Ngoài việc là cổ phiếu được CEO Berkshire Hathaway nắm giữ một phần lớn, việc triển khai 5G của Verizon cũng đang đặt nền móng cho một nguồn doanh thu mới đầy hứa hẹn. 

Verizon - cổ phiếu yêu thích của Berkshire Hathaway

Vì đang giao dịch với định giá chỉ khoảng 11 lần thu nhập, Verizon (NYSE:VZ) nổi bật là loại cổ phiếu giá trị thu hút Warren Buffett, nhà đầu tư nổi tiếng ưa thích các cổ phiếu giá trị. Vì lẽ đó, không có gì ngạc nhiên khi cổ phiếu là một khoản nắm giữ lớn của Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.A) (NYSE:BRK.B). Một số người trong giới quan sát thị trường có thể cho rằng cổ phiếu rẻ là có lý do khi xem xét lịch sử lợi nhuận èo uột của công ty và hiệu suất tăng trưởng yếu kém của giá cổ phiếu.

Tuy nhiên, việc triển khai mạng 5G và những cơ hội tăng trưởng mới mà thế hệ mạng này mang lại có thể nâng cấp đề xuất giá trị của Verizon. Một lúc nào đó trong tương lai không xa, nhà đầu tư có thể sẽ nhìn lại mức giá ngày hôm nay của cổ phiếu 5G này và thấy nó là một món hời mà họ ước mình đã tận dụng được.

Lợi thế cạnh tranh ngày càng mở rộng của Verizon

Như nhiều người đã biết, Verizon, AT&T (NYSE:T) và T-Mobile (NASDAQ:TMUS) hiện hoạt động như một nhóm độc quyền về mạng 5G ở Hoa Kỳ. Với hàng chục tỷ đô la chi phí vốn các công ty này đầu tư mỗi năm để hỗ trợ các vị trí của họ trên thị trường viễn thông, các đối thủ cạnh tranh mới không có khả năng xuất hiện. Tuy nhiên, mối đe dọa cạnh tranh đang nổi lên của T-Mobile trong những năm qua đã bóp nghẹt biên lợi nhuận của Verizon, làm giảm sức hấp dẫn của cổ phiếu này đối với các nhà đầu tư.

Mặc dù vậy, Verizon đã đi đầu trong việc tạo ra một ngành kinh doanh mới, vốn không phải là một lựa chọn khả thi trong thế giới 4G: mạng như một dịch vụ (NaaS). Verizon mô tả NaaS là ​​dịch vụ đăng ký kỹ thuật số liên kết dữ liệu và ứng dụng với cả đám mây nội bộ và trung tâm dữ liệu. Thay vì chỉ kết nối điện thoại thông minh, PC và mạng viễn thông, Verizon sẽ sớm kết nối mọi thứ, từ cảm biến từ xa đến xe tự hành với các nền tảng kỹ thuật số. Trong cuộc gọi thu nhập Q1/2021, Verizon thông báo rằng họ đã ký các thỏa thuận liên doanh hỗ trợ 5G với các công ty như Honda để kết nối các phương tiện tự hành và SAP và Deloitte để liên kết các nền tảng điện toán biên trong lĩnh vực bán lẻ.

Phải thừa nhận rằng AT&T và T-Mobile cũng đã chuyển sang lĩnh vực kinh doanh này. Tuy nhiên, Verizon là công ty duy nhất thảo luận về chiến lược NaaS trong cuộc gọi thu nhập Q2/2021. Hơn nữa, Verizon đã chi 53 tỷ USD trong một cuộc đấu giá FCC gần đây cho dải vô tuyến trung tần C-band. Con số đó cao hơn đáng kể so với khoản tiền 23 tỷ USD mà AT&T chi ra hay 9 tỷ USD của T-Mobile.

Quyền sở hữu phổ vô tuyến cấp cho Verizon khả năng sử dụng độc quyền trong nhiều năm các dải tần này trong một thị trường nhất định và các kỹ sư cho rằng dải tần C-band rất phù hợp cho dịch vụ 5G. Verizon đã bắt đầu triển khai thiết bị C-band vào mùa xuân và nhanh chóng chuyển sang sử dụng bất động sản tần số vô tuyến chính đó.

Verizon có thể đã thấy được lợi ích tài chính

Trái ngược với những năm trước, Verizon đã bắt đầu đạt được sức hút đáng kể về mặt tài chính. Trong sáu tháng đầu năm 2021, doanh thu của công ty đã tăng 7% so với cùng kỳ năm ngoái lên gần 67 tỷ USD. Với doanh thu này, công ty đã tạo ra thu nhập ròng hơn 11 tỷ USD, tăng 24% so với cùng kỳ năm ngoái. Verizon đã hạn chế tăng trưởng chi phí ở mức 5% và khoản tiền hoàn trả của chi phí lương hưu trị giá 1,3 tỷ USD đã giúp bù đắp cho khoản thuế thu nhập đã tăng khoảng 800 triệu USD.

Ngoài ra, sức mạnh và tăng trưởng của các khoản chi trả cổ tức đã biến cổ phiếu Buffett này thành một cổ phiếu hoàn hảo cho các nhà đầu tư định hướng thu nhập. Trong quý gần nhất, hội đồng quản trị của Verizon đã tăng mức cổ tức hàng năm lên 2,56 USD cho một cổ phiếu, mức tăng hàng năm thứ 15 liên tiếp. Với động thái này, khoản thanh toán cổ tức đã mang lại tỷ suất 4,7% cho các nhà đầu tư mới với giá cổ phiếu hiện tại. Hơn nữa, với 11,7 tỷ USD dòng tiền tự do được tạo ra trong nửa đầu năm, công ty có thể dễ dàng trang trải 5,2 tỷ USD chi phí cổ tức trong giai đoạn này. Tóm lại, khoản thanh toán của Verizon là rất bền vững.

Tuy nhiên, đề xuất giá trị này có thể không kích thích các nhà đầu tư định hướng tăng trưởng. Cổ phiếu hiện có giá xấp xỉ với giá như một năm về trước và giảm 8% so với mức đầu năm. Ngoài ra, hệ số P/E ở mức 11 lần nói trên chỉ thấp hơn một ít so với mức hệ số 14 lần vào đầu năm, mặc dù nó thấp hơn nhiều so với hệ số P/E 41 lần của T-Mobile.

Nhà đầu tư nào nên xem xét Verizon?

Trong khi Verizon vẫn là người chiến thắng rõ ràng đối với các nhà đầu tư định hướng thu nhập, các nhà đầu tư định hướng tăng trưởng cũng nên cân nhắc mua cổ phiếu này. Cạnh tranh từ T-Mobile từ lâu đã bóp nghẹt toàn bộ ngành này và hiệu suất quá thấp của cổ phiếu trong những tháng gần đây có thể ngăn cản một số người mua tiềm năng.

Tuy nhiên, hệ số P/E ở mức 11 lần của cổ phiếu dường như đang không định giá đúng hoạt động kinh doanh NaaS mới với nhiều lợi nhuận của công ty. Hơn nữa, mức chi trả cổ tức hào phóng và ngày càng tăng của công ty có thể giải thích tại sao Buffett và các nhà đầu tư khác an tâm kiên trì đợi giá cổ phiếu bắt kịp với đề xuất giá trị của công ty.

Huân Hà - theo fool