed chỉ nói chứ không làm. Dù mọi việc phát triển theo hướng nào, chắc chắn sẽ có rất nhiều biến động đang chờ các nhà đầu tư ở phía trước.

Hoàng Dương - Theo fool.com