Nhà đầu tư có nên lựa chọn Netflix ngay lúc này?

Có những lý do thuyết phục để nhà đầu tư muốn sở hữu, hoặc bán ngay cổ phiếu phát trực tuyến này.

Ý chính

• Tốc độ tăng trưởng của Netflix năm 2022 đã giảm mạnh so với hai năm trước.
• Nhờ lợi thế đi đầu trong ngành, Netflix đã đạt đến quy mô hoạt động có thể tạo ra dòng tiền.
• Các nhà đầu tư cần chấp nhận thực tế là mức tăng của số người đăng ký dịch vụ này trong tương lai sẽ không bằng với quá khứ.

Mặc dù cổ phiếu của Netflix (NFLX) đã tăng 45% trong sáu tháng qua, cao hơn nhiều so với mức tăng 13% của Nasdaq Composite trong cùng kỳ, nhưng cổ phiếu của công ty dẫn đầu ngành giải trí toàn cầu này vẫn đang giao dịch ở định giá giảm mạnh xuống mức cao nhất mọi thời đại. Điều này có thể đồng nghĩa rằng, nhiều nhà đầu tư đang tìm cách bổ sung Netflix vào danh mục đầu tư của họ.

Cổ phiếu phát trực tuyến hàng đầu này chắc chắn có những ưu điểm hấp dẫn, củng cố tiềm năng tăng giá, đáng để nhà đầu tư dành thời gian tìm hiểu kỹ lưỡng. Vậy, Netflix có phải là một lựa chọn nên mua ngay bây giờ không? Hãy cùng xem xét kỹ hơn.

Sau khi có thêm 37 triệu người đăng ký vào năm 2020 và 18 triệu vào năm 2021, Netflix đã gặp khó khăn vào năm ngoái. Nền tảng này chỉ có thêm khoảng 9 triệu lượng người đăng ký ròng mới vào năm 2022, nâng con số tổng lên khoảng 231 triệu, đã bao gồm 1,2 triệu thành viên bị mất đi trong sáu tháng đầu năm ngoái, làm dấy lên lo ngại trong cộng đồng đầu tư rằng thời kỳ tăng trưởng của công ty đã đi qua.

Tuy nhiên, doanh thu của Neflix đã tăng 6,5% vào năm 2022, một mức tăng đáng kể, trong bối cảnh các điều kiện kinh tế đang xấu đi do lạm phát cao và lãi suất tăng nhanh. Trên thực tế, mức tăng trưởng doanh thu của Netflix trong năm ngoái sẽ làm giảm bớt những lo ngại của cổ đông, khi xét tới việc bình thường hóa hành vi của người tiêu dùng. Công ty đã hưởng lợi rất nhiều trong thời kỳ phong tỏa của đại dịch. Và công ty tiếp tục gia tăng được thắng lợi đó, ngay cả khi người tiêu dùng quay trở lại tăng chi tiêu cho du lịch và các hoạt động giải trí khác.

Hiện tại, ban giám đốc công ty chưa cung cấp thêm bất kỳ dự toán nào về số người đăng ký mới, nhưng các giám đốc điều hành kỳ vọng doanh thu sẽ tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý đầu tiên của năm 2023, với tỷ suất lợi nhuận hoạt động là 20% trong giai đoạn này. Tuy nhiên, dự toán dài hạn không thay đổi, đó là tăng doanh thu hai con số phần trăm, mở rộng biên lợi nhuận hoạt động và thúc đẩy tạo ra dòng tiền tự do (FCF).

Hơn nữa, nhiều đối thủ của Netflix đang gặp khó khăn trong nỗ lực tìm cách ổn định tình hình tài chính và đạt được lợi nhuận là ưu tiên hàng đầu hiện nay. Phân khúc dịch vụ trình chiếu trực tiếp đến người tiêu dùng của Walt Disney, cung cấp các dịch vụ phát trực tuyến, đã báo cáo khoản lỗ hoạt động khổng lồ hơn 1 tỷ đô la trong quý tài chính vừa qua. CEO Bob Iger kỳ vọng Disney+ có thể đạt được lợi nhuận vào năm tài chính 2024. Xét về mặt ưu điểm, Netflix chắc chắn có lãi trên cơ sở kế toán. Và thú vị hơn nữa, công ty dự kiến sẽ tạo ra 3 tỷ đô la FCF trong năm nay, tăng từ 1,6 tỷ đô la vào năm ngoái. Theo đó, đây là một lựa chọn tuyện vời để nhà đầu tư khởi đầu.

Các nhà đầu tư cũng cần xem xét đến định giá của Netflix. Với việc cổ phiếu này vẫn đang giảm 51% so với đỉnh tháng 11 năm 2021, NFLX hiện đang giao dịch ở hệ sốtỷ lệ giá trên thu nhập là 34, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 5 và 10 năm gần nhất. Là công ty dẫn đầu toàn cầu với vị thế tài chính vững mạnh, trong một thị trường khổng lồ luôn ưu tiên các công ty có lợi thế người đi đầu, đây có thể là thời điểm tốt để mua cổ phiếu Netflix.

Nhưng có một lý do chính để bán cổ phiếu Netflix

Netflix chắc chắn sở hữu rất nhiều ưu điểm để nhà đầu tư lựa chọn bổ sung vào danh mục đầu tư của mình. Xét cho cùng, đây là dịch vụ hàng đầu trong ngành, một dịch vụ dự kiến sẽ tiếp tục hưởng lợi từ một xu hướng dài hạn lớn hơn là từ bỏ truyền hình cáp và hướng tới giải trí trực tuyến. Vào tháng 12, Netflix chỉ chiếm 8% thời gian xem TV ở Hoa Kỳ, một con số mà ban giám đốc công ty tin rằng sẽ cao hơn nhiều trong tương lai, mang đến một tương lai rộng mở cho hãng.

Tuy nhiên, có một vấn đề quan trọng mà các nhà đầu tư cũng nên cân nhắc, đó là khả năng mở rộng dưới mức trung bình quá khứ của công ty trong những năm tới. Tốc độ tăng trưởng doanh thu và số người đăng ký của công ty vào năm 2022 rõ ràng là một sự sụt giảm đáng kể so với những con số mà các nhà đầu tư đã cảm thấy quen thuộc trong hầu hết thập kỷ qua, và đây có thể là một dấu hiệu cảnh báo tiềm ẩn về những điều sắp xảy ra.

Thị trường dịch vụ phát trực tuyến và truyền thông chưa bao giờ cạnh tranh khốc liệt hơn thế. Là người tiêu dùng, thực sự chúng ta đang có vô số tùy chọn giải trí để lựa chọn. Hơn nữa, tổng số 74 triệu khách hàng ở Mỹ và Canada đã giảm so với cùng kỳ năm trước. Do đó, Netflix có thể đạt đến điểm bão hòa ở hai thị trường phát triển và sinh lợi nhất.

Tất cả những điều kể trên muốn nói rằng hiện tại không còn là môi trường cạnh tranh của những năm 2010, khi Netflix đang trải qua quá trình mở rộng nhanh chóng. Do đó, nhà đầu tư có thể cần tiết chế kỳ vọng của mình trong tương lai.

Vân Anh-Theo fool