Hướng dẫn đầu tư chứng khoán: nên mua Ford hay Tesla?

• Dòng xe Mustang Mach-E của Ford gần đây đã được vinh danh là mẫu xe điện 2022 của năm do Consumer Report bình chọn, soán chỗ Model 3 của Tesla.
• Các mẫu xe mới như Maverick và Bronco có lẽ sẽ càng đánh bật sức hấp dẫn lan tỏa từ những dòng sản phẩm mới đầy ấn tượng của Ford.
• Ford hiện được định giá thấp hơn Tesla

Liệu nhà sản xuất xe hơi truyền thống Ford có thể vươn lên vị trí tiên phong trong ngành công nghiệp xe điện hay không?

Một vài năm trước, nếu bạn đặt câu hỏi liệu Ford (F, -4,90%) hay Tesla (TSLA, -0,70%) mới là khoản đầu tư chứng khoán tốt hơn thì thắc mắc đó nghe sẽ có vẻ rất ngớ ngẩn. Tesla khi đó đã băng băng tiến đến cột mốc vốn hóa thị trường hàng nghìn tỷ USD và trở thành cái tên tăng trưởng cực khủng, trong khi cổ phiếu Ford lại bị ngụp lặn trong nhiều năm. Nếu ví Tesla là một cô gái nổi loạn đầy quyến rũ thì Ford sẽ là cô gái kém hấp dẫn hơn hẳn.

Nhưng không lâu sau khi đến năm 2022, Ford mới vừa đánh bại Tesla trong cuộc chơi của chính họ khi giành giải thưởng mẫu xe điện hàng đầu từ Consumer Reports cho dòng Mustang Mach-E, soán ngôi vua xe điện của Tesla (ít nhất là cho đến thời điểm hiện tại). Vậy đâu mới là khoản đầu tư dài hạn tốt hơn trong tương lai, là gã khổng lồ ô tô truyền thống 118 năm tuổi hay doanh nghiệp kỳ lân đã gây bão khắp cả ngành công nghiệp ô tô và thị trường chứng khoán trong suốt thập kỷ qua của Elon Musk?

Chênh lệch định giá

Khi xét về cách định giá các công ty trên, Ford dễ dàng giành chiến thắng về mọi chỉ số định giá. Ford chỉ có giá giao dịch gấp 4 lần lợi nhuận dự tính của năm nay so với 174 lần của Tesla. Nếu tính sang năm sau, cách biệt này thu hẹp dần khi P/E dự tính của Tesla giảm xuống còn 67 lần (nhưng vẫn rất đắt) và P/E dự tính của Ford là 8 lần, nhưng Ford vẫn thắng một cách dễ dàng. Ngay cả trên cơ sở so sánh bằng tỷ lệ giá trên doanh số (P/S), tức là chỉ tính đến doanh thu và bỏ qua lợi nhuận, Ford cũng trông giống như một món hời tốt hơn với mức P/S là 0,5 lần, trong khi Tesla có giá giao dịch gấp 16 lần doanh số. Khi xét tỷ lệ PEG (tỷ lệ giá trên lợi nhuận trên tốc độ tăng trưởng), phép so sánh sẽ cân bằng hơn do có tính đến tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao hơn của Tesla, nhưng Ford vẫn có vẻ tốt hơn, vì tỷ lệ PEG của hãng này rẻ đến bất ngờ, chỉ dưới 0,1, trong khi tỷ lệ PEG của Tesla là 8.

Danh mục sản phẩm

Elon Musk là một người có tầm nhìn xa, đã có công cách mạng hóa ngành công nghiệp ô tô. Nhưng nhìn về tương lai, có vẻ như Ford đang bắt đầu đuổi kịp Tesla về các dòng sản phẩm. Chẳng hạn, như đã nêu ở trên, Mustang Mach-E vừa đánh bại Model 3 của Tesla để giành vị trí chiếc xe EV tốt nhất năm 2022.

Mẫu F-150 Lightning của Ford cũng đang thu hút nhu cầu cao với 200.000 đơn đặt hàng trước. Mẫu Cybertruck đình đám của Tesla đã tích lũy được hơn 1,2 triệu đơn đặt hàng trước, nhưng dòng xe này đã bị trì hoãn vài năm nay và có vẻ sẽ chưa được trình làng trong năm 2022, trong khi đó F-150 Lightning sẽ ra mắt vào mùa xuân này.

Ford cũng sắp tung ra các mẫu xe mới khác, và có vẻ như chúng sẽ tạo nên tiếng vang nhất định. Dòng xe Maverick đời mới gần đây vừa giành được giải thưởng mẫu Xe tải của năm ở Bắc Mỹ tại Triển lãm Ô tô Quốc tế khu vực Bắc Mỹ và phiên bản remake của dòng xe đình đám Bronco cũng đã giành được giải thưởng tương tự cho hạng mục xe tiện ích của năm.

Ngoài các dòng xe điện, F-150 là dòng xe bán chạy số 1 tại Mỹ vào năm 2021, với hơn 700.000 chiếc được bán ra. Trong khi Tesla có một số sản phẩm cũng tuyệt vời và là công ty tiên phong trong ngành, Ford dường như lại đang tìm cách bắt kịp xu hướng trong phân khúc xe điện và cũng sở hữu danh mục xe đa dạng hơn, vì vậy Ford được xem là có lợi thế hơn, đặc biệt là các mẫu xe mới của hãng như Maverick, Bronco và F-150 Lightning đều đang tạo đà thăng hoa. CEO Ford thực sự đã tuyên bố rằng công ty vẫn đang tìm kiếm các "chuyên gia thực sự" để mở rộng quy mô kinh doanh và thúc đẩy mảng xe điện, vì vậy có vẻ như Ford không ở cùng đẳng cấp với Tesla về năng lực sản xuất xe điện.

Lợi nhuận cho cổ đông

Ford hiện đang trả cổ tức với lợi suất chỉ hơn 2%, sau khi hãng này tạm dừng kế hoạch chia cổ tức trong thời gian ngắn để bảo toàn vốn trong bối cảnh bất ổn kinh tế vào năm 2020. Tesla thì lại không trả cổ tức. Cả hai công ty này đều không tích cực xúc tiến mua lại cổ phần, vì vậy phép so sánh về mặt này coi như hòa. Ford có được lợi thế duy nhất về mặt này là nhờ cổ tức.

Hãng nào tốt hơn?

Dựa trên mức định giá rẻ hơn, danh mục sản phẩm đa dạng hơn, cộng thêm các sản phẩm mới nổi như Maverick, Bronco và F-150 Lightning, và mang lại lợi nhuận tốt hơn cho các cổ đông, Ford sẽ là khoản đầu tư tốt hơn trong dài hạn. Ngay cả khi Ford vẫn đang cố gắng bành trướng và tìm kiếm nguồn lực chất lượng cao để phát triển phân khúc xe điện, họ vẫn có một kế hoạch vững chắc và lãnh đạo của công ty thì lại có tầm nhìn xa, qua đó có thể giúp họ trở thành doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực xe điện.

Đăng Khoa - Theo fool.com