P&G: mã có khả năng hô biến 10.000 USD thành 480.000 USD

Những điểm chính

• P&G đã đè bẹp thị trường chứng khoán nói chung trong bốn thập kỷ qua.
• Công ty được hưởng lợi từ nhu cầu lâu dài lẫn sức mạnh định giá.
• Tỷ suất cổ tức của Procter & Gamble có thể thu hút các nhà đầu tư có mục tiêu hướng tới thu nhập.

Công ty kinh doanh mặt hàng tiêu dùng thiết yếu này đã chứng minh được khả năng phục hồi của mình theo thời gian.

Để trở thành một nhà đầu tư tích cực, bạn cần tìm kiếm các khoản đầu tư có thể đánh bại thị trường trong dài hạn. Nếu không, lựa chọn an toàn nhất là sở hữu một quỹ chỉ số. Đây cũng là điều Warren Buffett ủng hộ. 

Nhưng nếu mục tiêu của bạn là tìm kiếm các cổ phiếu riêng lẻ, có lẽ đã đến lúc bạn nên xem xét những cổ phiếu chiến thắng trước đây để nắm rõ các yếu tố giúp mang lại hiệu suất vượt trội so với thị trường. Procter & Gamble (PG) là một ví dụ điển hình. Cổ phiếu của công ty đã tăng vọt 4.710% trong bốn thập kỷ qua. Mức tăng đó đã đè bẹp mức tăng 2.590% của S&P 500 trong cùng khoảng thời gian.

Điều này đồng nghĩa khoản đầu tư 10.000 USD vào cổ phiếu hàng tiêu dùng thiết yếu vào tháng 8 năm 1983 sẽ có giá trị khổng lồ tới 480.000 USD ngày nay. Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn điều gì đã giúp mang lại lợi nhuận đầu tư khủng như vậy. 

Những phẩm chất thuận lợi 

Một trong những lý do chính tạo nên lịch sử thành công lâu dài của Procter & Gamble chắc chắn đến từ danh mục sản phẩm của công ty. Doanh nghiệp này bán các mặt hàng có thương hiệu nổi tiếng như chất khử mùi Old Spice, khăn giấy Bounty, chổi lau nhà Swiffer, bột giặt Tide và tã giấy Pampers để thu hút sự trung thành của khách hàng trong thời gian dài.

Ngành này không thường xuất hiện với nhiều sự đột phá như các công ty IT, chính vì thế Procter & Gamble được hưởng lợi từ nhu cầu lâu dài của người tiêu dùng. Đây là một đặc điểm được đánh giá thấp và đáng được các nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn. Thay vì cố gắng tìm kiếm những công ty có thể tăng doanh thu với tốc độ nhanh nhất và có thể thiếu bền vững, tốt hơn hết bạn nên xác định những doanh nghiệp có thể tăng doanh số lành mạnh trong thời gian dài. Và điều này xuất phát từ việc bán những sản phẩm không có nhiều thay đổi. 

Bằng cách cung cấp các sản phẩm theo yêu cầu trong nhiều thập kỷ, Procter & Gamble đã phát triển được lợi thế cạnh tranh thương hiệu mạnh mẽ. Độ nhận diện thương hiệu rộng khắp sẽ mang tới sức mạnh định giá cho công ty. Người tiêu dùng cần những sản phẩm này trong cuộc sống hàng ngày và họ đã phát triển mức độ tin cậy cũng như phụ thuộc vào chúng. Do đó họ không có khả năng chuyển sang sản phẩm kém chất lượng hơn từ đối thủ chỉ để tiết kiệm một vài đô la.

Điều này vẫn đúng cho đến tận ngày nay, vì Proctor & Gamble có thể tăng doanh thu 5% trong quý gần nhất (quý 4 năm 2023 kết thúc vào ngày 30 tháng 6) nhờ vào việc tăng giá. 

Một điều đáng mừng khác là công ty vẫn có thể thực hiện chiến lược tăng giá giữa bối cảnh môi trường kinh tế không chắc chắn. Buffett chắc chắn đánh giá cao đặc điểm này, vì trước đây ông đã nói rằng sức mạnh định giá là ưu tiên hàng đầu khi tìm kiếm các công ty để đầu tư. Procter & Gamble rõ ràng là rất phù hợp với quan điểm này. 

Chính vì thế càng chẳng có gì ngạc nhiên trước hiệu suất vượt trội của cổ phiếu, đặc biệt trong thời gian gần đây. Nguyên nhân không chỉ được thúc đẩy bởi các yếu tố chất lượng mà còn do hiệu quả tài chính vững chắc. Dù doanh thu của công ty đã tăng với tốc độ gộp hàng năm là 4,2% trong 5 năm tài chính vừa qua, nhưng đòn bẩy hoạt động tốt đã khiến thu nhập ròng tăng với tốc độ nhanh hơn một chút so với doanh thu. Bên cạnh đó chính sách phân bổ vốn thân thiện của ban quản lý như mua lại cổ phiếu đã khiến số lượng cổ phiếu lưu hành tiếp tục giảm và làm tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu cho các cổ đông. 

Vậy có nên mua cổ phiếu ngay lúc này? 

Thật khó để không đánh giá cao chuỗi thành tích về tài chính của Procter & Gamble. Công ty có thể hoạt động trong một ngành nhàm chán nhưng sức tăng của giá cổ phiếu không nhàm chán một chút nào. Ngay cả trong 5 năm qua, cổ phiếu vẫn cho S&P 500 “hít khói”. 

Hiện tại, cổ phiếu đang giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng là 24. Bội số này cao hơn so với định giá của S&P 500. Tuy nhiên, thành tích của công ty, cộng với lịch sử tăng cổ tức trong 67 năm liên tiếp có thể hấp dẫn các nhà đầu tư đang tìm kiếm một doanh nghiệp an toàn, ổn định và đáng tin cậy để sở hữu. Không ai có thể khẳng định cổ phiếu này sẽ tạo ra mức lợi nhuận tương tự trong 40 năm tới, nhưng chắc chắn ngay lúc này Procter & Gamble là một mã không thể bỏ qua. 

Hoàng Dương – Theo Fool