Tesla vẫn được khuyến nghị Mua dù dữ liệu giao xe không đạt kỳ vọng

Những điểm chính

• Tesla vừa báo cáo số lượng sản xuất và giao xe trong quý đầu tiên của năm 2023.
• Cả hai số liệu đều đạt mức đỉnh, nhưng tình trạng số lượng giao xe không đạt kỳ vọng của các nhà phân tích và có thể khiến mục tiêu cả năm của công ty gặp rủi ro.
• Tuy nhiên, Tesla là một câu chuyện dài hạn và vẫn còn một số lý do để sở hữu cổ phiếu.

Tesla tiếp tục phá kỷ lục, nhưng kết quả giao xe trong quý đầu tiên năm 2023 của hãng không hoàn toàn khả quan.

Tesla (TSLA) là công ty dẫn đầu không thể tranh cãi trong ngành công nghiệp xe điện. Công ty sản xuất và bán nhiều ô tô nhất, đồng thời cũng duy trì biên lợi nhuận cao nhất. Nhưng tình trạng cạnh tranh ngày càng tăng và Tesla đang phải đối mặt với các mối đe dọa không chỉ từ các công ty khởi nghiệp xe điện mà còn từ các nhà sản xuất ô tô lâu đời đang tiến vào lĩnh vực này.

Đó là lý do tại sao Phố Wall theo dõi chặt chẽ số lượng giao xe hàng quý của công ty. Chúng cho biết liệu Tesla có đang đi đúng hướng để đáp ứng các mục tiêu doanh số hàng năm hay không và do đó, mức độ ảnh hưởng của tình trạng cạnh tranh thế nào.

Công ty vừa công bố số liệu sản xuất và giao xe trong quý đầu tiên của năm nay và cả hai con số đều đánh dấu mức cao nhất mọi thời đại. Nhưng đó không phải là toàn bộ câu chuyện, vậy các nhà đầu tư có nên mua cổ phiếu Tesla dựa trên những kết quả đó không?

Lượng xe giao trong quý đầu tiên năm 2023 của Tesla đạt mức cao kỷ lục

Giống như hầu hết các nhà sản xuất ô tô, Tesla đang phải vật lộn với hàng loạt thách thức vào thời điểm hiện tại bắt nguồn từ môi trường kinh tế toàn cầu hết sức khó khăn. Lạm phát nóng và lãi suất tăng cao đang ảnh hưởng đến khả năng chi tiêu của người tiêu dùng, vì vậy việc mua một chiếc ô tô mới không được đặt lên ưu tiên hàng đầu với mọi người.

Để làm dịu ảnh hưởng, Tesla đã giảm giá trên các dòng xe của mình kể từ cuối năm ngoái. Công ty tin rằng động thái này sẽ thúc đẩy nhu cầu và đó là một hành động chính xác (ở một mức độ nào đó).

Trong quý 1 năm 2023 (kết thúc vào ngày 31/3), Tesla đã sản xuất được 440.808 chiếc xe và giao 422.875 chiếc cho khách hàng. Đó là mức cao kỷ lục trên cả hai phương diện, với số lượng giao hàng đặc biệt tăng 4% so với quý liền trước và 36% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, các nhà phân tích đã mong đợi công ty giao 432.000 đơn vị. Chính vì thế con số nói trên không đạt được kỳ vọng, đó là lý do tại sao cổ phiếu Tesla mở cửa trong phiên giao dịch sau đó trong sắc đỏ.

Tình trạng đó nhiều khả năng sẽ tạo ra một vấn đề lớn hơn. Tesla đã dự báo sẽ giao được 1,8 triệu chiếc trong cả năm 2023, nghĩa là cần trung bình 450.000 chiếc mỗi quý để đạt được mục tiêu đó. Rõ ràng công ty đã không thể đạt được mục tiêu này trong Q1 dù đã giảm giá, điều này đặt ra câu hỏi liệu các đối thủ cạnh tranh có thể chiếm thị phần hay không.

