Sắp phân tách, cổ phiếu Alphabet hay Shopify là lựa chọn đầu tư thông minh hơn?

Cổ phiếu nào là lựa chọn đầu tư hấp dẫn hơn ở thời điểm hiện tại: một công ty công nghệ vững chắc hay một người chơi đầy hứa hẹn trong thương mại điện tử?

Các sự kiện phân tách cổ phiếu đang thu hút rất nhiều sự chú ý mặc dù mang lại rất ít lợi ích cơ bản. Khi một công ty phân tách cổ phiếu, một cổ phiếu của họ sẽ chia thành hai hoặc ba, hoặc – trong trường hợp của Alphabet (GOOG) (GOOGL) – thành 20 cổ phiếu mới sau khi sự kiện phân tách 20 ăn 1 có hiệu lực vào giữa tháng 7. Mặc dù ý tưởng nhận được 20 cổ phiếu cho mỗi cổ phiếu đang nắm giữ có vẻ hấp dẫn, điều này thực sự chẳng có nghĩa lý gì nếu hoạt động kinh doanh của công ty không đi đúng hướng.

Chỉ riêng việc phân tách không nên là cơ sở để nhà đầu tư xem xét mua cổ phiếu. Tuy nhiên, một số công ty phân tách cổ phiếu của họ lại có các chỉ số cơ bản rất hấp dẫn. Hiện tại, Shopify (SHOP) và Alphabet trông đặc biệt thú vị. Tuy nhiên, cổ phiếu nào phù hợp với bạn? Đối với nhiều nhà đầu tư, cổ phiếu sắp phân tách tốt hơn để sở hữu có thể phụ thuộc vào khả năng chấp nhận rủi ro của bạn.

Alphabet là thế lực thống trị trong lĩnh vực quảng cáo

Có thể nói không có hoạt động kinh doanh nào thống trị nhiều hơn Google của Alphabet. Tài sản này chiếm lĩnh đến 85,5% thị phần công cụ tìm kiếm Internet trên toàn thế giới. Hơn nữa, Google cũng không phải là mảng kinh doanh duy nhất của ông lớn công nghệ. YouTube, nền tảng video trực tuyến miễn phí của công ty, cũng có đến 2,6 tỷ người dùng hoạt động hàng tháng. Hai tài sản này đã giúp Alphabet tăng doanh thu từ mức 46 tỷ USD của năm 2012 lên 257 tỷ USD vào năm 2021.

Một lợi ích bổ sung của việc sở hữu các hoạt động kinh doanh thống trị thị trường là một công ty có thể yêu cầu và được trả các mức giá cao hơn. Giá bán cao hơn sẽ giúp thúc đẩy biên lợi nhuận cho công ty. Và Alphabet không phải là ngoại lệ đối với quy tắc này; biên lợi nhuận hoạt động của công ty đã tăng lên đến 30,6% vào năm 2021. Kết quả là thu nhập hoạt động của họ đã tăng từ 13,8 tỷ USD lên 79 tỷ USD trong thập kỷ qua.

Mặc dù có quy mô khổng lồ, Alphabet vẫn còn dư địa để mở rộng thêm nữa. Các nhà tiếp thị đã chi tổng cộng 763 tỷ USD trong năm 2021, nhiều hơn 22,5% so với năm 2020. Đặc biệt, một tỷ trọng ngày càng lớn trong ngân sách đó đang được phân bổ cho các kênh kỹ thuật số – tăng từ mức 52,1% của năm 2019 lên đến 64,4% vào năm 2021. Quảng cáo kỹ thuật số mang lại tỷ suất hoàn vốn cao hơn cho các nhà tiếp thị vì chúng có thể được tự động hóa, nhắm mục tiêu và đo lường dễ dàng hơn. Với sức mạnh của Alphabet trên người dùng của họ và quyền kiểm soát thị trường kỹ thuật số, các nhà quảng cáo và nhà tiếp thị nhiều khả năng sẽ xem xét người khổng lồ này trước tiên.

Bên cạnh đó, Alphabet cũng đang mở rộng sang lĩnh vực kinh doanh dịch vụ đám mây. Trong quý gần đây nhất (kết thúc vào ngày 31 tháng 3) hoạt động kinh doanh dịch vụ đám mây của công ty đã có tăng trưởng 45% so với cùng kỳ năm ngoái. Chi tiêu cho các dịch vụ đám mây được ước tính sẽ đạt 495 tỷ USD vào năm 2022. Tăng trưởng nhanh chóng của Alphabet trong một lĩnh vực kinh doanh khổng lồ là một tin tuyệt vời dành cho nhà đầu tư.

HỆ SỐ GIÁ TRÊN THU NHẬP VÀ GIÁ TRÊN DÒNG TIỀN TỰ DO CỦA ALPHABET. DỮ LIỆU THEO YCHARTS.

