Nhận định chuyên gia: cổ phiếu Apple có 5 xúc tác tăng trưởng đang bị bỏ qua

Nhìn bề ngoài, Apple có vẻ không có thiết lập tối ưu nhất.

Ông lớn điện tử tiêu dùng Apple (AAPL) đã phải đối mặt với “chi tiêu yếu hơn cho thiết bị điện tử tiêu dùng, bối cảnh vĩ mô đầy thách thức, những cơn gió ngược [ngoại hối], tình trạng thiếu sụt sản xuất iPhone và các hạn chế ngừa COVID kéo dài”—tất cả những yếu tố có thể khiến công ty ghi nhận doanh thu và thu nhập sụt giảm lần đầu tiên kể từ kể từ năm 2019, theo nhà phân tích Erik Woodring của Morgan Stanley.

Tuy nhiên, nhìn sâu hơn, Woodring cho rằng Phố Wall đang bỏ qua nhiều phần hấp dẫn trong câu chuyện có thể diễn ra “trong thời gian tới” của Apple.

Ông đã vui mừng về “một lịch trình sự kiện giàu xúc tác trong 12 tháng tới nhưng đang bị đánh giá thấp bởi nhà đầu tư, bao gồm sự tăng tốc trở lại của tăng trưởng iPhone và Dịch vụ, biên lợi nhuận gộp cao kỷ lục, hai sản phẩm mới chuẩn bị ra mắt và khả năng giới thiệu chương trình đăng ký trả phí cho iPhone.”

Theo quan điểm của ông, “5 xúc tác bị đánh giá thấp” này có thể thúc đẩy một làn sóng “tái xếp hạng” cổ phiếu Apple, nghĩa là chúng có thể thúc đẩy nhà đầu tư dự kiến một bội số định giá cao hơn cho cái tên này. Apple vẫn là lựa chọn hàng đầu của Woodring. Ông đã tăng giá mục tiêu của mình từ 175 USD lên 180 USD trong một ghi chú gửi khách hàng vào thứ Sáu.

Woodring nhận thấy nhu cầu đối với iPhone đang bị dồn nén, một xu hướng có thể giúp thúc đẩy số lượng lô hàng thiết bị tăng tốc trở lại trong năm tài chính 2024 mạnh mẽ hơn những gì đang được tính trong kỳ vọng đồng thuận.

Tăng trưởng của phân khúc Dịch vụ cũng có thể phục hồi sau một sự giảm tốc khiến nhà đầu tư “lo ngại.”

“Tuy nhiên, đằng sau sự giảm tốc này là những cơn gió ngược ngoại hối khắc nghiệt nhất mà công ty phải đối mặt kể từ khi chúng tôi theo dõi dữ liệu. Điều này cho thấy Dịch vụ vẫn tăng trưởng với tốc độ hai con số trên cơ sở tiền tệ không đổi,” Woodring lưu ý, so với mức tăng trưởng một con số mà công ty đã ghi nhận gần đây.

Theo quan điểm của vị chuyên gia, mảng kinh doanh dịch vụ có thể tăng tốc trở lại trong tương lai khi Apple bắt đầu kiếm tiền từ hơn 100 triệu người dùng mới tham gia hệ sinh thái của công ty vào năm ngoái và được hưởng lợi từ động thái tăng giá đối với các dịch vụ như Apple Music và Apple TV+.

Ngoài ra, Woodring cũng cho rằng Phố Wall đang không đánh giá đúng tiềm năng biên lợi nhuận của công ty.

“Có lẽ điều mà nhà đầu tư đánh giá thấp nhất hiện nay là biên lợi nhuận gộp của Apple mạnh đến mức nào sau khi điều chỉnh theo những cơn gió ngược tỷ giá hối đoái. Chúng tôi ước tính biên lợi nhuận trên cơ sở tiền tệ không đổi đạt 46% trong quý tháng 12 và có khả năng đạt gần 47% trong quý tháng 3,” ông viết.

Woodring nhận thấy triển vọng biên lợi nhuận gộp của Apple tăng nhiều hơn khoảng 150 điểm cơ bản so với kỳ vọng đồng thuận trong năm tài chính 2023 và 2024.

Cũng có thể có một số phấn khích vào cuối năm nay. Apple được kỳ vọng sẽ ra mắt mẫu iPhone tiếp theo và tai nghe thực tế ảo/thực tế tăng cường được đồn đại từ lâu.

“Lịch sử cho thấy bạn sẽ muốn sở hữu cổ phiếu Apple từ 6-9 tháng trước khi công ty ra mắt sản phẩm chính, với tai nghe AR/VR mới của Apple và iPhone 15 ra mắt, cả hai đều là xúc tác quan trọng trong tương lai sắp tới,” theo Woodring.

Cuối cùng, ông lạc quan về khả năng ra mắt chương trình đăng ký trả phí dành cho phần cứng. Một chương trình như vậy sẽ có thể khiến Phố Wall nghĩ khác về cổ phiếu Apple.

“Điều khiến chúng tôi phấn khích nhất với tư cách một nhà phân tích của Apple ngày nay là quá trình chuyển đổi mô hình kinh doanh mà Apple đang trải qua, chuyển sang mô hình tập trung vào kiếm tiền từ cơ sở thiết bị được cài đặt thay vì tăng trưởng số lượng thiết bị. Theo quan điểm của chúng tôi, điều này sẽ khiến cổ phiếu được định giá tương xứng nhiều hơn với mô hình đăng ký trả phí, cao hơn so với định giá ngày nay – chỉ phản ánh một nền tảng công nghệ chất lượng cao.”

Huân Hà - theo marketstreet

Tìm hiểu về các cổ phiếu hot nhất trên thị trường chứng khoán Mỹ, đừng bỏ lỡ cơ hội đầu tư, xem thêm tin tức ngay.