Nếu có 1.000 USD, nhà đầu tư có nên mua cổ phiếu Netflix ở thời điểm hiện tại?

Công ty truyền phát video trực tuyến Netflix đang phải đối mặt với một số thách thức lớn, nhưng liệu giá cổ phiếu có phục hồi trong dài hạn?

Sau khi tăng trưởng nhảy vọt trong thời gian đại dịch COVID-19, cổ phiếu Netflix (NFLX) đã va phải một bức tường trong thời gian qua. Một vài báo cáo thu nhập kém cỏi và nền kinh tế ngày càng bất ổn đã khiến cổ phiếu của ông lớn truyền phát trực tuyến giảm đến 64% kể từ đầu năm 2022. Nhà đầu tư rõ ràng đã không còn yêu thích cổ phiếu này, nhưng đợt bán tháo mới nhất đã mở ra một cơ hội vàng để mua cổ phiếu cho những người sẵn sàng vượt qua cơn bão? Xét cho cùng, việc đi ngược xu hướng và mua cổ phiếu ở các mức giá thấp của ngày hôm nay có thể sẽ dẫn đến những khoản lợi nhuận khổng lồ trong tương lai.

Hãy cùng đi sâu vào tình hình hiện tại của Netflix để quyết định xem cổ phiếu có phải là một lựa chọn đầu tư xứng đáng vào lúc này hay không.

Đi sâu vào các chỉ số cơ bản

Netflix vừa báo cáo thu nhập Q2/2022, với kết quả có thể làm giảm bớt một số lo ngại ở Phố Wall về nền tảng truyền phát trực tuyến. Doanh thu của công ty đã tăng 8,6% so với cùng kỳ năm ngoái lên 8 tỷ USD, bằng với ước tính của các nhà phân tích. Thu nhập trên một cổ phiếu sau pha loãng của công ty cũng tăng 7,7% lên 3,20 USD, đánh bại ước tính đồng thuận với chênh lệch 8,5%. Công ty dẫn đầu về truyền phát video trực tuyến đã mất 970.000 người dùng đăng ký trả phí trong quý. Mặc dù không phải là lý tưởng, mức sụt giảm đó vẫn tốt hơn nhiều so với ước tính mất 2 triệu người dùng đăng ký mà ban lãnh đạo đã cung cấp trong cuộc gọi thu nhập Q1 của công ty.

Trong thông báo thu nhập của mình, Netflix cho biết trọng tâm trong ngắn hạn của họ là đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng doanh thu, vốn đang chậm lại trong thời gian gần đây do tình trạng chia sẻ mật khẩu và cạnh tranh gay gắt từ các thương hiệu đa quốc gia khác như Disney và Amazon. Trong một nỗ lực để kiếm tiền tốt hơn từ các dịch vụ truyền phát trực tuyến của mình, công ty sẽ giới thiệu một gói đăng ký mới với giá thấp hơn nhờ hỗ trợ quảng cáo. Netflix sẽ hợp tác với Microsoft, công ty sẽ đóng vai trò là đối tác công nghệ và bán hàng, để tung ra sản phẩm mới vào đầu năm 2023.

Công ty dẫn đầu về truyền phát video trực tuyến cũng đang ở trong giai đoạn đầu của việc cố gắng kiếm tiền từ hơn 100 triệu hộ gia đình đang sử dụng dịch vụ miễn phí thông qua chia sẻ mật khẩu. Hiện tại, công ty đang thử nghiệm hai cách tiếp cận khác nhau ở Mỹ Latinh để giúp giải quyết vấn đề; mục tiêu của họ là triển khai dịch vụ chia sẻ trả phí dễ sử dụng vào năm 2023. Vì vậy, mặc dù Netflix vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm để khôi phục tốc độ tăng trưởng, nền tảng thực sự có nhiều tùy chọn khác nhau để mở rộng hoạt động kinh doanh của mình trong những năm tới. Và với cổ phiếu đang giao dịch ở mức giá chỉ cao gấp 19 lần thu nhập, có thể đã đến lúc để đặt cược lâu dài vào ông vua truyền phát trực tuyến này.

Đã đến lúc mua cổ phiếu Netflix?

Nếu Netflix có thể mở rộng doanh thu với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) chỉ 7% từ năm tài chính 2021, họ sẽ tạo ra tổng doanh thu khoảng 42 tỷ USD vào năm 2025. Giả sử biên lợi nhuận thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) ở mức 25%, công ty sẽ có EBITDA hàng năm 10,5 tỷ USD vào năm này. Giả sử hệ số giá trị doanh nghiệp trên EBITDA là 17 lần –  mức trung bình của S&P 500 vào cuối năm 2021 – Netflix sẽ có giá trị doanh nghiệp ( EV) 178,5 tỷ USD. Con số đó tương đương với tăng trưởng 68% so với mức EV 106,4 tỷ USD ngày hôm nay.

Do đó, Netflix dường như đang có một cán cân rủi ro trên phần thưởng thuận lợi ở thời điểm hiện tại. Lĩnh vực truyền phát video trực tuyến hiện cũng đang cực kỳ đông đúc, điều này có thể không bền vững trong dài hạn. Một khi những đối thủ không đủ mạnh mẽ bị loại bỏ, Netflix – vốn đã được chứng minh là một doanh nghiệp có lợi nhuận cao – sẽ có vị thế tốt để tiếp tục là người chiến thắng trong dài hạn. Vì lẽ đó, ở các mức giá hiện tại, cổ phiếu Netflix là một cơ hội mua hấp dẫn cho nhà đầu tư nào sẵn sàng chấp nhận một số rủi ro trong ngắn hạn.

Huân Hà - theo fool