Procter & Gamble có một BCTC bùng nổ; đã đến lúc mua cổ phiếu?

Cho đến nay P&G đã không gặp bất kỳ khó khăn gì khi tiếp thị các sản phẩm cao cấp của mình tới người tiêu dùng.

Người tiêu dùng không quay lưng lại với các mặt hàng tiêu dùng thiết yếu có thương hiệu và đắt tiền. Đó là tiêu đề rút ra được từ báo cáo thu nhập gần đây của Procter & Gamble (PG). Trong báo cáo này, công ty đã ghi nhận tốc độ tăng trưởng doanh thu hữu cơ nhanh nhất trong lịch sử của mình.

Quý tài chính thứ ba của P&G (kết thúc vào cuối tháng 3) đã thiết lập công ty để đánh bại triển vọng tăng trưởng trước đó. Thu nhập cũng đang trên đà đạt được dự báo của công ty bất chấp lạm phát tăng nhanh. Nhưng ban lãnh đạo đã đưa ra một số nhận xét thận trọng về những thách thức tăng trưởng ở phía trước khi người mua bắt đầu nhạy cảm hơn với giá cả.

Hãy cùng đi sâu vào chi tiết.

Giành thêm thị phần trong một số danh mục

Nhà đầu tư đã đặt nhiều kỳ vọng vào báo cáo thu nhập lần này, nhưng P&G đã thổi bay các mục tiêu đó. Tăng trưởng doanh thu hữu cơ đã đạt 10%, thiết lập một kỷ lục mới cho công ty khổng lồ này. Những lợi nhuận đó đến từ sự kết hợp lành mạnh của giá sản phẩm cao hơn và khối lượng bán hàng lớn hơn. P&G đã ghi nhận một sự chuyển dịch của nhu cầu sang các sản phẩm cao cấp hơn trong các thương hiệu như Tide, Olay và Crest.

Tin tức thậm chí còn tốt hơn trên phương diện thị phần. P&G đã tăng thị phần trên hầu hết các danh mục thương hiệu cạnh tranh của mình. Trên toàn cầu, thị phần của công ty đã tăng 0,5 điểm phần trăm. CEO Jon Moeller cho biết trong một thông cáo báo chí: “Chúng tôi đã mang đến một quý mạnh mẽ khác.”

Dòng tiền mặt và lợi nhuận gặp một số áp lực

Công ty đã phải chịu đựng áp lực từ việc tăng chi phí. Biên lợi nhuận gộp đã tăng 4 điểm phần trăm bất chấp chi phí cao hơn. Tuy nhiên, P&G đã tìm thấy khả năng cắt giảm chi phí trong các khoản mục khác để biên lợi nhuận hoạt động tổng thể được duy trì ổn định.

BIÊN LỢI NHUẬN HOẠT ĐỘNG CỦA PROCTER & GAMBLE VÀ KIMBERLY-CLARK (12 THÁNG GẦN NHẤT). DỮ LIỆU THEO YCHARTS

Tuy nhiên, công ty đang phải đối mặt với thách thức hơn 3 tỷ USD từ chi phí nguyên liệu đầu vào, vận chuyển và biến động tỷ giá ngoại hối trong năm tài chính 2022. Áp lực đó đã cản trở tăng trưởng thu nhập trong quý tài chính thứ ba và khiến dòng tiền yếu hơn so với con số các nhà đầu tư đã quen nhìn thấy. Tuy nhiên, P&G vẫn dẫn đầu ngành về các chỉ số chính như khả năng sinh lời, tăng trưởng và tạo ra tiền mặt.

Nhìn về tương lai

Công ty đã nâng triển vọng tăng trưởng cho cả năm tài chính này trong khi giữ nguyên dự báo thu nhập. Đó là một tin tuyệt vời cho các cổ đông vì điều đó có nghĩa là P&G đang đi đúng hướng cho một năm doanh thu mạnh mẽ khác. Công ty có thể sẽ cung cấp gần 20 tỷ USD tiền mặt cho các nhà đầu tư của mình thông qua trả cổ tức và mua lại cổ phiếu.

Ban lãnh đạo P&G đã lưu ý những rủi ro lớn đối với triển vọng ngắn hạn, chủ yếu xung quanh việc tăng trưởng kinh tế chậm lại và người tiêu dùng trở nên nhạy cảm hơn về giá cả. Mặc dù người mua sắm đã sẵn sàng trả tiền cho các tùy chọn cao cấp hơn của P&G trong quý vừa rồi, hành vi đó có thể sẽ không kéo dài nếu giá cả tăng thêm trong vài tháng nữa.

Công ty đã và đang chuẩn bị cho thách thức tiềm tàng đó bằng cách cắt giảm chi phí và bổ sung nhiều lựa chọn sản phẩm tập trung vào giá trị hơn. Nhà đầu tư sẽ không thể biết những sáng kiến ​​đó sẽ bảo vệ tăng trưởng tốt như thế nào cho đến khi xem xét các báo cáo hàng quý tiếp theo.

Trong khi đó, P&G có vẻ đang có tốc độ doanh thu tốt nhất trong lịch sử gần đây. Công ty cũng có đủ nguồn lực và mong muốn thưởng cho các cổ đông bằng cách phân phối thêm tiền mặt cho họ. Với những yếu tố đó, P&G là một cổ phiếu hấp dẫn để nắm giữ cho dù chúng ta đang tiến gần đến một môi trường bán hàng có khả năng yếu hơn vào nửa cuối năm 2022.

Huân Hà - Theo fool.com