Nhận định chuyên gia: Meta liên tục đối mặt với thách thức, dự báo lợi nhuận hiện có vẻ quá cao

Meta Platforms, công ty mẹ của Facebook, liên tục tiếp nhận thêm tin xấu.

Cổ phiếu Meta (META) đã giảm hơn 50% từ đầu năm đến nay. Công ty đang phải vật lộn với tác động từ những thay đổi về chính sách quyền riêng tư của Apple và sức ép cạnh tranh gay gắt từ TikTok. Nhà đầu tư cũng đang cảm thấy khó nuốt trôi rủi ro trong kế hoạch nhiều tỷ đô la để phát triển metaverse của công ty.

Nhưng với bức tranh kinh tế vĩ mô ngày càng xấu và nỗi lo suy thoái ngày càng tăng, có những quan ngại mới rằng kết quả tài chính của Meta đang dễ bị tổn thương do chi tiêu quảng cáo giảm mạnh — và ước tính của Phố Wall cho phần còn lại của năm 2022 có thể quá lạc quan.

Trong một ghi chú nghiên cứu hôm thứ Tư, nhà phân tích Brian White của Monness Crespi Hardt đã đưa ra một số bình luận thận trọng về bức tranh ngắn hạn. Mặc dù duy trì xếp hạng Mua với cổ phiếu Meta, White đã giảm giá mục tiêu từ 300 USD xuống còn 250 USD để phản ánh những rủi ro ngày càng lớn xung quanh khả năng suy thoái kinh tế.

“Meta sẽ tiếp tục hưởng lợi từ xu hướng quảng cáo kỹ thuật số trong dài hạn, tham gia vào quá trình chuyển đổi số đang ngày càng tăng tốc, đổi mới trong metaverse và mua lại cổ phiếu với tốc độ hào phóng,” White viết. “Tuy nhiên, nền kinh tế có vẻ đang đứng trên bờ vực suy thoái, những trở ngại về quy định pháp lý vẫn tồn tại, thị trường chứng khoán bất ổn, và chúng tôi kỳ vọng bối cảnh địa chính trị sẽ trở nên tồi tệ hơn.”

White đã cắt giảm ước tính của mình cho kết quả tài chính của Meta trong cả Q2 và cả năm 2022. Đối với Q2, ông đã cắt giảm ước tính doanh thu của mình 1 tỷ USD, xuống còn 28,7 tỷ USD, hiện thấp hơn ước tính đồng thuận của Phố Wall là 29,2 tỷ USD. White hiện ước tính doanh thu cả năm sẽ đạt 119,6 tỷ USD, giảm từ mức 127,1 tỷ USD và thấp hơn ước tính đồng thuận ở mức 126,2 tỷ USD. Ước tính mới ngụ ý tăng trưởng sẽ chỉ đạt 1% so với kết quả năm 2021.

“Chúng tôi kỳ vọng lạm phát gia tăng, các thách thức chuỗi cung ứng, chính sách tiền tệ thắt chặt hơn, bất ngờ địa chính trị không mong muốn và khả năng bong bóng tài sản kéo dài hơn một thập kỷ nổ tung sẽ tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu trong 12-18 tháng tới,” ông viết. Đặc biệt, ông cảnh báo chi tiêu cho quảng cáo kỹ thuật số có khả năng chịu áp lực từ triển vọng vĩ mô khó khăn. “Những giai đoạn suy thoái trong quá khứ đã chứng minh rằng hầu như không công ty nào có thể tránh khỏi suy thoái kinh tế.”

CEO Meta, Mark Zuckerberg, đã lưu ý những rủi ro vĩ mô trong cuộc gọi thu nhập gần đây nhất của công ty. Ông cảnh báo suy thoái có thể làm chậm tiến độ của kế hoạch đầu tư quyết liệt cho metaverse. “Có thể kinh tế vĩ mô hoặc tình trạng kinh doanh không chắc chắn kéo dài sẽ buộc chúng tôi phải đánh đổi với các mục tiêu tài chính ngắn hạn,” ông nói, đồng thời cho biết thêm rằng cuộc chiến ở Ukraine đã “cộng thêm biến động vào bối cảnh kinh tế vĩ mô vốn đã không chắc chắn cho các nhà quảng cáo.”

Bất chấp những bình luận thận trọng, cổ phiếu Meta đã tăng 2,03%, lên 163,84 USD trong phiên giao dịch hôm thứ Tư.

Huân Hà - theo barron’s