Nike: mã chứng khoán Mỹ đang sale giá rẻ 21%, mua hay không?

Thương hiệu thể thao đình đám Nike đang phải vật lộn để thúc đẩy hoạt động kinh doanh trở lại

Nike (NKE, -1,26%) đang có một khởi đầu khó khăn cho năm 2022. Cổ phiếu này đã giảm đến 21% trong hai tháng đầu tiên và công ty cũng gặp trở ngại với tình trạng gián đoạn đầu ra do đại dịch và vô số hậu quả kèm theo.

May mắn thay, nhu cầu của người tiêu dùng đối với các sản phẩm của Nike vẫn rất ổn định. Nike đang bán gần như tất cả mọi thứ mà họ có thể sản xuất và đưa lên kệ trưng bày. Bài viết sau sẽ xem xét kỹ hơn hoạt động kinh doanh của họ và xác định xem liệu nhà đầu tư chứng khoán có nên mua cổ phiếu “đại hạ giá” này hay không.

Định hướng bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng

Có một điều đáng chú ý là Nike bán sản phẩm thông qua hai con đường: trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC) thông qua trang web và các cửa hàng truyền thống, và thứ hai là thông qua các đối tác bán buôn như Macy's. Tất nhiên, doanh số bán hàng kiểu DTC của Nike mang lại nhiều lợi nhuận hơn, chủ yếu là vì họ có thể bán được nhiều sản phẩm hơn với mức giá trọn vẹn.

Các đơn vị bán buôn thì thường yêu cầu chiết khấu và đòi các điều khoản hấp dẫn để họ có thể đảm bảo mức biên lợi nhuận tốt hơn. Hơn nữa, tại các đại lý bán buôn, các sản phẩm của Nike lại được trưng bày cùng với sản phẩm của các đối thủ cạnh tranh, từ đó làm cho người tiêu dùng có căn cứ so sánh để chọn những sản phẩm có giá thấp hơn. Như vậy, không có gì đáng ngạc nhiên khi ban lãnh đạo công ty quyết định áp dụng chiến lược tăng tốc mảng kinh doanh DTC.

Thời điểm này chính là cơ hội tốt nhất cho họ khi xét đến tình trạng thiếu hụt nguồn cung trên diện rộng. Nếu Nike chỉ có lượng hàng dự trữ hạn chế và họ phải chọn giữa việc bán hàng thông qua các kênh riêng của chính hãng so với việc thông qua các đơn vị bán buôn thì họ sẽ chọn phương án đầu tiên. Hiện tại, chiến lược này đang mang lại hiệu quả. Trong giai đoạn sáu tháng kết thúc vào ngày 30/11, biên lợi nhuận gộp của Nike đã tăng 2,3% lên mức 46,2%. Nếu phần còn lại của năm tài chính có kết quả biên lợi nhuận tương đương thì Nike sẽ đạt mức biên lợi nhuận cao nhất trong thập kỷ qua.

Trong khi đó, doanh thu của công ty đã tăng 8% trong giai đoạn sáu tháng kết thúc vào ngày 30/11, như vậy Nike sẽ không hy sinh doanh thu để đạt được biên lợi nhuận cao hơn. Đó là một dấu hiệu tuyệt vời cho các cổ đông vì tốc độ tăng trưởng doanh thu thường sẽ giảm chậm lại khi doanh nghiệp nhắm đến mục tiêu nới rộng biên lợi nhuận. Ở góc độ người tiêu dùng, nếu bạn nhìn thấy sản phẩm của một công ty càng ở nhiều địa điểm thì bạn sẽ càng có nhiều cơ hội mua. Nike đã hoàn thành xuất sắc việc quảng bá trang web và ứng dụng của họ, đồng thời thu hút các khách hàng tiềm năng mua hàng trực tiếp.

Không phải thương hiệu nào cũng có thể làm được chuyện này. Nike đang thực hiện một chiến lược đánh vào lòng trung thành của khách hàng và nhận dạng thương hiệu của họ. Quả thật, doanh thu của Nike đã tăng từ 23 tỷ USD vào năm 2012 lên 44 tỷ USD vào năm 2021. Về mặt chiến lược, động thái này sẽ làm tăng ưu thế của công ty khi thương lượng với các đơn vị bán buôn, cụ thể là Nike sẽ buộc các đơn vị này sửa lại các điều khoản hợp tác có lợi hơn hoặc chính Nike sẽ giảm nguồn cung cho các cửa hàng của họ.

Nike hạ giá: mua ngay còn chờ gì nữa?

Khi người khác bán tháo cổ phiếu Nike thì đó lại là một cơ hội mua vào đối với những nhà đầu tư thông minh.

Nike sẽ còn gặp nhiều trở ngại bởi tình trạng gián đoạn nguồn cung do đại dịch gây ra trong thời gian tới. Nhưng xét về dài hạn, họ sở hữu một vị thế tuyệt vời để có thể hưởng lợi khi người tiêu dùng tiếp tục chuyển đổi thói quen mua sắm lên không gian trực tuyến, mà tại đó công ty này có thể bán hàng trực tiếp với tỷ suất lợi nhuận cao hơn.

May mắn cho các nhà đầu tư tiềm năng là có vẻ như thị trường vẫn chưa định giá đúng đối với triển vọng tuyệt vời của Nike. Cổ phiếu này đang có tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) và tỷ lệ giá trên dòng tiền tự do lần lượt khoảng 33 và 35. Các mức tỷ lệ này gần bằng với mức trung bình của chính Nike trong 5 năm qua. Vì vậy, đáp án là: làn sóng bán tháo Nike chính là một cơ hội mua vào cho các nhà đầu tư dài hạn.

Đăng Khoa - Theo fool.com