Pepsi, P&G: cổ phiếu cổ tức mua đón đầu đợt phục hồi

Những điểm chính

• PepsiCo đang tăng doanh thu, thậm chí sau mức tăng đột biến năm ngoái.
• P&G là một trong những doanh nghiệp hoạt động hiệu quả nhất trên thị trường.

Những gã khổng lồ cổ tức này mang lại sự cân bằng giữa tăng trưởng và thu nhập.

Các nhà đầu tư thích cổ phiếu chia cổ tức vì chúng mang lại dòng tiền là thu nhập ngay hôm nay hoặc có thể được tái đầu tư để khuếch đại lợi nhuận dài hạn. Những cổ phiếu này đôi khi có thể đạt được mức tăng vốn tuyệt vời, ngang bằng với các cổ phiếu tăng trưởng truyền thống.

Nhưng khó khăn nằm ở chỗ làm sao tìm ra một cổ phiếu mang lại tỷ suất lợi nhuận tốt. Với mục tiêu đó, chúng ta hãy xem tại sao PepsiCo (PEP) và Procter & Gamble (PG) hiện được coi là các mã vô cùng hấp dẫn.

Mua PepsiCo để hướng tới tăng trưởng

PepsiCo có hoạt động kinh doanh vững chắc tại một thị trường lâu năm, nhưng công ty này vẫn đang tăng trưởng doanh thu với tốc độ hai con số. Doanh thu tự thân đã tăng 14% trong Q1 theo những gì ban giám đốc tiết lộ vào tháng 4 khi nâng dự báo doanh thu năm 2023. Pepsi hiện đang kỳ vọng tăng doanh thu khoảng 8% so với mức tăng đột biến 14% năm ngoái.

Nhưng vẫn còn đó những điểm yếu cho các nhà đầu tư xem xét. Biên lợi nhuận của PepsiCo đã giảm do chi phí tăng đột biến. Tuy vậy đợt tăng giá mới nhất của công ty có khả năng sẽ bắt đầu đảo ngược tình trạng sụt giảm đó vào cuối năm 2023. Các cổ đông cũng đang tìm kiếm sự cân bằng tốt hơn giữa doanh số bán hàng và giá tăng.

Tuy nhiên, Pepsi có nhiều cơ hội để mang lại mức tăng trưởng thu nhập xuất sắc trong vài năm tới khi lạm phát chi phí giảm xuống. Chưa cần tính đến tỷ suất cổ tức 2,6% hiện tại, bạn đã có một công thức mang lại lợi nhuận lớn cho cổ đông.

Mua Procter & Gamble để ổn định

Procter & Gamble không phải là một cổ phiếu rẻ. Các nhà đầu tư đang trả gấp gần 5 lần doanh thu cho doanh nghiệp này, hay gần gấp đôi định giá của đối thủ Kimberly-Clark. Tuy nhiên, có những lý do chính đáng cho mức giá cao hiện nay.

Lợi thế lớn nhất là vị trí dẫn đầu thị trường của P&G với hàng chục mặt hàng tiêu dùng thiết yếu toàn cầu, từ khăn giấy đến bột giặt. Việc trở thành thương hiệu nổi tiếng nhất trong những lĩnh vực này tạo nên khác biệt tài chính lớn với tất cả những thương hiệu còn lại. Biên lợi nhuận hoạt động của P&G là 22% doanh thu, so với 14% của Kimberly-Clark.

P&G cũng là một trong những công ty hoạt động hiệu quả nhất trên thị trường khi thường xuyên chuyển đổi gần 100% thu nhập hàng năm thành dòng tiền tự do. Thành công này cho phép ban lãnh đạo đầu tư vào các lĩnh vực mở rộng vị thế dẫn đầu thị phần trong khi vẫn mang lại nhiều tiền mặt hơn cho các cổ đông thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu.

Vẫn còn quá sớm để có thể khẳng định chắc chắn, nhưng P&G có thể sớm nhận được sự hỗ trợ từ áp lực chi phí suy yếu. Ban quản lý cho biết hồi cuối tháng 4 rằng giá một số hàng hóa đã giảm trong quý vừa qua và chi phí vận chuyển hàng hóa đã được cải thiện. Nếu xu hướng này duy trì đến cuối năm 2023 và xa hơn thế nữa, P&G sẽ chịu ít áp lực tăng giá hơn. Một khi nhu cầu ổn định đồng nghĩa biên lợi nhuận sẽ nhích cao hơn.

Tương lai

P&G và PepsiCo đều sẽ bị ảnh hưởng bởi suy thoái kinh tế nếu suy thoái phát triển trong vài quý tới. Tuy nhiên, thực tế đó không đe dọa quan điểm đầu tư với các công ty này. Đặc biệt là khi cả hai đã tăng cổ tức trong hơn 100 năm liên tiếp.

Lịch sử đó sẽ giúp các nhà đầu tư tự tin nhìn xa hơn những đợt suy thoái có thể xảy ra vài năm một lần để tập trung vào tiềm năng tăng trưởng rộng lớn. Đối với P&G và PepsiCo, tiềm năng đó bao gồm khả năng các doanh nghiệp này sẽ lập kỷ lục mới về doanh thu và tiền mặt trong 5 hoặc 10 năm tới kể từ bây giờ.

Hoàng Dương – Theo Fool