Quan sát thị trường bản lẻ một cách thông minh: chỉ cần nhìn vào 2 doanh nghiệp chỉ báo đầu ngành này

Khi Walmart (WMT, +1,85%) và Target (TGT, +1,70%) báo cáo kết quả tài chính hàng quý trong tuần này, nhà đầu tư sẽ có cơ hội hiểu rõ hơn về cách ứng phó của các ông trùm bán lẻ đối với bài toán lạm phát, và các cổ phiếu khác trong toàn ngành có thể sẽ chịu tác động dư chấn từ hai ông lớn này.

Hai ông lớn Walmart và Target đều là là những “con chim đầu đàn” đóng vai trò là chỉ báo báo trước cho tình hình của ngành bán lẻ và chi tiêu tiêu dùng. Và trong những tháng gần đây, cả hai đều đã đưa ra thông báo sơ bộ về việc hạ kế hoạch kinh doanh cho quý tiếp theo và quãng thời gian còn lại của năm. Các nhà phân tích kỳ vọng Walmart đạt doanh thu khoảng 151 tỷ USD trong quý hai và Target đạt 26 tỷ USD.

Với quy mô và cơ sở khách hàng khổng lồ của bộ đôi này, họ cũng là tâm điểm của câu chuyện lớn nhất trên thị trường trong năm nay: lạm phát.

Một mặt, giá cả cao hơn đang buộc người tiêu dùng phải chi tiêu nhiều hơn cho các mặt hàng thiết yếu, mà xu hướng này từng được giới phân tích kỳ vọng sẽ cải thiện vị thế của hai nhà bán lẻ trên thị trường tạp hóa và thực phẩm trong quý trước. Nhưng đồng thời, lạm phát dường như cũng đang khiến người tiêu dùng giảm bớt nhu cầu tiêu thụ hàng hóa tổng hợp, quần áo và các mặt hàng khác vốn có tỷ suất lợi nhuận cao hơn.

“Trong quý 2 năm 2022, Target sẽ được hưởng lợi từ hoạt động kinh doanh hàng tạp hóa nhờ các xu hướng vĩ mô thuận lợi, nhu cầu tiêu dùng tại nhà tiếp tục tăng và lạm phát cao,” các nhà phân tích Joseph Feldman, Sarang Vora và Cristina Fernández của Telsey Advisory Group viết. “Tuy nhiên, sự thăng hoa của mảng thực phẩm và các sản phẩm thiết yếu có lẽ sẽ bị hao hụt đi do hoạt động buôn bán các mặt hàng không thiết yếu ế ẩm hơn.”

Các nhà phân tích trên cho biết thêm rằng khi chi phí chuỗi cung ứng tăng cao hơn và người tiêu dùng chuyển hướng sang thực phẩm và các mặt hàng thiết yếu, điều đó sẽ làm giảm tỷ suất lợi nhuận gộp ở mảng bán lẻ khoảng hơn 6%, xuống còn 24%.

Theo ước tính thống nhất của FactSet, Target dự kiến ​​sẽ đạt mức lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 79 cent, thấp hơn nhiều so với kết quả EPS là 3,51 USD trong quý 2 năm ngoái.

Giới phân tích hiện kỳ vọng Walmart đạt lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 1,62 USD, kém hơn khoảng 16 cent so với lợi nhuận quý 2 năm ngoái.

Khi Walmart tự động hạ dự báo lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh vào cuối tháng 7, giảm 13% đến 14% trong quý 2 và 11% đến 13% cho cả năm, công ty này cũng đã đề cập về ảnh hưởng của vấn đề tăng giá đối với hoạt động chi tiêu của người tiêu dùng.

“Khách hàng chọn Walmart để tiết kiệm tiền trong thời kỳ lạm phát và điều này được phản ánh qua việc công ty đã tiếp tục tăng thị phần ở mảng hàng tạp hóa,” Walmart cho biết. Nhưng nếu khách hàng chi tiêu nhiều tiền hơn cho thực phẩm thì cũng đồng nghĩa với việc họ sẽ chi tiêu ít hơn cho các loại hàng hóa nói chung, buộc Walmart phải bút toán giảm các mặt hàng này để chuyển qua hàng tồn kho.

Với giá trị vốn hóa thị trường khoảng 358 tỷ USD, Walmart là một trong 20 công ty lớn nhất thế giới. Sauk hi hạ chỉ tiêu kinh doanh cho giai đoạn tiếp theo, Walmart đã cắt giảm khoảng 200 vị trí nhân sự nhằm nỗ lực tái cơ cấu theo kế hoạch mà công ty đã xác nhận với The Wall Street Journal vào tuần trước.

Tuy vậy, hiện đã có những dấu hiệu cho thấy lạm phát tại Mỹ có thể đã đạt đỉnh. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) trong tháng 7 vẫn ở gần mức cao nhất trong bốn thập kỷ qua, nhưng do giá xăng và nhiên liệu giảm nên đã làm giảm mức tăng CPI vào tháng trước so với cùng kỳ năm ngoái.

Và mặc dù niềm tin người tiêu dùng Mỹ vẫn còn thấp, nhưng kết quả khảo sát sơ bộ của Đại học Michigan cho tháng 8 được công bố vào sáng thứ Sáu tuần trước cũng cho thấy một kết quả lạc quan. Chỉ số tâm lý này được cải thiện nhiều hơn dự đoán, tăng lên mức 55,1 sau khi khép lại tháng 7 ở mức 51,1. (Các nhà kinh tế học được The Wall Street Journal khảo sát kỳ vọng kết quả giữa tháng sẽ ở mức 52,5.)

Walmart sẽ báo cáo tài chính vào ngày thứ Ba, trong khi Target sẽ đến lượt vào ngày thứ Tư. Do động thái hạ chỉ tiêu lợi nhuận từ bộ đôi này, cổ phiếu của nhiều doanh nghiệp bán lẻ cùng ngành cũng giảm theo, và nhiều công ty trong số đó cũng sẽ báo cáo kết quả tài chính trong những tuần tới.

BCTC của Dollar General (DG) và Dollar Tree (DLTR) sẽ rơi vào ngày 24/08, trong khi Home Depot (HD), Bath & Body Works (BBWI) và Lowe’s (LOW) sẽ công bố kết quả hoạt động hàng quý trong tuần này.

Hầu hết các cổ phiếu bán lẻ cũng đã tăng trở lại kể từ khi Walmart khiến toàn thị trường bất ngờ khi ra tuyên bố hạ dự báo lợi nhuận. Một ngày sau khi bản cập nhật kế hoạch kinh doanh của công ty này được đưa ra vào cuối tháng 7, SPDR S&P Retail Exchange-Traded Fund (XRT) đã giảm 4,2%. Tuy nhiên, trong tháng trước, chỉ số này đã tăng hơn 18%.

Đăng Khoa-Theo barrons