Cộng thêm sức hấp dẫn cho lập luận mua Alphabet ở thời điểm hiện tại là mức định giá tương đối rẻ của cổ phiếu. Ông lớn tìm kiếm đang giao dịch ở gần hệ số giá trên thu nhập và giá trên dòng tiền tự do thấp nhất trong thập kỷ qua. Tóm lại, ở một mức giá rất hời, cổ phiếu Alphabet đang cung cấp một sự kết hợp vững chắc giữa các bộ phận kinh doanh thống trị thị trường và đang tăng trưởng trong các lĩnh vực với tiềm năng khổng lồ.

Cơ hội đang chờ Shopify ở phía trước

Mặc dù không có vị thế thống trị như Alphabet, Shopify có thể bù đắp sự thiếu hụt đó bằng triển vọng trong không gian thương mại điện tử. Mặc dù có thể không ưu việt như ông lớn tìm kiếm, Shopify có một trong những bộ sản phẩm tốt nhất để các doanh nghiệp xây dựng, vận hành và phát triển sự hiện diện của họ trong không gian thương mại điện tử.

Điều quan trọng là tiềm năng của Shopify rất dồi dào: ban lãnh đạo công ty ước tính tổng thị trường có thể phục vụ của họ sẽ đạt đến quy mô 160 tỷ USD. Vì vậy, với doanh thu chỉ 4,8 tỷ USD trong 12 tháng gần nhất, công ty có rất nhiều cơ hội để bùng nổ mạnh mẽ hơn nữa. Để so sánh, Alphabet đã là một công ty trị giá 1,4 nghìn tỷ USD và dường như không còn nhiều dư địa để tăng trưởng bùng nổ trong thập kỷ tới.

Bộ sản phẩm đa dạng của Shopify, bao gồm mọi thứ từ xử lý thanh toán và các khoản vay vốn ngắn hạn đến tiếp thị, được các doanh nghiệp thuộc mọi quy mô yêu thích. Shopify cũng có hơn 8.000 ứng dụng dành cho người bán để mở rộng các khả năng cho sản phẩm của họ. Những ứng dụng này đã thu hút hàng triệu người bán trên toàn thế giới. Và chỉ riêng tại Mỹ, những người bán trên Shopify đã chiếm đến hơn 10% tổng doanh số thương mại điện tử trong năm 2021.

Công ty đã báo cáo lỗ hoạt động 98 triệu USD trong Q1, nhưng đó là do họ đang đầu tư rất nhiều để thúc đẩy tăng trưởng trong dài hạn. Một trong những dự án thú vị nhất là Shopify Fulfillment Network, một mạng lưới logistics để tinh giản quá trình trả hàng, hoàn thành đơn hàng và lưu kho sản phẩm cho người bán, tất cả đều do Shopify đảm nhiệm. Mạng lưới này sẽ cho phép các doanh nghiệp nhỏ sử dụng Shopify để cạnh tranh với các nhà bán lẻ lớn hơn, khiến Shopify trở nên hấp dẫn hơn bao giờ hết đối với các doanh nghiệp thương mại điện tử đang phát triển.

Shopify không miễn nhiễm với suy thoái kinh tế. Vì vậy, cổ phiếu đã bị ảnh hưởng do lo ngại về khả năng suy thoái ở Mỹ. Tuy nhiên, sụt giảm này đã đẩy cổ phiếu xuống một mức giá rất hời. Hiện tại, cổ phiếu Shopify chỉ giao dịch với giá cao gấp 8,4 lần doanh thu – mức định giá rẻ nhất trong gần sáu năm. Tiềm năng của Shopify lớn gấp nhiều lần so với Alphabet, và bạn có thể thu vào tay công ty đầy hứa hẹn này ở mức định giá thấp nhất trong một thời gian dài. Vì vậy, Shopify là một cổ phiếu cực kỳ hấp dẫn để sở hữu ở thời điểm hiện tại ngay cả khi các bất ổn kinh tế vĩ mô đang đè nặng lên nền kinh tế.

Lựa chọn mua tốt hơn?

Cả hai công ty trên đều cung cấp các cơ hội tăng trưởng hấp dẫn. Suy cho cùng, cổ phiếu nào đáng mua hơn phụ thuộc vào khả năng chấp nhận rủi ro của bạn. Đối với những người có cách tiếp cận đầu tư đa dạng, dài hạn và có cả thời gian lẫn tâm lý để chịu đựng những biến động ngắn hạn của giá cổ phiếu, Shopify có thể là cổ phiếu đáng mua hơn. Ngược lại, đối với các nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro kém hơn, Alphabet có thể là lựa chọn hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, dù chọn cổ phiếu nào thì bạn cũng có thể tự tin rằng mình đang mua được một công ty chất lượng cao với một mức giá hợp lý.

Huân Hà - theo fool