Nike: xứng đáng mua và nắm giữ ngay lúc này

Những điểm chính

• Nike đã vượt quá kỳ vọng của các chuyên gia với kết quả tài chính mới nhất của mình.
• Vấn đề về hàng tồn kho lẫn tình hình phục hồi chậm tại Trung Quốc cũng được công ty từng bước giải quyết.
• Cổ tức có dấu hiệu tăng trưởng của công ty cũng là một điểm cộng.
• Tuy nhiên các nhà đầu tư sẽ khá ngập ngừng trước định giá hiện tại của Nike, dù vậy “đắt xắt ra miếng”.

Hẳn có rất nhiều nhà đầu tư đang có chung một thắc mắc rằng không biết có nên đưa công ty hàng đầu thế giới về trang phục thể thao vào danh mục của mình không?

Kết quả tài chính Q3 năm tài chính 2023 của Nike (NKE) cho thấy doanh thu công ty đạt 12,4 tỷ USD (tăng 14%) và thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 0,79 USD (giảm 9%). Cả hai con số tiêu điểm này đều vượt quá ước tính của các nhà phân tích Phố Wall. Đây rõ ràng là một tín hiệu cực tốt giữa bối cảnh môi trường hoạt động đã khó khăn trong hơn một năm qua.

Nhưng điều này mang ý nghĩa ra sao với các nhà đầu tư? Nhà đầu tư nên mua, bán hay nắm giữ cổ phiếu Nike ngay bây giờ? Để tìm câu trả lời, chúng ta hãy tìm hiểu sâu hơn một chút về cổ phiếu may mặc hàng đầu này.

Các vết nứt bên dưới bề mặt 

Việc Nike đánh bại ước tính chắc chắn là một dấu hiệu tích cực cho các cổ đông. Tuy nhiên, đó không hoàn toàn là tin tốt. Doanh nghiệp vẫn phải đối phó với các vấn đề tồn kho đang diễn ra kể từ khi những tắc nghẽn làm xáo trộn chuỗi cung ứng toàn cầu. Tính đến ngày 28 tháng 2, số dư hàng tồn kho của Nike là 8,9 tỷ USD, tăng 16% so với năm trước. Con số này thấp hơn so với ba tháng trước đó, nhưng vẫn không phải là mức mà ban giám đốc mong muốn. 

Do đó, Nike đã buộc phải thực hiện các đợt giảm giá cao bất thường và các hoạt động quảng cáo khác nhằm thúc đẩy doanh số bán hàng và loại bỏ hàng hóa lỗi thời. Song điều này cũng gây tổn hại đến lợi nhuận. Trong quý gần đây nhất, biên lợi nhuận gộp của công ty ghi nhận 43,3% thấp hơn so với mức 46,6% cùng kỳ năm trước. Ban giám đốc cũng dự kiến biên lợi nhuận gộp sẽ giảm 2,5 điểm phần trăm trong năm tài chính 2023. 

Ngoài ra, khu vực Trung Quốc đại lục (khu vực phát triển nhanh nhất của Nike) tiếp tục phải đương đầu với các vấn đề về tốc độ phục hồi chậm chạp do các biện pháp phong tỏa nghiêm ngặt. Tuy các hạn chế này đã kết thúc, nhưng doanh số bán hàng ở Trung Quốc đại lục vẫn giảm 8% so với năm trước, thấp hơn ước tính của các nhà phân tích. Ba khu vực khác của Nike đều có mức tăng hai con số so với cùng kỳ trước đó. 

Tuy vậy ban giám đốc vẫn duy trì sự lạc quan về Trung Quốc trong dài hạn. “Điểm mấu chốt là chúng tôi vẫn có dự kiến tốt về động lực của công ty ở Trung Quốc,” Giám đốc điều hành John Donahoe cho biết trong hội nghị công bố thu nhập Q3 2023. “Chúng tôi sẽ tiếp tục đầu tư vào Trung Quốc,” ông nói thêm. Tham gia cuộc chơi lâu dài tại một quốc gia có tầng lớp trung lưu đang phát triển có vẻ là một chiến lược đúng đắn, bất chấp những trở ngại liên tục từ đại dịch.

