Mua ngay cổ phiếu trả cổ tức tuyệt vời Bristol Myers vì ba lý do này

Các cổ phiếu cung cấp tỷ suất cổ tức cao có xu hướng mang lại hiệu suất tốt hơn trong những thời kỳ suy yếu của thị trường chứng khoán rộng lớn hơn.

Trong suốt năm 2022 cho đến nay, thị trường tài chính đã có những xáo trộn xung quanh lạm phát gia tăng, lãi suất tăng và các bộ phận đang suy yếu của nền kinh tế. Đó là lý do tại sao chỉ số S&P 500 vẫn giảm 10% từ đầu năm đến nay, bất chấp sự phục hồi trong vài tuần qua.

Nhưng nhiều cổ phiếu được coi là phòng thủ và hướng đến thu nhập hơn đã có hiệu suất vượt trội so với chỉ số S&P 500 trong năm 2022. Cổ phiếu dược phẩm Bristol Myers Squibb (BMY) – tăng 20% ​​tính đến thời điểm hiện tại – là một ví dụ như vậy. Tuy nhiên, cổ phiếu vẫn có vẻ là một lựa chọn đầu tư hấp dẫn đối với các nhà đầu tư định hướng thu nhập. Sau đây là lý do tại sao.

1. Một cổ phiếu với hiệu suất ổn định

Với hơn 32.000 nhân viên trên khắp 45 quốc gia, Bristol Myers là một trong những công ty dược phẩm lớn nhất thế giới. Danh mục thuốc của công ty trải rộng đa dạng trên nhiều lĩnh vực trị liệu như ung thư học, miễn dịch học và tim mạch học.

Khi Bristol Myers báo cáo kết quả Q2/2022 vào cuối tháng 7, doanh thu và thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) sau pha loãng không tính theo GAAP (sau điều chỉnh) đều đã vượt qua kỳ vọng.

Công ty đã báo cáo tổng doanh thu 11,9 tỷ USD trong Q2, tăng 1,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Con số này đã vượt qua ước tính doanh thu trung bình của các nhà phân tích là 11,5 tỷ USD. Bristol Myers đã làm như thế nào để đáp ứng hoặc vượt qua kỳ vọng đồng thuận của các nhà phân tích đối với doanh thu cho quý thứ tám trong 10 quý vừa qua?

Danh mục sản phẩm hiện hữu của Bristol đã tạo ra doanh thu 8,7 tỷ USD trong quý. Con số này đã tăng 8,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng này đã được dẫn đầu bởi các mức tăng trưởng doanh thu 7-9% và 10-13% tương ứng từ Eliquis, một loại thuốc chống đông máu đồng sở hữu với Pfizer (PFE) và thuốc điều trị ung thư Opdivo.

Danh mục sản phẩm mới của Bristol-Myers, bao gồm thuốc điều trị bệnh thiếu máu Reblozyl, đã đạt doanh thu 482 triệu USD trong quý - tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái. Mức tăng trưởng doanh thu này là quá đủ để bù đắp sụt giảm doanh thu của các sản phẩm hết hạn bảo hộ độc quyền (LOE) của công ty, đặc biệt là thuốc điều trị ung thư Revlimid. Các sản phẩm LOE đã tạo ra doanh thu 2,7 tỷ USD trong quý, giảm 21,6% so với cùng kỳ năm ngoái.

EPS sau pha loãng sau điều chỉnh của Bristol Myers đã tăng 18,4% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,93 USD trong Q2. Con số này đã vượt xa mức dự báo trung bình của các nhà phân tích là 1,79 USD. Nó cũng đánh dấu quý thứ chín trong tổng số 10 quý gần nhất Bristol Myers đánh bại kỳ vọng thu nhập.

Bên cạnh tổng doanh thu ngày càng tăng, biên lợi nhuận ròng không tính theo GAAP của công ty cũng đã tăng 360 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái lên 34,9% trong Q2. Số lượng cổ phiếu bình quân gia quyền sau pha loãng đã giảm 4,6% xuống còn 2,1 tỷ cũng đẩy EPS sau pha loãng sau điều chỉnh của Bristol Myers lên cao hơn. Điều này giải thích tại sao tăng trưởng EPS sau pha loãng sau điều chỉnh của công ty đã cao hơn nhiều so với tăng trưởng doanh thu.

Khi có nhiều cạnh tranh hơn đối với Revlimid, tác động của việc hết hạn bảo hộ bằng sáng chế sẽ lớn hơn theo thời gian. Nhưng với một hệ thống nghiên cứu sản phẩm có hơn 50 hợp chất đang được phát triển, Bristol Myers được các nhà phân tích kỳ vọng sẽ đạt mức tăng trưởng EPS hàng năm 4,9% trong vòng năm năm tới.

2. Mức cổ tức đánh bại thị trường rất an toàn

Tỷ suất cổ tức 2,9% của Bristol Myers cao hơn đáng kể so với tỷ suất cổ tức 1,5% của chỉ số S&P 500. Và nhà đầu tư có thể ngủ yên mỗi đêm khi biết rằng khoản cổ tức này đã được đảm bảo rất an toàn.

Theo dự kiến, tỷ lệ chi trả cổ tức của cổ phiếu sẽ chỉ ở mức 29% vào năm 2022. Tỷ lệ chi trả thấp này sẽ cung cấp cho Bristol Myers nguồn vốn cần thiết để tài trợ cho các thương vụ mua bán sáp nhập, hoàn tất việc mua lại cổ phiếu và trả bớt nợ. Tăng trưởng thu nhập hàng năm ở mức 4-6% cũng có thể xảy ra trong tương lai trung hạn. Với tăng trưởng thu nhập này và tỷ lệ chi trả bền vững, sẽ rất ngạc nhiên nếu công ty tăng cổ tức hàng năm với tốc độ thấp hơn 7-9% trong vài năm tới.

3. Lợi nhuận đánh bại thị trường có thể được duy trì

Bất chấp hiệu suất tuyệt vời trong năm nay, cổ phiếu Bristol Myers vẫn có vẻ còn dư địa để tiếp tục tăng cao hơn nữa. Đó là bởi vì cổ phiếu đang giao dịch ở hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng rẻ như bèo – chỉ 9,9 lần. Mức định giá này thấp hơn nhiều so với hệ số P/E dự phóng trung bình của ngành dược là 13,5 lần.

Để có định giá cao hơn, Bristol Myers sẽ phải chứng minh rằng họ có thể vượt qua thời điểm hết hạn bằng sáng chế của Eliquis và Opdivo trong nửa cuối thập kỷ này. Nhưng hệ thống phát triển sản phẩm và khả năng thực hiện các thương vụ mua bán sáp nhập chiến lược của công ty cho thấy thị trường có thể thưởng cho cổ phiếu với một mức định giá cao hơn nhiều so với các công ty cùng ngành trong tương lai.

Huân Hà - theo fool