Thỏa thuận mua Twitter có gặp khó về mặt tài chính? Elon Musk vẫn có thể chi trả được

Khi bộ phim dài tập “Twitter vs. Elon Musk” tiếp tục, những câu hỏi mới về phương diện tài chính của thỏa thuận đã bắt đầu xuất hiện.

Elon Musk gestures as he speaks during a press conference at SpaceX's Starbase facility near Boca Chica Village in South Texas on February 10, 2022. - Billionaire entrepreneur Elon Musk delivered an eagerly-awaited update on SpaceX's Starship, a prototype rocket the company is developing for crewed interplanetary exploration. (Photo by JIM WATSON / AFP) (Photo by JIM WATSON/AFP via Getty Images)

Các phản ứng của cổ phiếu Twitter (TWTR) cho thấy thị trường tin rằng Musk đủ giàu để thực hiện thương vụ này nếu ông ấy muốn. Bên cạnh đó, phản ứng của cổ phiếu Tesla (TSLA) cũng cho thấy nhà đầu tư không thực sự lo lắng về các chi tiết tài chính của thỏa thuận. Và thị trường đã đúng.

Hôm thứ Ba, Reuters đưa tin rằng một số khoản tài trợ từ các nguồn bên ngoài của Musk đang bị hoãn lại trong khi vị CEO của Tesla và Twitter tranh cãi về tỷ lệ spam trong tổng số người dùng tích cực hàng ngày trên nền tảng mạng xã hội này.

Twitter cho biết con số này là khoảng 5%. Musk muốn xác minh con số đó. Nếu tỷ lệ spam cao hơn các tuyên bố của Twitter, nó có thể ảnh hưởng đến giá trị của công ty. Mạng xã hội bán quảng cáo và không ai muốn quảng cáo cho bot.

Twitter từ chối bình luận. Musk đã không trả lời yêu cầu bình luận thông qua Tesla.

Nếu mất nguồn tài chính từ bên ngoài, Musk có thể phải tự mình bỏ ra nhiều hơn trong tổng số khoảng 40 tỷ USD để mua những cổ phiếu Twitter mà ông chưa sở hữu.

Đó là rất nhiều tiền, nhưng Musk có đủ tiền để trang trải. Vị tỷ phú có thể bán một số cổ phiếu trong số cổ phần và quyền chọn mua ông được hưởng tại Tesla, với tổng giá trị khoảng 150 tỷ USD.

Tuy nhiên, nếu Musk bán cổ phiếu Tesla, đó sẽ là một tin xấu đối với các nhà đầu tư của công ty xe điện. Không cổ đông nào thích nhìn thấy những khối cổ phiếu lớn được bán bởi bất kỳ người sáng lập công ty nào — ngay cả khi đó là Elon Musk. Những khối cổ phiếu lớn do các cổ đông nội bộ bán ra có thể làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư. Các giao dịch cũng có thể làm giảm giá cổ phiếu trong ngắn hạn.

Tiền năng mất một phần nguồn tài chính bên ngoài đang không ảnh hưởng đến thị trường. Cổ phiếu Twitter đã đóng cửa phiên hôm thứ Ba tăng 1,4% ở mức 40,13 USD trong khi cổ phiếu Tesla tăng khoảng 0,3%. Cả hai cổ phiếu đều không có nhiều chuyển biến sau khi câu chuyện của Reuters được xuất bản. Và cả hai cổ phiếu cũng đều di chuyển cùng với thị trường trong ngày giao dịch. Hai chỉ số S&P 500 và Dow Jones đã tăng lần lượt 1% và 0,8%.

Các phản ứng cho thấy các nhà đầu tư Tesla không kỳ vọng sẽ có các khối lớn cổ phiếu Tesla bị bán ra. Các phản ứng cũng cho thấy các nhà đầu tư Twitter không lo lắng quá nhiều về phương diện tài chính của thỏa thuận.

Nếu giao dịch bằng với hiệu suất của chỉ số Nasdaq Composite kể từ đầu tháng 4, cổ phiếu Twitter sẽ có giá khoảng 33 USD ở thời điểm hiện tại. Chênh lệch cao hơn 7 USD so với mức giá đó cho thấy thương vụ của Musk vẫn còn khả năng xảy ra trong tâm trí các nhà đầu tư Twitter.

Tuy nhiên, cổ phiếu đang thấp hơn giá chào mua của Musk khoảng 14 USD. Nếu thỏa thuận kết thúc như hình dung ban đầu, nhà đầu tư sẽ kiếm được lợi nhuận khoảng 35%. Đó là rất nhiều lợi nhuận cho một giao dịch đầu cơ chênh lệch giá sáp nhập. Có rất nhiều rủi ro xung quanh thương vụ thâu tóm đang được nhúng vào trong giá Twitter.

Tuy nhiên, tài chính không phải là lý do cho điều đó. Lý do là trận chiến của Musk về bot.

Cho đến nay, Musk đã thu xếp tài chính từ việc bán cổ phiếu Tesla của chính mình, các khoản vay ký quỹ với cổ phiếu Tesla của ông làm tài sản thế chấp, tài trợ vốn cổ phần từ các đối tác bao gồm Larry Ellison và các khoản vay từ các ngân hàng.

Bộ phim dài tập này còn lâu mới kết thúc. Sẽ còn rất nhiều điều cần tìm hiểu về phương diện tài chính, tranh chấp pháp lý, đàm phán cấp cao và tất nhiên, những trao đổi trên chính Twitter.

Huân Hà - Theo barrons.com