Warren Buffett vừa mua cổ phiếu trả cổ tức này – nó có phù hợp với bạn?

Cổ phiếu này rẻ và trả mức cổ tức cao. Nhưng câu chuyện còn nhiều thứ hơn thế.

Tập đoàn tài chính của Warren Buffett, Berkshire Hathaway, đã sở hữu cổ phiếu trong khoảng 44 công ty tính đến cuối Q2/2022, theo một hồ sơ gần đây. Một vài cổ phiếu trong số đó đã được nhà đầu tư huyền thoại sở hữu trong nhiều thập kỷ, và số còn lại là những cổ phiếu mới mua gần đây. Chúng ta biết ông yêu thích các cổ phiếu ngân hàng và các cổ phiếu trả cổ tức. Và bên cạnh các cổ phiếu nổi tiếng như Bank of America và American Express, gần đây, Buffett cũng đã mua cổ phiếu Ally Financial (ALLY). Đây có phải là một cổ phiếu trả cổ tức tuyệt vời để bạn xem xét?

Tại sao Buffett thích Ally?

Có một số yếu tố trong cách tiếp cận đầu tư của Buffett, và ông thường cố gắng hết mức có thể đi đến trụ sở của một công ty, theo đúng nghĩa đen, trước khi đầu tư vào hoặc mua lại công ty đó. Tuy nhiên, bất kỳ nhà đầu tư nào cũng có thể học được từ một phiên bản đơn giản hơn của những gì Buffett làm và áp dụng nó vào tình huống của chính họ.

Nếu bạn nhìn vào mô hình của Ally, nó khá phù hợp với triết lý của Buffett. Buffett tìm kiếm những cổ phiếu đang bị định giá thấp – những cổ phiếu đang giao dịch ở mức giá thấp hơn giá trị nội tại của chúng. Không phải lúc nào cũng dễ dàng xác định giá trị nội tại của một công ty. Thông thường, cổ phiếu được định giá dựa trên các tiêu chuẩn mang tính chủ quan. Ví dụ: cổ phiếu Ally đang giao dịch với hệ số giá trên thu nhập (P/E) nhỏ hơn 5 lần. Mức định giá này được coi là cực kỳ rẻ so với các cổ phiếu khác. Hệ số P/E đo lường giá của mỗi cổ phiếu tính theo bội số của thu nhập 12 tháng gần nhất của công ty. Các cổ phiếu ngân hàng thường giao dịch ở mức định giá thấp, nhưng Ally thậm chí còn rẻ hơn so với các cổ phiếu ngân hàng khác như Bank of America, JPMorganChase, Wells Fargo và Citibank.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/7/7/1663804800000/YMd9VEgf2IgWOZaOF912OQ/ROpmVIbWXdu_Do7G0erj3mfSgKZsg5HAKB2C9F9V4oPyE4wmW1Vmkxj6ViAP0mV78lxwV0hTE-h3Vx3gWSzr1w/L9KIJStMnzbr4jXlLRPik_6HnhpMWyq9XnWMXcg-2H4

Hệ số P/E của Ally so với các ngân hàng lớn khác của Mỹ. Dữ liệu theo Ycharts

Nhưng Ally cũng rẻ tính theo giá trị sổ sách. Đây là một thước đo nội tại hơn vì nó đo lường giá cổ phiếu so với giá trị tài sản của công ty. Một hệ số giá trên giá trị sổ sách nhỏ hơn 1 cho thấy cổ phiếu đang được giao dịch với giá thấp hơn giá trị tài sản của công ty. Điều này khiến cổ phiếu có vẻ bị định giá thấp hơn. Một hệ số như vậy mang lại cho nhà đầu tư một số biên độ an toàn khi mua cổ phiếu, đây là điều quan trọng đối với Buffett.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/7/7/1663804800000/MtxI2f8KN93PR5Kc--VM0g/a6aweFRDPCoIGHayIPewznTGK8tj1vFSqGH3VN28YZaZoKwP_a2d_2CInODC2YpNwRNhfwCrtzwfOcjriLQC2A/yB1z3m-8fRPicQYPWXxH_UZmCVvFYH07f8_PiodPF0g

