Lạm phát Mỹ, lợi nhuận Oracle và áp lực nguồn cung năng lượng tuần này

Chỉ số giá tiêu dùng tháng 8 và kết quả kinh doanh của Oracle là hai tâm điểm chính, trong khi giá diesel tại Mỹ tăng lên mức cao nhất lịch sử.

Thị trường Mỹ bước vào tuần giao dịch rút ngắn vì nghỉ lễ sau khi báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 8 vượt xa dự báo. Nhà đầu tư tập trung vào dữ liệu lạm phát và kết quả kinh doanh của Oracle (NYSE: ORCL), doanh nghiệp siêu quy mô cuối cùng công bố báo cáo trong chu kỳ này.

Hai vấn đề chính là liệu dữ liệu kinh tế có thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất hay không và kết quả của Oracle phản ánh điều gì về quy mô nợ phục vụ đầu tư trí tuệ nhân tạo của các tập đoàn công nghệ lớn. Chỉ số Nasdaq giảm 0,3%, S&P 500 mất 0,4% và Dow Jones đi xuống 0,5%.

Sự chú ý sẽ hướng đến chỉ số giá tiêu dùng (CPI) công bố vào thứ Sáu, cung cấp thêm dữ liệu cho Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) về tình trạng lạm phát đã cao hơn mục tiêu trong 5 năm. Chỉ số giá sản xuất (PPI) vào thứ Năm sẽ cho thấy diễn biến giá từ phía bán buôn.

Trong lĩnh vực doanh nghiệp, Oracle sẽ công bố kết quả kinh doanh vào thứ Năm. Báo cáo của tập đoàn do Larry Ellison sáng lập được theo dõi như một chỉ báo về hoạt động tài trợ cho AI do Oracle ngày càng dựa vào nợ để xây dựng trung tâm dữ liệu. Adobe (NASDAQ: ADBE), vừa thay đổi giám đốc điều hành, và Macy's (NYSE: M) cũng công bố kết quả cùng ngày.

Trước phiên sáng thứ Sáu, xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 9 gần như được chia đều 50/50. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp ban đầu được dự báo cho thấy nền kinh tế tạo thêm 55.000 việc làm, mức được đánh giá là ít có khả năng gây biến động lớn.

Tuy nhiên, Cục Thống kê Lao động Mỹ cho biết nền kinh tế đã tạo thêm 162.000 việc làm trong tháng 8, vượt xa cả những dự báo lạc quan nhất của Phố Wall. Sau số liệu này, kỳ vọng Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9 chỉ nhích lên nhẹ.

Bill Adams, kinh tế trưởng tại Fifth Third Commercial Bank, cho biết báo cáo việc làm khiến lạm phát trở thành trọng tâm tại cuộc họp tiếp theo của Fed. Theo ông, quyết định giữa tăng và giữ nguyên lãi suất sẽ rất cân bằng, trong khi báo cáo CPI và PPI tháng 8 có thể làm thay đổi cán cân.

Trong bài phát biểu chính đầu tiên tại hội nghị thường niên Jackson Hole, Chủ tịch Fed Kevin Warsh khẳng định mục tiêu tăng giá 2% là cố định và Fed có trách nhiệm kiềm chế lạm phát. Ông nhấn mạnh ổn định giá cả không tự diễn ra và lạm phát không nhất thiết tự quay về mức trung bình. Lạm phát đã duy trì trên mục tiêu 2% trong khoảng 5 năm.

Oracle sẽ công bố kết quả kinh doanh vào thứ Năm, với thị trường theo dõi tiến độ xây dựng trung tâm dữ liệu và năng lực tài chính của công ty. Cổ phiếu Oracle đã giảm gần 20% từ đầu năm và gần 30% trong 12 tháng qua, chủ yếu do lo ngại về lượng nợ phát hành để tài trợ cho việc mở rộng trung tâm dữ liệu.

Nhà phân tích Tal Liani của Bank of America dự báo doanh thu hạ tầng dưới dạng dịch vụ, hay IaaS, của Oracle tăng 25% so với quý trước và 116% so với cùng kỳ khi công ty mở rộng hệ thống trung tâm dữ liệu. Liani cho rằng các khoản trả trước của khách hàng có thể giảm bớt một phần lo ngại về tài chính liên quan đến Oracle.

Bank of America cũng dự báo doanh thu phần mềm dưới dạng dịch vụ trên nền tảng đám mây, hay Cloud SaaS, tăng 12,8% trong quý. Mức này cao hơn tốc độ tăng 10,3% của quý trước.

Giá diesel bán lẻ tại Mỹ tăng lên mức cao nhất lịch sử vào thứ Sáu trong bối cảnh các cuộc chiến tại Iran và Nga - Ukraine tiếp tục gây sức ép lên nguồn cung. Theo dữ liệu của AAA, giá diesel đạt 5,85 USD/gallon, vượt kỷ lục trước đó là 5,816 USD được thiết lập vào tháng 6/2022, vài tháng sau khi Nga tiến hành chiến dịch quân sự tại Ukraine.

