Những cố phiếu hấp dẫn khi thị trường giá xuống sắp kết thúc, theo Morgan Stanley

Trong thời điểm các nhà đầu tư bắt đầu chuẩn bị cho sự kết thúc của thị trường giá xuống, Morgan Stanley đã xác định một số cổ phiếu mà họ kỳ vọng sẽ tỏ ra vượt trội khi thị trường giá lên tiếp theo bắt đầu.

Ngân hàng đầu tư Phố Wall dự đoán 2024 sẽ là một năm thành công hơn cho các công ty. Morgan Stanley nhận thấy một số chất xúc tác tiềm năng tác động theo chu kỳ cũng như trong dài hạn có thể xuất hiện tại thị trường giá lên tiếp theo, bao gồm chính sách tiền tệ linh hoạt hơn, tăng trưởng toàn cầu phục hồi, trí tuệ nhân tạo đang lên và nhu cầu đầu tư bị dồn nén, và các khoản đầu tư trong mảng dịch vụ tiêu dùng nói riêng.

Để xác định những công ty mà họ tin là lựa chọn tốt nhất trong dài hạn, các nhà phân tích của Morgan Stanley đã tìm kiếm những cái tên có chất lượng cao nhất trong từng lĩnh vực của thị trường “có khả năng củng cố lợi thế cạnh tranh bền vững của mình”. Lợi nhuận trên tài sản hoạt động ròng, chiến lược của ban giám đốc, cơ cấu vốn, chương trình mua lại cổ phiếu và chi trả cổ tức cũng là những yếu tố được xét đến.

Tuy nhiên, nghiên cứu này không đặt nặng vấn đề về định giá. Thay vào đó, các nhà phân tích đã xác định những thương hiệu tốt nhất “có mô hình kinh doanh và vị thế thị trường sẽ ngày càng nổi bật vào năm 2025,” Morgan Stanley viết trong một ghi chú hôm thứ Ba.

Dưới đây là 10 trong số những cái tên đã lọt vào danh sách.

Cổ phiếu chất lượng cao dài hạn

Nguồn: Morgan Stanley

Nhà phân tích Brian Nowak viết rằng Alphabet sẽ được hưởng lợi từ quá trình chuyển đổi số hóa liên tục tăng tốc từ thời Covid, cũng như sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo. Theo ông, nghiên cứu cho thấy doanh thu sẽ gia tăng đáng kể, với những thế hệ AI mới chuyên sâu vào từng lĩnh vực, trong khi AI tổng thể và thuật toán kết hợp được cải thiện, cũng như quảng cáo tích hợp sẽ tạo thuận lợi cho YouTube.

“Chúng tôi tin rằng GOOGL vẫn phải đối mặt với chi phí gia tăng cần quản lý. Chúng tôi nhận thấy ban giám đốc đang tập trung tái cấu trúc cơ sở chi phí một cách bền vững và GOOGL đang nỗ lực cải thiện hiệu quả chi phí vận hành AI ở cấp độ hạ tầng cơ sở, mô hình và ứng dụng, tạo niềm tin rằng lợi nhuận sẽ không bị kìm nén trong thời gian dài,” Nowak nói.

Ông đưa ra xếp hạng overweight (mua nhẹ) cho cổ phiếu này và đặt mục tiêu giá 135 USD, tương ứng với mức tăng khoảng 33% so với giá đóng cửa ngày thứ Hai.

Trong khi đó, Costco Wholesale là một trong những công ty tốt nhất trong lĩnh vực bán lẻ, nhà phân tích Simeon Gutman cho biết.

Costco Wholesale Corp

Theo Simeon Gutman, doanh thu từ thương hiệu riêng Kirkland Signature của Costco, đã tăng lên hơn 75 tỷ USD, tạo ra chênh lệch nổi bật với các đối thủ. Khi người tiêu dùng mệt mỏi với lạm phát tìm cách đổi sang các sản phẩm rẻ tiền hơn, họ đang chuyển sang các thương hiệu riêng hoặc sản phẩm sản xuất riêng cho chuỗi cửa hàng, mang lại lợi nhuận cao hơn cho nhà bán lẻ này.

Gutman viết: “Chúng tôi tin rằng Covid, áp lực lạm phát đối với người tiêu dùng và biến động giá xăng đã củng cố vị thế của COST, gia tăng cam kết của người mua với các gói thành viên, tập trung chi tiêu vào các sản phẩm ở COST hơn so với những năm trước”.

Ông đưa ra xếp hạng overweight (mua nhẹ) cho cổ phiếu này và đặt mục tiêu giá 520 USD, tương ứng với mức tăng khoảng 6% một chút so với giá đóng cửa ngày thứ Hai.

Nhà phân tích Devin McDermott cho biết trong ngành năng lượng, Exxon Mobil có vị thế cạnh tranh với dòng tiền tự do mạnh mẽ và các sản phẩm tăng trưởng lợi nhuận cao. Exxon sẽ hưởng lợi từ điều mà ông kỳ vọng là giá dầu và khí đốt sẽ tăng mạnh trong nhiều năm.

Exxon Mobil Corp

McDermott, đưa ra xếp hạng overweight trên cổ phiếu, cho biết Exxon Mobil cũng là công ty dẫn đầu ngành trong công đoạn khử cacbon, giảm thiểu rủi ro cho dòng tiền dài hạn trong bối cảnh nhu cầu dầu khí suy giảm. Mục tiêu giá của ông cho thấy cổ phiếu này có thể tăng hơn 11%.

Mặc dù vào lúc ban đầu, khi Silicon Valley Bank sụp đổ, JPMorgan Chase đã bị ảnh hưởng cùng với toàn ngành, nhưng đây là một trong những cổ phiếu ưa thích của Morgan Stanley trong lĩnh vực này. JPMorgan hiện tư vấn cho First Republic Bank, một ngân hàng đầu tư khác cũng đang gặp khó khăn, về các lựa chọn mang tính chiến lược, bao gồm cả tăng vốn, các nguồn tin nói với David Faber của CNBC.

Nhà phân tích Betsy Graseck kỳ vọng hoạt động cho vay của JPMorgan sẽ hoạt động tích cực vào năm 2023, với doanh thu tăng 12% và chi phí tăng 8%, chậm hơn so với cùng kỳ năm trước. Bà cho biết, bộ phận ngân hàng cộng đồng và tiêu dùng của JPM cũng đang gia tăng thị phần tiền gửi, nhờ 500 chi nhánh mới được mở kể từ năm 2017.

Graseck có xếp hạng overweight đối với JPM và mục tiêu giá 173 USD, tương đương mức tăng 36% so với giá đóng cửa ngày thứ Hai.

Yum Brands, công ty mẹ của KFC, Taco Bell và Pizza Hut, là một trong số ít công ty kinh doanh chuỗi nhà hàng đa dạng và có quy mô toàn cầu mà Morgan Stanley tin rằng có thể duy trì tốc độ tăng trưởng trên từng cửa hàng gần 6%, và tăng trưởng doanh thu hệ thống ở mức một con số trong suốt vài năm tới.

Nhà phân tích Brian Harbor cho biết: “Mô hình nhượng quyền của YUM là một trong những mô hình vốn hóa nhẹ nhất, tạo ra nhiều tiền mặt nhất và mang lại mức biến động lợi nhuận thấp hơn.”

Ông đưa ra xếp hạng overweight và mục tiêu giá 155 USD, cho thấy cổ phiếu này có thể tăng hơn 20% so với giá đóng cửa ngày thứ Hai.

Vân Anh-Theo cnbc