Dựa trên dữ liệu từ công ty nghiên cứu Experian, chúng ta biết thị phần bán xe điện của Tesla tại Mỹ  giảm xuống 65,4% vào cuối năm 2022, từ mức 79,4% chỉ hai năm trước đó. Tình trạng suy giảm này là không thể tránh khỏi, nhưng khi nhu cầu sử dụng xe điện tiếp tục tăng trưởng, chiếc bánh sẽ trở nên lớn hơn nên Tesla không nhất thiết phải duy trì tỷ trọng cao như vậy để thành công. Chính vì thế khi hãng không đạt được mục tiêu giao hàng vào năm 2023, các nhà đầu tư sẽ bắt đầu lo lắng.

Nhưng câu chuyện dài hạn của Tesla không chỉ có xe điện

Các nhà đầu tư có nên đổ xô mua cổ phiếu Tesla với số lượng giao xe kỷ lục trong Q1 không? Chắc là không. Tuy nhiên, những gì họ nên làm là tập trung vào triển vọng dài hạn của Tesla. Giám đốc điều hành Elon Musk tin rằng công ty có thể sản xuất 20 triệu ô tô mỗi năm vào năm 2030 và tiếp tục xây dựng các siêu nhà máy mới để hỗ trợ mục tiêu đó. Công ty đã mở hai nhà máy vào năm ngoái và vừa công bố kế hoạch cho một nhà máy khác ở Mexico.

Đến lúc đó, giả sử điều đó xảy ra, con số Q1 sẽ chẳng là gì ngoài một đốm sáng trên radar. Chưa kể, Tesla cũng đang thống trị cuộc cạnh tranh trong các lĩnh vực khác ngoài doanh số bán xe điện.

Công ty có công nghệ tự lái tiên tiến nhất trong ngành. Yếu tố này tạo ra một cơ hội tài chính đáng kể để Tesla bán phần mềm cho các khách hàng hiện tại của mình, nhưng cũng mở đường cho một đội xe rô bốt tự hành dự kiến ra mắt từ năm 2024.

Ark Investment Management, được điều hành bởi nhà đầu tư công nghệ nổi tiếng Cathie Wood, cho rằng đó có thể là cơ hội trị giá 14 nghìn tỷ đô la ngay sau năm 2027 và tạo cơ sở cho mục tiêu giá cao 1.533 đô la của công ty đối với cổ phiếu Tesla.

Ngoài ra, Tesla có kế hoạch phát hành một robot hình người có tên Optimus vào cuối thập kỷ này. Nó có thể định hình lại lực lượng lao động, đặc biệt là trong các ngành như sản xuất và công ty ước tính họ có thể bán hàng triệu chiếc với giá 20.000 đô la mỗi chiếc.

Nói một cách đơn giản, không giống như các đối thủ cạnh tranh của mình, Tesla đang trên con đường trở thành một nhà sản xuất ô tô lớn hơn nhiều.

Cổ phiếu Tesla vẫn có vẻ hấp dẫn qua lăng kính dài hạn

Tính đến thời điểm hiện tại, cổ phiếu Tesla đã tăng 83% trong năm nay (và giờ mới là tháng 4) và tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) đã tăng lên 48,3, cao hơn gấp đôi so với P/E 18,1 của S&P 500. Nói cách khác, cổ phiếu Tesla đắt hơn đáng kể so với thị trường rộng, vì vậy khả năng tăng giá hơn nữa trong ngắn hạn có thể bị hạn chế.

Mặt khác, cổ phiếu vẫn giảm 51% so với mức cao nhất mọi thời đại và P/E vẫn thấp hơn nhiều so với mức đỉnh trên 100. Thông qua lăng kính dài hạn tập trung vào khoảng thời gian từ 5 đến 10 năm, đây có thể là một cơ hội mua tuyệt vời khi Tesla tiếp tục phát triển và thực hiện những tham vọng tương lai của mình.

Hoàng Dương - Theo Fool