Diesel là nhiên liệu quan trọng đối với thương mại hàng hóa toàn cầu, được sử dụng từ xe tải 18 bánh vận chuyển sản phẩm xuyên nước Mỹ đến đội tàu chở hàng phục vụ ngành vận tải biển. Xung đột của Mỹ tại Iran đã làm gián đoạn dòng sản phẩm tinh chế từ Vịnh Ba Tư, trong khi các cuộc tấn công của quân đội Ukraine vào nhà máy lọc dầu tại Nga khiến một phần công suất của nhà cung cấp diesel lớn bị đóng cửa.

Trung Đông và Nga chiếm khoảng một phần ba lượng diesel xuất khẩu toàn cầu trong năm 2025. Tại Mỹ, tồn kho nhiên liệu chưng cất như diesel và xăng đang ở mức thấp nhất từng ghi nhận vào thời điểm này trong năm, còn tồn kho tại Bờ Đông, khu vực có nhu cầu sưởi ấm lớn, đã xuống mức thấp nhất lịch sử.

Tình trạng thiếu hụt xuất hiện khi vùng đông bắc Mỹ bước vào mùa sưởi ấm mùa đông, giai đoạn nhu cầu nhiên liệu thường tăng. Patrick de Haan, Phó chủ tịch phụ trách phân tích dầu mỏ tại GasBuddy, cho biết giá diesel kỷ lục sẽ dần truyền vào chi phí của các hàng hóa tiêu dùng.

Lịch kinh tế thứ Ba gồm chỉ số lạc quan doanh nghiệp nhỏ NFIB tháng 8, dự kiến ở mức 99,2 so với 99,8 trước đó; kỳ vọng lạm phát một năm của Fed New York tháng 8, mức trước đó là 3,63%; và tín dụng tiêu dùng tháng 7, dự kiến 12,97 tỷ USD so với 14,17 tỷ USD trước đó. Casey's General Stores (NASDAQ: CASY), FedEx Freight Holding Company (NYSE: FDXF), GameStop (NYSE: GME) và VinFast Auto (NASDAQ: VFS) dự kiến công bố kết quả kinh doanh.

Thứ Tư, số đơn xin vay thế chấp MBA trong tuần kết thúc ngày 4/9 được dự báo tăng 0,8%. Thay đổi việc làm hàng tuần theo ADP trong tuần kết thúc ngày 22/8 có mức trước đó là tăng 11.750 việc làm.

Các doanh nghiệp công bố kết quả vào thứ Tư gồm The Cooper Companies (NASDAQ: COO), SailPoint (NASDAQ: SAIL), Chewy (NYSE: CHWY), AeroVironment (NASDAQ: AVAV), Navan (NASDAQ: NAVN), American Eagle Outfitters (NYSE: AEO) và Wealthfront (NASDAQ: WLTH).

Thứ Năm, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc ngày 5/9 được dự báo là 205.000, so với 206.000 trước đó. Số người tiếp tục nhận trợ cấp trong tuần kết thúc ngày 29/8 được dự báo đạt 1,78 triệu, so với 1,779 triệu trước đó.

PPI nhu cầu cuối cùng tháng 8 được dự báo tăng 0,4% so với tháng trước, sau mức 0% trước đó; PPI không gồm thực phẩm và năng lượng dự kiến tăng 0,3%, so với 0,2%. So với cùng kỳ, PPI được dự báo tăng 5,2%, từ mức 4,7%, còn PPI không gồm thực phẩm và năng lượng dự kiến tăng 4,6%, từ mức 4,2%.

Doanh số nhà hiện có tháng 8 được dự báo giảm 1,7% so với tháng trước, bằng mức giảm trước đó. Oracle, Adobe và Macy's là các doanh nghiệp chính công bố kết quả kinh doanh trong ngày thứ Năm.

Thứ Sáu, CPI tháng 8 được dự báo tăng 0,4% so với tháng trước, sau mức tăng 0,1%; CPI lõi dự kiến tăng 0,2%, không đổi so với trước đó. So với cùng kỳ, CPI được dự báo tăng 3,4%, bằng mức trước đó, trong khi CPI lõi dự kiến tăng 2,4%, thấp hơn mức 2,5%.

Thu nhập thực tế bình quân theo giờ tháng 8 có mức trước đó là giảm 0,1% so với cùng kỳ, còn thu nhập thực tế bình quân theo tuần tăng 0,1%. Chỉ số niềm tin sơ bộ của Đại học Michigan tháng 9 được dự báo ở mức 51, từ 51,7; chỉ số điều kiện hiện tại dự kiến đạt 51,5, từ 51,9; và chỉ số kỳ vọng được dự báo ở mức 51, từ 51,5.

Kỳ vọng lạm phát một năm của Đại học Michigan có mức trước đó là 4%. Kỳ vọng lạm phát trong 5-10 năm được dự báo ở mức 3,3%, không đổi so với trước đó; The Kroger Co. (NYSE: KR) và Rent the Runway (NASDAQ: RENT) dự kiến công bố kết quả kinh doanh trong ngày.