Hệ số giá trên giá trị sổ sách của Ally so với các ngân hàng lớn khác của Mỹ. Dữ liệu theo Ycharts

Buffett cũng yêu thích các cổ phiếu chia cổ tức. Điều đó có thể là do cổ tức cộng thêm một lượng tiền mặt khổng lồ để Berkshire Hathaway đầu tư vào các dự án mới. Nhưng điều đó cũng có thể là do thực tế các công ty trả cổ tức thường đã trưởng thành, an toàn và có ít rủi ro. Điều đó đồng nghĩa với việc công ty đang tạo ra lượng tiền mặt dư thừa, có nghĩa là công ty có chất lượng.

Buffett thậm chí còn là một fan hâm mộ lớn hơn của việc mua lại cổ phiếu vì những động thái này tăng quy mô khoản nắm giữ của ông mà ông không cần phải động một ngón tay. Mua lại cổ phiếu cũng tự động tăng thu nhập trên một cổ phiếu vì thu nhập ròng được phân bổ trên một số lượng cổ phiếu đang lưu hành nhỏ hơn. Ally đã mua lại 584 triệu USD cổ phiếu trong Q1 và 600 triệu USD cổ phiếu trong Q2, chiếm một tỷ lệ lớn trong tổng vốn hóa thị trường khoảng 10,5 tỷ USD của họ.

Ally có phải là một cổ phiếu tuyệt vời để sở hữu?

Ally rẻ, nhưng nó phải có nhiều hơn thế nữa vì Buffett thích chất lượng. Ally khởi nghiệp trong lĩnh vực cho vay mua ô tô, và với tư cách là hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ, phân khúc này rất mạnh. Với tình trạng khan hiếm xe và lãi suất tăng cao, phân khúc này đã hoạt động rất tốt. Các tài sản tài chính liên quan đến cho vay ô tô đã tăng hơn 7 tỷ USD so với cùng kỳ năm ngoái lên 108 tỷ USD trong Q2 do tăng trưởng cho vay mua ô tô.

Phân khúc cho vay cá nhân cũng hoạt động rất tốt trong Q2, với số lượng khởi tạo các khoản vay tăng 98% so với cùng kỳ năm ngoái và số lượng khách hàng đi vay tích cực tăng 78% so với cùng kỳ năm ngoái. Dư nợ thẻ tín dụng đã tăng 93% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó số lượng khách hàng tích cực tăng 58%. Số lượng các khoản thế chấp đã giảm cùng với thị trường nhà đất, và với tư cách là một ngân hàng, Ally phải chịu đựng những thăng trầm của các xu hướng ngân hàng nói chung.

Lãi suất tăng có nghĩa là họ có thể tính lãi suất cao hơn cho các khoản vay của mình, và lợi suất ước tính cho các khoản vay mua ô tô đã tăng từ mức 7,15% trong năm ngoái và 7,07% trong Q1/2022 lên 7,82% trong Q2/2022. Tuy nhiên, điều đó cũng đồng nghĩa với rủi ro vỡ nợ cao hơn và ngân hàng phải tăng trích lập dự phòng rủi ro tín dụng. Điều này có tác động tiêu cực đến lợi nhuận. Nhưng bên cạnh các kết quả phụ thuộc vào nền kinh tế, ngân hàng này cũng đang công bố các kết quả rất cạnh tranh. Trong một ví dụ khác, tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình phổ thông đã đạt 23,2% – cao hơn nhiều ngân hàng khác và là dấu hiệu cho thấy Ally tạo ra thu nhập mạnh mẽ trong tương quan với vốn chủ sở hữu của mình.

Một khoản cổ tức hàng đầu

Cuối cùng, trở lại với cổ tức. Ally trả các khoản cổ tức ngày càng tăng, hiện đang cung cấp tỷ suất đánh bại thị trường ở mức 3,7%. Cổ tức này, cùng với hiệu suất của Ally, sẽ đưa ngân hàng này vào danh sách theo dõi của bạn nếu bạn đang muốn đầu tư vào các cổ phiếu chia cổ tức.

Huân Hà - theo fool