Bạn đang cân nhắc cổ phiếu Chevron? Sau đây là 3 lý do để mua và 1 lý do để bán

Chevron là một ông lớn trong ngành năng lượng với rất nhiều tiền năng. Tuy nhiên, cổ phiếu sẽ không phải là một lựa chọn ngắn hạn tuyệt vời đối với hầu hết nhà đầu tư.

Khi nói đến lĩnh vực năng lượng, một vài cái tên nổi bật đứng trên phần còn lại, và Chevron (CVX) là một trong số đó. Với con số vốn hóa thị trường khổng lồ 285 tỷ USD, công ty này dễ dàng là một trong những nhà sản xuất dầu và khí đốt tự nhiên lớn nhất hành tinh. Và công ty cũng có một lịch sử hoạt động thành công và tăng cổ tức lâu dài. Cổ phiếu dầu khí này là một lựa chọn tuyệt vời trong không gian năng lượng, nhưng chỉ khi bạn suy nghĩ trong dài hạn. Dưới đây là ba lý do bạn có thể muốn mua cổ phiếu và một lý do bạn nên tránh nó.

1. Danh mục tài sản đa dạng

Mặc dù giá dầu và khí đốt tự nhiên là động lực lớn nhất thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận cho Chevron, hoạt động kinh doanh của tập đoàn này thực sự trải rộng trên toàn bộ bức tranh của ngành năng lượng. Công ty có tất cả mọi thứ từ hoạt động khoan dầu ở thượng nguồn đến các doanh nghiệp hóa chất và lọc dầu ở hạ nguồn. Sự đa dạng này cung cấp một sự cân bằng cho kết quả hoạt động, thường làm giảm bớt tác động tiêu cực mỗi khi giá năng lượng sụt giảm. Điều này là rất đáng chú ý vì giá cả hàng hóa luôn biến động và thường di chuyển với biên độ rất lớn. Có khả năng bù đắp những biến động đó, ngay cả khi chỉ khiêm tốn, cũng giúp cải thiện hiệu suất theo thời gian.

2. Sức mạnh tài chính

Một khía cạnh đáng chú ý khác trong hoạt động kinh doanh của Chevron là ban lãnh đạo từ lâu đã tập trung vào việc xây dựng một bảng cân đối kế toán vững chắc. Nói một cách dễ hiểu, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của ông lớn dầu mỏ là khoảng 0,2 lần ở thời điểm hiện tại. Tỷ lệ đó thấp hơn tất cả đối thủ đồng cấp khác của công ty.

Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của các công ty dầu khí lớn. Dữ liệu theo Ycharts.

Điều quan trọng của một tỷ lệ nợ thấp là một đòn bẩy tài chính thấp sẽ cho phép Chevron dựa vào bảng cân đối kế toán của mình để có thể tiếp tục hỗ trợ các kế hoạch đầu tư vốn và trả cổ tức trong những giai đoạn thị trường năng lượng suy thoái. Ví dụ, sụt giảm của giá dầu do đại dịch gây ra hồi năm 2020 đã đẩy tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của Chevron lên hơn 0,3 lần, một xu hướng đã đảo ngược khi giá năng lượng tăng trở lại trong giai đoạn gần đây. Rõ ràng là mức độ linh hoạt mà đòn bẩy thấp cung cấp đã giúp ích rất nhiều cho công ty dầu khí.

3. Cổ tức đáng tin cậy

Điều này dẫn đến câu chuyện về cổ tức của Chevron, vốn đã được tăng lên liên tục mỗi năm trong hơn ba thập kỷ qua. Chuỗi kỷ lục đó đã biến công ty thành một Quý tộc Cổ tức. Nếu bạn là một nhà đầu tư định hướng cổ tức đang tìm kiếm một số tiếp xúc với lĩnh vực năng lượng thì tỷ suất 3,9% cùng với lịch sử thanh toán mạnh mẽ của cổ phiếu là khá hấp dẫn.

Tuy nhiên, sẽ không công bằng nếu dừng phân tích của chúng ta ở con số này. Dầu và khí đốt tự nhiên có tính chu kỳ cao và, như đã lưu ý, dễ bị tổn thương trước những biến động giá mạnh mẽ. Do đó, việc Chevron thiết lập được chuỗi kỷ lục cổ tức này là một điều khá đáng chú ý. Nó thể hiện cam kết của ban lãnh đạo công ty đối với cổ đông. Và đó xứng đáng là một điểm nhấn đặc biệt cho cổ phiếu.

Một lý do để tránh xa cổ phiếu

Mặc dù ba lý do trên đều là những lý do chính đáng để mua cổ phiếu Chevron, có một lý do bạn có thể không muốn làm như vậy. Giá dầu và khí đốt hiện tại tương đối cao; và cổ phiếu, mặc dù đã giảm xuống từ mức đỉnh gần đây, vẫn cao hơn đáng kể so với mức đáy trong đại dịch. Do giá dầu vẫn ở mức khá cao, cổ phiếu đang đi kèm với nhiều rủi ro giảm giá hơn là tiềm năng tăng giá trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, về cơ bản, công ty được xây dựng để điều hướng những thăng trầm của ngành năng lượng trong dài hạn, đặc biệt trong việc làm dịu bớt những biến động ngắn hạn. Do đó, Chevron không có khả năng tối đa hóa tiềm năng tăng trưởng khi giá dầu tăng cao như một công ty sản xuất dầu thượng nguồn thuần túy như ConocoPhillips (COP). Vì lẽ đó, Chevron không phải là loại hình đầu tư mà bạn sẽ muốn sở hữu nếu đang tìm cách canh thời điểm biến động của giá dầu.

Chắc chắn Chevron cũng được hưởng lợi từ việc dầu tăng giá, chỉ là không ở mức độ tương tự như một cái tên như ConocoPhillips. Và mặc dù Chevron sẽ bảo vệ bạn trước tiềm năng sụt giảm ở một mức độ nào đó, đó không chính xác là vấn đề nếu bạn đang cố gắng canh thời điểm biến động của giá năng lượng. Nếu bạn kỳ vọng giá dầu sẽ sụt giảm, bán khống một cổ phiếu như ConocoPhillips có lẽ sẽ hợp lý hơn so với việc bán khống Chevron.

Giữ lâu dài

Suy cho cùng, Chevron được xây dựng để trở thành một khoản đầu tư dài hạn trong lĩnh vực năng lượng. Đó là lý do tại sao công ty có một mô hình kinh doanh đa dạng và nguồn tài chính mạnh mẽ, đồng thời với một ban quản lý chú trọng hơn đến việc thưởng cho nhà đầu tư thông qua các đợt tăng cổ tức. Tuy nhiên, tất cả những đặc điểm đó nhìn chung không phải là phẩm chất lý tưởng để cược vào các động thái của giá dầu trong ngắn hạn vì Chevron sẽ không tối đa hóa tiềm năng tăng trưởng hoặc sụt giảm với cách tiếp cận ổn định của mình. Nếu bạn đang muốn thêm một cái tên năng lượng vào một danh mục đầu tư đa dạng thì Chevron có thể là một lựa chọn tốt, nhưng chỉ khi bạn muốn nắm giữ cổ phiếu trong một thời gian dài.

Huân Hà - theo fool