Tăng 85% từ đầu năm đến nay, có nên tiếp tục mua cổ phiếu Tesla?

Những điểm chính

• Sản lượng gia tăng của Tesla đã mang đến kết quả thu nhập tuyệt vời vào năm 2022.
• Công ty tiếp tục đưa các nhà máy đi vào hoạt động đồng thời tung ra các mẫu xe mới, từ đó càng giúp tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận.
• Tesla sở hữu biên lợi nhuận cao nhất trong ngành, điều đó giúp công ty có thể vượt qua đối thủ cạnh tranh.

Cổ phiếu vẫn thấp hơn 53% so với mức cao nhất mọi thời đại. Vậy giờ có phải là thời điểm mua vào hay không?

Từ đầu năm đến nay cổ phiếu Tesla (TSLA) liên tục nằm trong danh sách tăng nóng. Sau một năm 2022 tồi tệ ghi nhận mức sụt giảm hơn 65%, từ đầu năm đến nay Tesla liên tục bùng nổ với mức tăng tới 85%.

Liệu đã quá muộn để các nhà đầu tư mua cổ phiếu của Tesla hay chưa? Chúng ta hãy cùng xem xét kỹ hơn.

Tesla đã mang lại kết quả hàng quý xuất sắc khi sản lượng xe tiếp tục tăng lên

Vào nửa cuối năm 2022, có nhiều lo ngại xung quanh thương vụ Elon Musk thâu tóm Twitter. Người ta sợ rằng thương vụ này sẽ khiến vị CEO hay thay đổi “bỏ bê” Tesla. Tuy nhiên, kết quả thu nhập tuyệt vời trong Q4 năm 2022 của Tesla đã tạt một gáo nước lạnh vào lo ngại này.

Hãng thổi bay kỳ vọng của giới chuyên gia với những dữ liệu nổi bật đáng chú ý sau:

• Số lượng xe được giao cao nhất từ trước đến nay, đạt 1,31 triệu chiếc vào năm 2022
• Ghi nhận mức cao kỷ lục hàng quý về doanh thu, thu nhập hoạt động và thu nhập ròng
• Thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 1,19 đô la, so với ước tính đồng thuận là 1,13 đô la

Khoảng 85% doanh thu của Tesla đến từ hoạt động bán ô tô, vì vậy Tesla cần tiếp tục sản xuất xe – và công ty đang thực hiện chính xác điều đó. Với 1,31 triệu xe được giao vào năm 2022, doanh số bán hàng của công ty đã tăng 40% so với năm 2021.

Tổng công suất sản xuất xe của Tesla hiện ở mức khoảng 1,9 triệu đơn vị tại các nhà máy của hãng ở Thượng Hải, California, Texas và Đức. Hơn nữa, công ty đã giao mẫu Semi đầu tiên vào tháng 12 và năm 2023 sẽ chứng kiến những đợt giao hàng đầu tiên của Cybertruck. Những bổ sung mới cho dòng sản phẩm sẽ chỉ càng thúc đẩy doanh số bán hàng chung của công ty.

Do đó, mục tiêu lâu dài của Tesla là sản xuất và bán 20 triệu xe mỗi năm và giúp hãng trở thành nhà sản xuất xe lớn nhất. Mục tiêu này rõ ràng rất hợp lý. Công ty đang đứng trong top 10 về doanh số bán hàng trên toàn thế giới với khả năng tăng trưởng nhanh hơn nhiều so với các đối thủ cạnh tranh.

Khối lượng cao hơn gia tăng sức cạnh tranh cho Tesla

Mở rộng sản xuất không phải là mục tiêu duy nhất của Tesla. Công ty còn đề ra một mục tiêu quan trọng hơn nữa: Thống trị thị trường. Tới nay Tesla sở hữu biên lợi nhuận gộp tốt nhất trong ngành công nghiệp ô tô.

Dữ liệu biên lợi nhuận gộp của TSLA theo Ycharts.

Biên lợi nhuận gộp béo bở này cho phép Tesla giảm giá khi mức sản xuất tăng lên, điều công ty đã thực hiện vào năm 2023. Ngược lại, các đối thủ cạnh tranh không thể có động thái đáp trả tương xứng, ít nhất họ cũng không thể bán xe với mức giá biết chắc rằng sẽ lỗ. Chẳng hạn, General Motors đã giảm giá chiếc Cadillac Lyriq, dù công ty chỉ bán được 122 chiếc vào năm 2022.

Chi phí lương cao, các nhà máy và chuỗi cung ứng cũ kỹ cũng như cơ cấu đại lý phức tạp là một số thách thức mà các nhà sản xuất ô tô truyền thống phải đối mặt khi muốn tăng biên lợi nhuận. Chính vì thế các đối thủ cạnh tranh này càng khó có thể cản trở sự trỗi dậy của Tesla.

Cổ phiếu Tesla có đáng mua không?

Tesla đang đạt được các mục tiêu sản xuất và đè bẹp đối thủ cạnh tranh, nhưng yếu tố này đã được đưa vào giá cổ phiếu chưa? Có và chưa.

Từ đầu năm đến nay cổ phiếu liên tục tăng vọt về giá trị bởi công ty đang hoạt động hết công suất. Mặc dù vậy, cổ phiếu vẫn giảm 35% so với một năm trước. Những lo ngại về thương vụ thâu tóm Twitter của Musk  kết hợp với động thái bán cổ phiếu Tesla của cá nhân ông có thể đã mang đến cho các nhà đầu tư một cơ hội lớn.

Cổ phiếu giao dịch ở bội số giá trên thu nhập là 55. Đây là mức định giá rất đắt, nhưng vẫn là quá rẻ so với lịch sử định giá của Tesla. Bên cạnh đó, với mức tăng trưởng doanh thu 37% và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu 32%, bạn đang trả tiền và thu về một cổ phiếu chất lượng cao. Dù sao đi nữa, cổ phiếu Tesla vẫn là một mã hấp dẫn. Vì thế vẫn chưa muộn để lên con tàu hứa hẹn này. Các nhà đầu tư sẽ được tưởng thưởng lớn nếu mua mã này ngay bây giờ.

Hậu Dương-Theo fool