BCTC Q1/2022 của Meta đã xác nhận điều gì cho nhà đầu tư?

Mọi thứ không tệ như những gì các nhà đầu tư có thể đã tưởng tượng.

Ông lớn mạng xã hội Meta Platforms (FB) đã gây xôn xao trong báo cáo thu nhập Q4/2021 khi công bố Facebook mất người dùng hoạt động hàng ngày lần đầu tiên trong lịch sử.

Với hơn 3 tỷ người sử dụng các mạng xã hội của công ty như Facebook và Instagram mỗi tháng, Meta đang kiếm tiền bằng cách bán hiển thị quảng cáo. Với sụt giảm số lượng người dùng trong Q4, lẽ thường tình nhà đầu tư đã tập trung vào báo cáo thu nhập Q1/2022 của công ty – khi họ công bố một vài tuần trước – để tìm hiểm xem công ty có thể sẽ đi về đâu. May mắn thay, Meta vẫn khỏe mạnh, và các nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội tiềm năng để mua cổ phiếu với giá rẻ.

Tăng trưởng số lượng người dùng Facebook quay trở lại

Nhóm đối tượng của một nhà quảng cáo là “con ngỗng vàng” của họ. Điều này khiến ý tưởng mọi người có thể đăng xuất vĩnh viễn khỏi Facebook trở nên rắc rối đối với Meta. Công ty đã ghi nhận ​một sụt giảm nhỏ trong số lượng người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) vào Q4/2021, giảm từ mức 1,930 tỷ người dùng của Q3 xuống còn 1,929 tỷ.

May mắn thay, tăng trưởng DAU mới trong Q1/2022 đã giúp giảm bớt lo ngại của nhà đầu tư; DAU của Facebook đã đạt 1,960 tỷ, tăng 4,36% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 1,6% so với Q4.

DAU trên mọi nền tảng của công ty đã tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q1/2022. Việc duy trì tốc độ tăng trưởng số lượng người dùng có thể giúp thúc đẩy tăng trưởng doanh thu bất chấp những trở ngại từ thay đổi về quyền riêng tư trên iOS của Apple.

iOS tiếp tục là một vấn đề đau đầu

Trong quá khứ, Meta đã theo dõi hoạt động của người dùng trên điện thoại và thiết bị của họ theo các thỏa thuận người dùng mà hầu hết mọi người đã chấp nhận một cách mù quáng khi cài đặt Facebook hoặc Instagram. Tuy nhiên, Apple đã thay đổi hệ điều hành iOS vào đầu năm 2021; một cửa sổ bật lên sẽ xuất hiện để người dùng nhấp qua trước khi ứng dụng có thể theo dõi hoạt động của họ.

Nhiều người không thích “bị theo dõi”, vì vậy họ thường từ chối theo dõi khi các thông báo này xuất hiện. Điều này đã khiến Meta khó theo dõi và thu thập thông tin chi tiết từ người dùng, làm tổn hại đến hiệu quả của các hoạt động kinh doanh quảng cáo của công ty.

Đây là một lý do lớn khiến tốc độ tăng trưởng doanh thu của Meta chậm lại; sau khi tăng doanh thu từ 40% đến 60% mỗi năm trong thập kỷ qua, doanh thu chỉ tăng 7% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q1/2022. Tốc độ này còn chậm hơn so với năm 2020, khi COVID-19 ảnh hưởng đáng kể đến số tiền các công ty chi cho quảng cáo.

DOANH THU HÀNG QUÝ CỦA META (TĂNG TRƯỞNG SO VỚI CÙNG KỲ NĂM TRƯỚC). DỮ LIỆU THEO YCHARTS

Vấn đề này có vẻ vẫn chưa biến mất; ban lãnh đạo đã nhận xét trong cuộc gọi thu nhập: “Chúng tôi kỳ vọng tổng doanh thu Q2/2022 sẽ nằm trong khoảng [28 tỷ - 30 tỷ USD]. Triển vọng này phản ánh sự tiếp tục của các xu hướng đã ảnh hưởng đến tăng trưởng doanh thu trong Q1.”

Các con số đã chứng minh điều đó. Số lượng quảng cáo vẫn ổn định trong quý, với số lần hiển thị tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q1/2022. Tuy nhiên, giá của mỗi quảng cáo – về cơ bản là mức độ hiệu quả của quảng cáo trên các nền tảng của Meta – đã giảm 8%.

Nhà đầu tư nên theo dõi những xu hướng này trong tương lai. CEO Mark Zuckerberg đã phát triển Meta thành một trong những công ty có ảnh hưởng nhất thế giới và có nhiều khả năng ông sẽ tìm ra cách để khắc phục vấn đề. Tuy nhiên, đó là điều mà nhà đầu tư có thể muốn tận mắt chứng kiến trước khi đặt thêm niềm tin vào công ty​.

Cổ phiếu Meta vẫn là một món hời

Đừng nhầm tưởng rằng những thách thức Meta Platforms đang đối mặt đã khiến công ty phải chịu thua. Meta vẫn tạo ra dòng tiền tự do khổng lồ 8,5 tỷ USD trong Q1/2022, bằng khoảng 30% doanh thu trong quý, điều mà hầu hết các công ty khác chỉ có thể mơ ước.

Cổ phiếu Meta đang giao dịch với hệ số giá trên thu nhập (P/E) chỉ 15 lần, trong khi chỉ số S&P 500 giao dịch ở mức P/E 20 lần! Nói cách khác, Meta đang giao dịch với giá rẻ hơn 25% so với thị trường rộng lớn hơn trong khi vẫn là một cỗ máy in tiền khổng lồ và là một trong những công ty quyền lực nhất thế giới.

Meta cũng đang đầu tư rất nhiều vào metaverse thông qua phân khúc Reality Labs của mình. Những khoản đầu tư này được cho là làm cho dòng tiền tự do mà Meta tạo ra có vẻ còn ấn tượng hơn nữa (vì nếu không có các khoản chi tiêu đó, dòng tiền tự do sẽ thậm chí còn cao hơn nữa). Công ty đang sử dụng số tiền mặt đó để mua lại cổ phiếu, điều này sẽ làm tăng thêm thu nhập trên một cổ phiếu.

Một ngày nào đó, thị trường chứng khoán có thể nhận ra rằng Meta xứng đáng được định giá cao hơn mức hiện tại. Không có gì là đảm bảo. Tuy nhiên, rất ít công ty có khả năng tạo ra nhiều lợi nhuận tiền mặt như Meta mà vẫn giao dịch ở mức định giá thấp hơn thị trường. Bất chấp những trở ngại trước mắt, báo cáo thu nhập Q1/2022 của Meta đã khẳng định rằng công ty vẫn hoạt động tốt.

Huân Hà - Theo fool.com