Gần đây, Foot Locker, nhà bán lẻ có khoảng 60% doanh thu hàng năm đến từ việc bán các sản phẩm của Nike, đã cắt giảm dự báo thu nhập cả năm do doanh số bán hàng suy yếu. Môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức đang gây tổn hại cho người tiêu dùng và khả năng chi tiêu của họ đối với các mặt hàng không thiết yếu. Điều này đồng nghĩa thời kỳ khó khăn với Nike có thể sẽ kéo dài cho đến khi lạm phát giảm bớt và nền kinh tế trên đà phát triển tốt hơn.

Hưởng lợi từ sức mạnh cạnh tranh

Trong khoảng thời gian 5 và 10 năm qua, cổ phiếu Nike đều tỏ ra vượt trội so với chỉ số rộng, được đo bằng S&P 500. Nguyên nhân là bởi cả doanh thu và lợi nhuận của công ty đều tăng cao khi hoạt động cốt lõi của Nike bùng nổ trong suốt lịch sử của mình. Chìa khóa thành công nằm ở sức mạnh thương hiệu của công ty, vốn được coi là lợi thế cạnh tranh quan trọng nhất.

Khả năng chuyển đổi những sản phẩm thông thường thành các mặt hàng quần áo và giày dép theo thị hiếu người tiêu dùng của Nike là một minh chứng rõ ràng về năng lực tiếp thị và đổi mới của công ty. Chưa kể việc cộng tác với các vận động viên biểu tượng hàng đầu cũng giúp củng cố hình ảnh thương hiệu. Đây là một tài sản quan trọng sẽ mang lại lợi ích cho Nike trong nhiều thập kỷ tới.

Cổ tức không ngừng tăng trưởng

Vào ngày 4 tháng 5 năm 2023 Nike cho biết hội đồng quản trị đã công bố mức cổ tức hàng quý là 0,34 USD trên mỗi cổ phiếu (1,36 USD hàng năm).

Để nhận cổ tức, nhà đầu tư cần mua vào cổ phiếu trước ngày giao dịch không hưởng quyền là ngày 2 tháng 6 năm 2023. Các cổ đông chốt danh sách vào ngày 5 tháng 6 năm 2023 sẽ nhận được khoản thanh toán vào ngày 5 tháng 7 năm 2023.

Với giá cổ phiếu hiện tại là 108,78 USD/cổ phiếu, tỷ suất cổ tức của cổ phiếu là 1,25%, cao hơn mức trung bình lịch sử.

Ngoài ra, công ty cũng có tỷ lệ xuất chi ổn áp với 0,38. Tỷ lệ xuất chi cho chúng ta biết khả năng duy trì cổ tức của một công ty. Các công ty có ít triển vọng tăng trưởng dự kiến sẽ chi trả phần lớn thu nhập của họ dưới dạng cổ tức, khiến tỷ lệ xuất chi nằm trong khoảng từ 0,5 đến 1,0. Trong khi đó các công ty có triển vọng tăng trưởng cổ tức tốt sẽ giữ tỷ lệ xuất chi nằm trong khoảng từ 0 đến 0,5.

Tốc độ tăng trưởng cổ tức trong 3 năm của công ty là 0,39%, chứng tỏ rằng công ty vẫn tích cực tăng cổ tức theo thời gian.

Nhà đầu tư có quyền lựa chọn

Thật khó để phủ nhận những thuộc tính tích cực của Nike, ngay cả với những khó khăn ngắn hạn mà doanh nghiệp này đang phải đối mặt. Nike vẫn có vị thế hàng đầu thế giới trong lĩnh vực hoạt động của công ty, và do đó, cổ phiếu có thể là tài sản nắm giữ cơ bản cho các danh mục đầu tư. Chính vì thế Nike là một mã hoàn toàn xứng đáng để mua và nắm giữ trong thời điểm hiện tại. Một khi tình hình kinh tế được cải thiện, triển vọng của Nike vì thế cũng sẽ tăng theo.

Hoàng Dương – Theo Fool, Nasdaq.