Bí mật ít người biết có thể giúp nhà đầu tư đánh bại hiệu suất của S&P500

Những điểm chính

• Lịch sử cho thấy các công ty trả cổ tức mang lại tổng lợi nhuận cao hơn trung bình thị trường.
• Lợi nhuận cao nhất đến từ các công ty tăng cổ tức đều đặn.
• Các nhà đầu tư muốn đánh bại thị trường nên cân nhắc nâng tỷ trọng cổ phiếu tăng trưởng cổ tức trong danh mục của mình.

Dữ liệu về cổ tức là không thể chối cãi.

Câu ngạn ngữ "Nếu bạn không thể đánh bại đối thủ, hãy tham gia cùng họ" là điều mà các nhà đầu tư ghi cần nhớ. Nếu bạn không thể đánh bại S&P 500 bằng cách chọn các cổ phiếu riêng lẻ, thì việc sở hữu một quỹ chỉ số S&P 500 và ít nhất kiếm được lợi nhuận bằng thị trường là một bước đi thông minh.

Tuy nhiên, điều gì sẽ xảy ra nếu chuyên gia nói với bạn rằng có một phương pháp đánh bại thị trường đã được kiểm chứng? Chiến lược đó là đầu tư vào cổ phiếu chia cổ tức. Lưu ý, không phải bất kỳ cổ phiếu trả cổ tức nào cũng nằm trong khuyến nghị mà chỉ những cổ phiếu có thể tăng tỉ suất cổ tức của họ một cách nhất quán theo thời gian. Sự kết hợp giữa dòng thu nhập từ cổ tức ngày càng tăng và sự tăng giá cổ phiếu nhờ tăng trưởng lợi nhuận luôn mang lại tổng lợi nhuận cao hơn thị trường.

Dữ liệu về cổ phiếu trả cổ tức

Hartford Funds và Ned Davis Research đã theo dõi tổng lợi nhuận trung bình hàng năm của các công ty trong S&P 500 theo chính sách cổ tức. Dưới đây là cái nhìn về lợi nhuận và beta (chỉ số chính đo lường mức độ biến động của cổ phiếu so với thị trường chung) của các công ty theo chính sách cổ tức của họ trong 50 năm qua.

Tình trạng cổ tức. Nguồn dữ liệu: Nghiên cứu Ned Davis và Quỹ Hartford. Lưu ý: Dữ liệu từ 1973-2022.

Dữ liệu trên cho thấy, trong 50 năm qua các công ty có trả cổ tức đã tạo ra tổng lợi nhuận cao hơn trung bình thị trường Tuy nhiên, những công ty tăng tỉ suất cổ tức hoặc tăng giá trị cổ thức là động lực chính tạo ra sự khác biệt của nhóm này so với các công ty không thay đổi chính sách cổ tức và những công ty cắt giảm hoặc loại bỏ cổ tức. Đồng thời, các công ty trả cổ tức thì hoàn toàn bỏ xa các công ty không trả cổ tức.

Hơn nữa, các cổ phiếu tăng trưởng cổ tức mang lại lợi nhuận cao hơn với ít biến động hơn so với trung bình thị trường. Sự biến động của nhóm cổ phiếu này cũng hơn đáng kể so với nhóm keo kiệt không trả cổ tức.

Sự vượt trội này thực sự tạo ra tác động kép lên lợi nhuận thu về theo thời gian. Hartford Funds và Ned Davis Research tính toán khoản đầu tư 100 USD vào chỉ số S&P 500 sẽ tăng lên hơn 4.000 USD trong 50 năm qua. Tuy nhiên, cùng số tiền đó đầu tư vào cổ phiếu tăng trưởng cổ tức sẽ có tổng lợi nhuận hơn 13.000 USD trong cùng khoảng thời gian đó.

Một số cổ phiếu tăng trưởng cổ tức hàng đầu

Nhiều công ty có thành tích xuất sắc trong việc tăng cổ tức. Những công ty tốt nhất trong số những công ty tốt nhất được gọi là “Dividend Kings”. Nhóm này đạt được chuỗi tăng trưởng cổ tức đều đặn hàng năm liên tục trong 50 năm trở lên. Ba trong số những công ty “Dividend Kings” là Coca-Cola (KO), Procter & Gamble (PG) và Johnson & Johnson (JNJ). Coca-Cola và Johnson & Johnson ghi nhận mức tăng trưởng cổ tức năm thứ 61 liên tiếp vào năm 2023, trong khi Procter & Gamble là 67 năm liên tiếp.

Các khoản thanh toán cổ tức ngày càng tăng đều đặn của 03 hãng trên đã cho phép họ tạo ra tổng lợi nhuận cao hơn thị trường trong vài thập kỷ qua. Đây là kết quả hoàn toàn hợp lý.

Biểu đồ thể hiện tổng lợi nhuận của Johnson & Johnson, Coca-Cola và Procter & Gamble vượt trội so với S&P 500 kể từ giữa những năm 1990.

Mặc dù thành công trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai, nhưng cả ba dường như sẵn sàng tiếp tục tăng cổ tức trong những năm tới.

Mục tiêu dài hạn của Coca-Cola là tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu khoảng 7% đến 9% mỗi năm. Hãng lên kế hoạch đạt được điều đó bằng cách tăng sản lượng tiêu thụ, cải thiện tỷ suất lợi nhuận, đầu tư cho phát triển mở rộng và mua các nhãn hàng tiêu dùng tiềm năng khi có cơ hội và giảm khối lượng cổ phiếu đang lưu hành bằng cách mua lại cổ phiếu. Lợi nhuận ngày càng tăng của Coca-Cola sẽ cho phép hãng tiếp tục tăng cổ tức.

Johnson & Johnson đầu tư hàng tỷ USD mỗi năm vào nghiên cứu và phát triển để tăng lợi nhuận. Nó cũng thực hiện các vụ mua lại chiến lược để đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng của mình, như thỏa thuận trị giá 16,6 tỷ USD năm ngoái cho Abiomed để thúc đẩy mảng kinh doanh Công nghệ y tế đang tăng trưởng cao. Bổ sung vào sự hoàn hảo của J&J là bảng cân đối kế toán an toàn giống như một pháo đài của nó (Johnson & Johnson có xếp hạng trái phiếu AAA ưu tú), và hãng sẽ có thể tiếp tục tăng cổ tức.

Procter & Gamble tạo ra dòng tiền khổng lồ, giúp họ có tiền để tái đầu tư vào việc phát triển doanh nghiệp, trả cổ tức và mua lại cổ phần. Những nhân tố thúc đẩy này cho phép công ty tăng đều đặn thu nhập trên mỗi cổ phiếu, cho phép công ty tiếp tục đẩy cổ tức lên mức cao hơn.

Cổ phiếu tăng trưởng cổ tức mang lại tỉ suất lợi nhuận cao nhất

Kết quả nghiên cứu về hiệu suất đầu tư vào nhóm cổ phiếu này là vô cùng ấn tượng. Các công ty tăng đều đặn cổ tức của họ trong lịch sử đã vượt trội so với thị trường với biên độ đáng kể và ít biến động hơn. Do đó, các nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi nhuận cao hơn thị trường nên xem xét bổ sung cổ phiếu của các công ty có lịch sử nhiều năm trả cổ tức cao vào trong danh mục của mình.

Hoàng Dương – Theo Fool